Altın, Asya işlemlerinde altı günlük dip seviyeyi gördükten sonra 4.000 dolar civarında dengelendi; XAU/USD en son 4.028,78 dolarda seyrederken piyasalar Fed kararını bekliyor. ABD Doları, haziran ayı mal ticaret dengesi verisinin beklentiden zayıf gelmesi ve üç aylık zirvelerden gelen kâr satışlarının ardından geri çekilmeyi korudu. Orta Doğu’da yeniden tırmanan çatışmaların petrol fiyatlarında %4’lük toparlanmayı tetiklemesi ise enflasyon risklerini artırarak Fed’in şahin kalacağı beklentilerini güçlendirdi. Faiz fiyatlaması, temmuzda 25 baz puanlık artış olasılığını yaklaşık %30’a (bir hafta önce %25) işaret ederken, piyasalar eylülde artış ihtimalini %80 olarak görüyor; oy dağılımı ve Fed Başkanı Kevin Warsh’ın yönlendirmesi de yakından izleniyor.
Teknik tarafta günlük görünüm negatif kalmayı sürdürüyor. Spot fiyat 4.070 dolar civarındaki 21 günlük SMA’nın ve 4.202 dolar civarındaki 50 günlük SMA’nın altında bulunuyor; 100 ve 200 günlük SMA’lar ise 4.447–4.491 dolar bandında kümeleniyor. RSI (14) yaklaşık 44 seviyesinde. Commerzbank, yıl sonu tahminini ons başına 4.800 dolardan 4.500 dolara çekti; 2027 sonu öngörüsünü de 5.200 dolardan 5.000 dolara indirdi. Banka ayrıca %2 enflasyon hedefinin 2027 ilkbaharında yakalanmasına ve 2027 ortasından itibaren faiz indirimleri olasılığına da atıfta bulundu.
Volatilite Riski ve Opsiyon Stratejileri
Türev işlem yapan yatırımcılara, altın kritik 4.000 dolar seviyesine yakın seyrederken önümüzdeki haftalarda sert volatiliteye hazırlıklı olmalarını öneriyoruz. Fed’in yakın vadede faiz artışını masada tutması ve Orta Doğu geriliminin petrolü yukarı itmesi, külçe altının kısa vadeli seyrini oldukça belirsiz kılıyor. Bu ortamda, olası ek aşağı yön riskine karşı korunma sağlayan ve sermayeyi esnek tutan kısa vadeli opsiyon stratejilerine öncelik vermeliyiz.
Grafiklere bakıldığında altın, 4.070 dolardaki 21 günlük basit hareketli ortalamasının belirgin şekilde altında işlem görüyor; bu da satış tarafının piyasada hâlâ kontrolü elinde tuttuğuna işaret ediyor. Tarihsel olarak, Fed’in aktif sıkılaştırma döngülerinde altın önemli desteklerin altına sarktığında satış baskısının hızlandığı sık görülür. 4.000 doların altına olası bir kaymadan faydalanmak için kısa vadeli put opsiyonları alınmasını veya bear put spread kurulmasını öneriyoruz.
Tarihsel Örnek ve Taktiksel Pozisyonlanma
Geçmiş parasal sıkılaştırma döngülerine ilişkin veriler, Fed’in şahin sürprizlerinin değerli metallerden hızlı sermaye çıkışlarını tetikleyebildiğini gösteriyor. Örneğin 2022’deki agresif faiz artışları sırasında küresel altın ETF’leri art arda aylarda güçlü çıkışlara sahne olmuş, bu da altın fiyatlarını kısa sürede yaklaşık %20 aşağı çekmişti. Fed eylül için ilave faiz artışlarına işaret ederse, vadeli işlemler piyasasında benzer bir tasfiye dalgası bekliyoruz.
Yükselen opsiyon primlerinden yararlanmak isteyen yatırımcılar için 4.200 dolar seviyesinin üzerindeki out-of-the-money call opsiyonlarının satılması uygulanabilir bir getiri stratejisi sunuyor. Ancak jeopolitik çatışmaların ima edilen volatiliteyi yukarı taşıması nedeniyle, beklenmedik fiyat sıçramalarına karşı pozisyon boyutlarını küçük tutmak gerekiyor. Daha büyük yönlü işlemlere geçmeden önce, merkez bankasının “uzun süre yüksek faiz” duruşunu sürdürüp sürdürmeyeceğini teyit etmek adına yaklaşan politika metni yakından izlenmeli.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
