Altın Çarşamba günü toparlanarak iki günlük düşüş serisini sonlandırdı. Federal Rezerv’in (Fed) politika kararı öncesinde pozisyonlanmanın değişmesi ve ABD Hazine tahvili getirilerindeki sınırlı geri çekilme fiyatlara destek verdi. XAU/USD, haftanın başında bir aydan uzun sürenin en düşük seviyesini gördükten sonra günü %1,10 artışla 4.340 dolar civarında işlem görüyordu; ancak ABD Doları’ndaki (USD) güçlenme yükselişi sınırladı. Dolar Endeksi (DXY) 99,70 civarında, iki haftanın zirvelerine yakın seyrederken; 10 yıllık tahvil faizi Salı günü 2007’den bu yana en yüksek seviye olan %5,04’e çıktıktan sonra %4,97 civarında bulunuyordu.
Fed’in kararı 18:00 GMT’de açıklaması, Başkan Kevin Warsh’ın 18:30 GMT’de basın toplantısı düzenlemesi bekleniyor. Piyasalar, Temmuz 2023’ten bu yana ilk artış olacak şekilde, 25 baz puanlık artışla federal fonlama faiz aralığının %3,75–%4,00 bandına yükseltilmesini fiyatlıyor. ABD Perakende Satışları Ağustos’ta aylık bazda %1,2 artarak %0,8 beklentisini aştı ve Temmuz’daki %0,5 düşüşü tersine çevirdi. Teknik tarafta XAU/USD, 4.540 dolar civarındaki 200 günlük SMA’nın altında kalmaya devam ederken RSI 48 seviyesinde ve MACD hâlen negatif; destek 4.326 ve 4.280 dolar çevresinde, ardından 4.150 ve 4.000 dolar seviyelerinde bulunurken, direnç 4.540 ve sonrasında 4.700 dolar olarak izleniyor.
Türev İşlem Stratejileri ve Piyasa Sürücüleri
Türev işlem yapan yatırımcıların, bugünkü Fed kararı öncesinde altın opsiyonları ve vadeli işlemlerinde artan oynaklığa hazırlıklı olmasını öneriyoruz. Piyasanın 25 baz puanlık artışla faizin %4,00’e çıkmasını fiyatladığı ve 10 yıllık getirinin %4,97 civarında seyrettiği ortamda, kısa vadeli straddle pozisyonları ani fiyat hareketlerinden faydalanabilir. Altın için temel itici gücün faiz artışının kendisinden ziyade Fed’in dot plot’u ve ileriye dönük para politikası yönlendirmesi olacağını düşünüyoruz.
Tarihsel Bağlam, Merkez Bankası Talebi ve Teknik Görünüm
Tarihsel olarak altın, 1970’lerde Orta Doğu’daki jeopolitik gerilimlerin petrol fiyatlarını ve altını hızla yukarı taşıdığı döneme benzer şekilde, enerji şokları sırasında istisnai derecede iyi performans gösterir. Merkez bankası talebi de güçlü bir destek ayağı olmayı sürdürüyor; küresel kurumlar 2022’de rezervlerine rekor 1.136 ton altın ekledi, 2023’te ise buna ilave olarak 1.037 tonluk güçlü bir alım daha gerçekleşti. DXY 99,70 seviyesine yakın güçlü kalsa bile bu yapısal talebin altındaki aşağı yönü sınırlayacağını düşünüyoruz.
Teknik açıdan, 100 günlük hareketli ortalama olan 4.326 dolar veya 50 günlük ortalama olan 4.280 dolar civarına alım emirleri yerleştirilmesini öneriyoruz. Fed şahin bir ton verirse altının bu destek seviyelerini test etmesini bekliyoruz; ancak ABD perakende satışları aylık bazda %1,2’lik agresif büyümeyi sürdürmedikçe 4.150 doların altına sarkma olası görünmüyor. Yukarı yönlü senaryoda, Fed sıkılaştırma döngüsüne ara verirse türev işlem yapan yatırımcıların 200 günlük hareketli ortalama olan 4.540 dolara doğru olası bir kırılmayı hedeflemesi uygun olabilir.
Yüksek borçlanma maliyetlerinin riskini yönetmek için, doğrudan uzun pozisyonlar yerine bull call spread kullanılmasını öneriyoruz. Bu strateji, faizlerin yüksek seyrettiği dönemlerde getirisi olmayan varlıkların (altın gibi) elde taşınmasını görece daha az cazip kılan etkinin azaltılmasına yardımcı olur. Büyük direncin bulunduğu 4.700 dolar civarında yukarı yönlü hedefleri sınırlayarak, prim verimliliğini artırırken sermayeyi koruyabiliriz.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
