EUR/USD, Çarşamba günü Asya seansında 1,1390 civarında işlem gördü. Parite, Fed politika kararları öncesinde ABD Doları’nın Euro karşısında zayıflamasıyla ikinci gün üst üste güçlü seyrini korudu; piyasada faizlerin değişmeden bırakılması beklentisi baskın. Türev piyasa fiyatlaması, bugün için sürpriz bir faiz artışı ihtimalini %30,5 olarak işaret ederken, bunu Eylül’de artışa yönelik %76,6’lık zımni olasılık izliyor. Bu görünüm, piyasaların borçlanma maliyetlerinin daha uzun süre yüksek kalacağını fiyatladığını gösteriyor.
Dolar’daki aşağı yön, Orta Doğu’da yeniden alevlenen çatışmalarla sınırlandı; gelişmeler enflasyon risklerini ve ABD faiz patikasını yeniden gündeme taşıdı. Jeopolitik tansiyon, IRGC’nin ET ile yaklaşık 17:45’te Ürdün’deki bir ABD üssünü balistik füzeyle hedef almasının ardından yükseldi. ABD Merkez Kuvvetler Komutanlığı (CENTCOM), savunma sistemlerinin tüm füzeleri engellediğini; can kaybı, hasar ve kayıp olmadığını açıkladı. Ardından CENTCOM, Irak’ta İran destekli gruplara yönelik, ABD güçlerini ve Suudi enerji altyapısını hedef almayı planladığı belirtilen unsurlara karşı nokta atışı hava operasyonları düzenledi. Avrupa tarafında ise ECB, 23 Temmuz’da faizleri oybirliğiyle %2,25’te sabit tutarken Eylül ayına yönelik faiz artışı sinyali verdi; bazı Yönetim Konseyi üyeleri, enerji fiyatlarındaki geçişkenlik riskleri nedeniyle hemen artış yapılması gerektiğini savundu.
EUR/USD Ve Ham Petrol İçin Volatilite Ve Korunma Stratejileri
Türev işlem yapan yatırımcılara, Fed-ECB arasındaki ciddi fiyatlama ayrışmasından faydalanmak için kısa vadeli EUR/USD straddle veya strangle alımı öneriyoruz. Bugün beklenmedik bir Fed faiz artışı olasılığının %30,5 olması ve ECB’nin Eylül’e yönelik güçlü sinyali dikkate alındığında, zımni volatilite hâlihazırda düşük seviyelerde işlem görüyor. Tarihsel olarak benzer merkez bankası ayrışması dönemlerinde, EUR/USD bir aylık opsiyon zımni volatilitesi ortalama %6,2 seviyelerinden %8,5’in belirgin şekilde üzerine sıçramıştır.
Irak ve Ürdün’de tırmanan askeri hareketlilik göz önüne alındığında, küresel tedarik zincirlerini bozabilecek ani bir ham petrol sıçramasına karşı da korunma sağlanmalıdır. Özellikle savunma istihbaratının Suudi enerji altyapısına yönelik risklere dikkat çektiği ortamda, Brent petrol call opsiyonları şu aşamada oldukça cazip görünüyor. 2019 Abqaiq saldırıları gibi Orta Doğu kaynaklı arz şoklarında petrol fiyatları tek seansta %15 yükselmişti; böyle bir hareket, ABD Doları’na güçlü bir “güvenli liman” akışını tetikleyebilir.
Yönlü FX İşlemleri Ve Kritik EUR/USD Seviyeleri
Yönlü FX yatırımcıları için, mevcut 1,1390 seviyesinden beklenen sert kırılmaları yakalamak amacıyla long-gamma pozisyonları oluşturulmasını öneriyoruz. Euro’nun gücü şu an jeopolitik risklerle sınırlanıyor; ancak Fed’in bugün güvercin bir şekilde faizi sabit tutması, pariteyi hızla 1,1500 direnç seviyesine taşıyabilir. Buna karşılık, Fed’in piyasayı faiz artışıyla şaşırtması halinde 1,1200 destek bölgesine doğru hızlı bir geri çekilme bekliyoruz; bu senaryoda çift taraflı bariyer opsiyonları, risk-getiri açısından öne çıkıyor.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
