Altın, haftanın başında yatırımcıların Tarım Dışı İstihdam (Nonfarm Payrolls) raporu ve ISM İmalat PMI dahil önemli ABD verileri öncesinde pozisyon almasıyla baskı altında kalmayı sürdürüyor. Getiri sağlamayan kıymetli metal üzerinde, daha sıkı Fed politikası beklentileri ağırlık oluşturmaya devam ediyor. CME FedWatch Tool, eylül ayında faiz artışı olasılığını yaklaşık %65 seviyesinde gösteriyor; bu arka plan, XAUUSD’nin temkinli kalmasına neden oldu. Bununla birlikte, Japon Yeni’nin olası resmi müdahaleye yönelik yeniden artan odağın etkisiyle güçlenmesi sonrası ABD Doları’nın yumuşaması kayıpları sınırladı; USD/JPY üç ayın en düşük seviyesine geriledikten sonra hareketin bir kısmını geri aldı.
Fiyatlamada jeopolitik gelişmeler de etkili oldu. ABD Başkanı Donald Trump, İran’a yönelik yeni saldırıların iptal edildiğini ve yakında barış görüşmelerinin başlayacağını söyledi. Bu gelişme petrolü aşağı çekerken, enerji kaynaklı enflasyon endişelerini de hafifletti. Grafiklerde altın, yatay bir destek alanının üzerinde dengeleniyor ancak geniş bir düşen takoz formasyonu içinde hareket etmeye devam ediyor; aşağı eğimli direnç çizgisi toparlanmaları sınırlamayı sürdürüyor. Fiyat şu anda takoz direncine yakın: kalıcı bir kırılma düzeltme fazının zayıfladığına işaret ederken, yeni bir reddedilme mevcut eğilimi koruyacaktır.
Türev ve Döviz Piyasası Pozisyonlanması
Önümüzdeki haftalara girerken türev işlemler tarafındaki yatırımcıların son derece temkinli, “bekle-gör” yaklaşımını benimsemesi gerektiğini düşünüyoruz. CME FedWatch Tool’un bu eylül ayında ABD faiz artışı olasılığını %65 seviyesinde fiyatlaması nedeniyle, altının kısa vadeli yukarı potansiyeli belirgin şekilde sınırlı kalıyor. Yaklaşan ABD Tarım Dışı İstihdam ve ISM İmalat PMI verilerinin yakından izlenmesini öneriyoruz; güçlü istihdam verisi getirileri yukarı iterken altını aşağı çekebilir.
Şu aşamada ABD Doları’nda aşağı yönlü baskı görüyoruz; bunun temel nedeni, Japon Yeni’nin resmi müdahale söylentileri eşliğinde sert toparlanması. Tarihsel olarak USD/JPY paritesinin hızlı gerilediği dönemlerde—2024 ortasında gördüğümüz müdahale kaynaklı sıçramalara benzer şekilde—altın için geçici bir “güvenlik ağı” oluşur. Altın konsolidasyondayken ani döviz oynaklığına karşı korunmak için, döviz opsiyonlarında straddle stratejilerinin kullanılmasını öneriyoruz.
Jeopolitik Değişimler, Teknik Seviyeler ve İşlem Stratejisi
Jeopolitik cephede, son dönemde askeri harekâtın iptali ve İran ile barış görüşmelerinin başlaması, kısa vadeli piyasa paniğini azalttı. Bu diplomatik değişim enerji piyasalarını da soğuttu; küresel ham petrol göstergeleri varil başına 75 dolar bandına daha yakın seviyelere geriledi. Jeopolitik tansiyonun düşmesi, genellikle külçedeki “güvenli liman primi”ni azaltacağından, yatırımcılara altın vadeli işlemlerinde uzun volatilite pozisyonlarını azaltmalarını tavsiye ediyoruz.
Teknik açıdan altın, geniş bir düşen takoz formasyonunun üst bandında işlem görüyor. İstatistiksel olarak düşen takozlar yaklaşık %68 olasılıkla yukarı yönlü kırılımla sonuçlanır; bu da yatırımcılar için kritik bir eşik anlamına geliyor. Agresif uzun pozisyonlara geçmeden önce, bu düşen direnç üzerinde teyitli bir günlük kapanış görülmesini beklemeyi öneriyoruz.
Opsiyon yatırımcıları için, olası bir kırılmayı prim erozyonuna aşırı maruz kalmadan yakalamak adına boğa alım spreadi (bull call spread) gibi riski tanımlı stratejileri tercih ediyoruz. Altın takoz direncinden bir kez daha geri çevrilirse, konsolidasyon sırasında prim toplamak için kısa vadeli yukarı yönlü (upside) call opsiyonlarının satışı değerlendirilebilir. Bu haftaki yoğun ekonomik takvim daha net bir trend sunana kadar toplam pozisyon büyüklüklerinin mütevazı tutulması gerektiğini düşünüyoruz.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
