Fed ve ECB Politika Ayrışması Ortamında EUR/USD İvme Kazanmakta Zorlanıyor

Piyasa, son Federal Rezerv toplantısına ait tutanakları sindirdikten sonra EUR/USD paritesinin 1,0750 civarında ivme kazanmakta zorlandığını görüyoruz. Parite şimdilik yatay seyrini koruyor, ancak doların güvenli liman statüsünün sağladığı altta yatan destek, yükselişleri sınırlıyor. Bu da, birçok yatırımcı için yükselişlerde satış stratejisinin hâlâ tercih edildiğine işaret ediyor.

Fed tutanakları, haziran Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) verisinin yıllık bazda 2,9’a hafif gerilemesine rağmen yetkililerin kalıcı enflasyondan endişe etmeyi sürdürdüğünü teyit etti. Geçen hafta açıklanan haziran Tarım Dışı İstihdam verisinin 195 binlik sağlıklı bir artış göstermesiyle Fed’in sıkılaştırma döngüsünün sonuna yaklaştığına dair sinyal vermesi için pek bir neden bulunmuyor. Vadeli piyasalarda eylüle kadar son bir faiz artışı olasılığı %40 seviyesinde fiyatlanıyor; bu da doların gücünü destekliyor.

Bu tablo, Euro Bölgesi’nde yavaşlayan ekonomik büyüme ortamında faiz artışlarını büyük ölçüde tamamladığını işaret eden Avrupa Merkez Bankası (ECB) ile keskin bir tezat oluşturuyor. Bu politika ayrışması, EUR/USD paritesi üzerinde aşağı yönlü baskının sürmesini beklememizin temel nedenlerinden biri. Bu temel görünüm, satım (put) opsiyonu alımı gibi düşüş yönlü türev stratejilerini daha cazip kılıyor.

Opsiyon Konumlanması ve Teknik Seviyeler Aşağı Yönlü Riski Gösteriyor

Opsiyon piyasasına baktığımızda, EUR/USD’de bir aylık risk reversal’ların call’lara kıyasla put’lara kalıcı bir eğilim gösterdiğini görüyoruz. Bu, yatırımcıların önümüzdeki haftalarda daha fazla düşüşe aktif biçimde pozisyon aldığını veya riskten korunmaya çalıştığını gösteriyor. İma edilen volatilite görece düşük seyrediyor; bu da düşüş yönlü görüşü put alımıyla ifade etmeyi maliyet açısından daha verimli hâle getiriyor.

Grafiklerde parite, kilit 50 günlük hareketli ortalamanın altında kalmaya devam ederek kısa vadeli teknik görünümü zayıf tutuyor. 1,0700 psikolojik seviyesindeki ilk desteğin kırılıp kırılmadığını izliyoruz. Bu seviyenin aşağı yönlü geçilmesi, bir sonraki ana destek bölgesi olan 1,0650 civarına doğru hareketi tetikleyebilir.

Yukarı yönlü tepkiler muhtemelen güçlü dirençle karşılaşacak; alıcılar için ilk önemli eşik 1,0800 bölgesi. Düşüş trendi korundukça, bu seviyede veya üzerinde kullanım fiyatlı call spread satışıyla prim toplama stratejisi değerlendirilebilir. Parite 1,0880 yakınındaki 100 günlük hareketli ortalamanın üzerine net biçimde çıkmadıkça düşüş görüşümüzü yeniden gözden geçirmeye başlamayız.

EUR/USD, piyasaların haziran FOMC tutanaklarını sindirmesiyle çarşamba günü, ABD–İran gerilimlerinin yeniden tırmanmasına bağlı önceki kayıplarını telafi ettikten sonra yatay seyre geçti. Parite, gün içi en düşük seviye olan 1,1391’i gördükten sonra 1,1427 civarında işlem gördü. Dolar tarafındaki tepki sınırlı kaldı; DXY, 101,27’den gerileyerek 100,97 civarında seyretti. Bu da Fed yönlendirmesinin büyük ölçüde fiyatlara yansımış olduğuna işaret ediyor. Yetkililer enflasyonun %2 hedefinin üzerinde kaldığını yineledi; işgücü piyasası koşullarını dengeli olarak değerlendirdi ve faiz patikasının gelecek verilere bağlı olacağını vurguladı.

Teknik açıdan EUR/USD, aşağı yönlü paralel kanal içinde ve kilit hareketli ortalamaların altında kalarak kısa vadeli eğilimi düşüş yönlü tutuyor. Momentum göstergelerinde iyileşme var: RSI, aşırı satım bölgesine yakın seviyelerden 41’e yükseldi; MACD ise sınırlı da olsa pozitife döndü. Bu, daha geniş ölçekli düşüş içinde yatay konsolidasyona işaret ediyor. Direnç 1,1500 civarında; ardından 1,1611’deki 100 günlük basit hareketli ortalama (SMA) ve 1,1649’daki 200 günlük SMA izleniyor. Destek 1,1350 civarında; sonrasında kanal tabanı 1,1305 çevresinde bulunuyor.

Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.