Euro, cuma günü üç ayın en düşük seviyelerine yakın seyretti ve son iki haftada yaklaşık %2 ve bu hafta %0,8 gerilemenin ardından 1,1380 civarında işlem gördü. ABD doları, ABD Hazine tahvili getirilerindeki yükselişle birlikte Federal Rezerv beklentilerinin “şahin” yönde yeniden fiyatlanmasıyla destekli kalırken, artan petrol fiyatları da tek para birimi üzerindeki baskıyı artırdı. Euro Bölgesi verileri ise sınırlı rahatlama sundu: Almanya’nın ekim ayı GfK tüketici güven endeksi -26,6’dan -30,6’ya geriledi; beklenti -27,4 seviyesindeydi. Gelir beklentileri 1,7’den -15,0’e düşerken, tasarruf etme eğilimi 15,5’ten 21,5’e yükseldi; bu görünüm satın alma planlarının zayıfladığına işaret etti.
Enerji, makro görünümün merkezinde kalmaya devam etti. Brent, varil başına 100 dolar seviyesinin birkaç sent altında işlem görürken, petrol ithalatçısı Euro Bölgesi ekonomileri için olumsuz bir rüzgâr yarattı. ABD’de eylül PMI verileri, faaliyetin tahminlerin üzerinde güçlendiğini gösterdi; ücret artışları ve yüksek enerji maliyetleri fiyatlara yansımaya devam etti. Piyasalar daha fazla sıkılaşmayı fiyatlıyor; buna ekim ayında 25 baz puanlık bir artış ihtimalinin %70’e ulaşması ve yıl sonuna kadar ilave bir artış beklentileri de dahil.
Para Birimi ve Enerji Piyasası Stratejileri
Euro’nun 1,1380 civarında üç ayın diplerine yakın seviyelerde zorlandığını ve zayıf Euro Bölgesi tüketici algısı nedeniyle belirgin baskı altında kaldığını görüyoruz. Almanya GfK Tüketici Güven Endeksi’nin -30,6’ya sert düşmesi dikkate alındığında, ortak para birimi üzerinde ilave aşağı yönlü baskı bekliyoruz. Türev ürün yatırımcıları, derinleşen bu zayıflıktan faydalanmak amacıyla kısa vadeli EUR/USD satım (put) opsiyonlarını değerlendirebilir.
Brent petrolün kritik 100 dolar eşiğinin hemen altında seyretmesiyle, enerji ithalatçısı Avrupa ekonomileri üzerindeki baskı artıyor. Tarihsel olarak, petrol fiyatlarının bu seviyelerde kalıcı seyri, Euro Bölgesi sanayi üretiminde belirgin düşüşlerle ilişkilendi; benzer enerji şoklarında son yıllarda sanayi üretimi %1,5’in üzerinde gerilemişti. Bu devam eden enerji sıkışıklığından faydalanmak için Brent vadeli işlemleri üzerine alım (call) opsiyonlarıyla işlem yapılmasını öneriyoruz.
Şahin Fed, ABD Doları Gücü ve Oynaklık Stratejileri
Atlantik’in öte yakasında, güçlü ABD verileri bir Fed faiz artışı daha beklentilerini besliyor; piyasalar ekim ayında 25 baz puanlık artış olasılığını %70 olarak fiyatlıyor. Bu şahin görünüme oynayan bir pozisyon için, faiz vadeli işlemlerinde işlem yapılmasını veya ABD Dolar Endeksi (DXY) üzerine alım (call) opsiyonları alınmasını öneriyoruz. Bu strateji, ABD ile Avrupa arasındaki getiri farkının açılmasından faydalanmayı hedefler.
Tarihsel eğilimlere bakıldığında, Euro’nun iki haftada %2 gerilediği dönemlerde, takip eden ayda kur oynaklığı genellikle %12’nin üzerinde artar. Yatırımcıların, ani piyasa hareketlerinden kazanç sağlamak için uzun straddle gibi oynaklık bazlı stratejileri değerlendirmesi gerektiğine inanıyoruz. Bu yaklaşım, portföyleri korurken sert piyasa hareketlerine karşı hazırlıklı kalmaya yardımcı olur.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
