Euro, Salı günü düşüşünü sürdürdü; yükselen ABD Hazine tahvili getirileri ve güçlü ABD makro verileri, bu yıl en az bir Fed faiz artışı daha beklentisiyle birlikte doları desteklemeye devam etti. EUR/USD 1,1338 seviyesinde işlem gördü; yılbaşından bu yana görülen en düşük seviye olan 1,1324’ün hemen üzerinde seyrederken, Eylül ayında %2,4 düşüşe doğru ilerledi. Günün erken saatlerinde gelen Euro Bölgesi verileri ise sınırlı destek sundu: Conference Board Tüketici Güven Endeksi, Ağustos’ta -15,5 olan seviyeden Eylül’de -16,5’e gerileyerek bozulmanın sürdüğünü teyit etti; ekonomik güven de 98,4’ten 97,9’a indi.
Bazı alt kalemlerde iyileşme görüldü; sanayi güveni -5’ten -3,8’e yükselirken, hizmetler sektörü güveni 5,6’dan 6,1’e çıktı. Ayrı bir gelişmede Slovakya Merkez Bankası Başkanı Peter Kazimir, Eylül ayındaki faiz artışının kaçınılmaz olduğunu belirtirken, Avrupa Merkez Bankası (ECB) politikasının olası yeniden fiyatlanması için Ocak ayına işaret etti ve daha fazla esneklik çağrısında bulundu. Dolar, piyasaların daha fazla Fed sıkılaştırmasına yönelik bahisleri artırmasıyla emsallerine karşı üstün performansını sürdürdü; bu görünüm, güçlü işgücü piyasası sinyalleri ve daha yüksek getirilerle desteklendi.
Euro’daki Düşüş Trendine Yönelik Stratejiler
Türev işlem yapan yatırımcıların, Euro’nun yılbaşından bu yana dip seviyesi olan 1,1324’ün hemen üzerinde tutunmasına rağmen aşağı yönlü baskının sürmesine hazırlanması gerektiğini düşünüyoruz. Kısa vadeli EUR/USD satım (put) opsiyonları almak veya kısa vadeli vadeli işlem (futures) pozisyonlarıyla satış yönünde konumlanmak, bu ay halihazırda %2,4’lük kaybın görüldüğü aşağı trendden faydalanmaya yardımcı olabilir. Bu momentum, Euro Bölgesi tüketici güvenindeki zayıflıkla da destekleniyor; endeks son olarak -16,5’e geriledi.
Faiz Farkları ve Volatilite Taktikleri
ABD 10 yıllık tahvil getirileri yüksek seyrini korurken—küresel tahvil piyasalarında son dönemde yaklaşık %4,1 ortalama civarında—faiz farkı belirgin biçimde ABD doları lehine çalışıyor. Fed’in para politikasını sıkı tutmasının beklendiği ortamda, getirilerin daha uzun süre yüksek kalmasına yönelik pozisyon almak için faiz swapları veya Hazine tahvili vadeli kontratlarının kullanılmasını öneriyoruz. Öte yandan ECB’nin Ocak ayından önce politikasını yeniden fiyatlaması olası görünmüyor; bu da Euro’ya yakın vadede sınırlı destek bırakıyor.
Yatırımcıların ayrıca yaklaşan ABD istihdam verileri öncesinde, sert fiyat hareketlerine karşı korunmak amacıyla straddle alımı gibi volatilite stratejilerine başvurması gerekiyor. Beklentiden güçlü bir istihdam verisi ABD dolarını daha da yukarı taşıyabilirken, zayıf bir veri kısa Euro pozisyonlarında sert bir “short squeeze”i tetikleyebilir. Tarihsel olarak, önemli tarım dışı istihdam (payroll) açıklamalarında EUR/USD günlük volatilitesi 100 pipin üzerine çıkabildiğinden, önümüzdeki haftalarda sıkı zarar-kes (stop-loss) seviyeleri ve opsiyonla korunma (hedge) stratejileri kritik önem taşıyor.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
