Euro, Salı günü ABD doları karşısında sınırlı yükseldi; geçen haftaki 1,1480 zirvesinden sonra üç günlük geri çekilmede 1,1400 seviyesinde destek bulmasının ardından yeniden 1,1420’nin üzerine çıktı. Euro Bölgesi’nden gelen güven verileri ortak para birimine destek verirken, İran’da ateşkese yönelik diplomatik çabalara dair haber akışı doları baskıladı. ZEW Enstitüsü, Almanya’da kurumsal yatırımcı güveninin temmuzda hazirandaki 10,5’ten 26,3’e yükseldiğini, Euro Bölgesi göstergesinin ise 9,5’ten 23,4’e çıktığını açıkladı. Her iki veri de sırasıyla 18 ve 11,2 olan beklentileri aştı.
Mevcut koşullar bileşeni iyileşmesine rağmen derin negatif bölgede kaldı; hazirandaki -81’den -77,6’ya yükselerek -77,8 beklentisinin de hafif üzerinde geldi ve tarihsel dip seviyelere yakın seyrini sürdürdü. ABD ile İran arasında hafta sonu yaşanan gerilimin tırmanmasının ardından jeopolitik riskler gündemin üst sıralarında kalmaya devam etti; Hürmüz Boğazı’nın fiilen kapandığı belirtilirken, İran destekli Husiler Kızıldeniz’de Suudi Arabistan’a ait gemilere yönelik abluka ilan etti. Bu gelişmeler, ham petrol arzına ilişkin endişeleri artırdı. Avrupa’da dikkatler perşembe günkü ECB kararına çevrilirken, ABD’de veri akışı cuma günü açıklanacak S&P Global PMI’lar öncesinde sınırlı.
Euro Bölgesi Volatilitesi Ortamında Türev Stratejileri
EUR/USD paritesinin 1,1420 civarında dengelenmesiyle, türev işlemcileri için volatiliteyi değerlendirmeye yönelik önemli bir fırsat görüyoruz. Günlük yaklaşık 20 milyon varil petrolün—küresel tüketimin yaklaşık %20’sinin—geçişine aracılık eden Hürmüz Boğazı’nın kapanması, enerji kaynaklı enflasyonun yeniden gündeme gelme olasılığını artırıyor. Yaklaşan Avrupa Merkez Bankası toplantısı öncesinde sert kırılma hareketlerinden faydalanmak için kısa vadeli EUR/USD straddle veya strangle alımını öneriyoruz.
ZEW güven endeksinin Almanya’da 26,3’e ve Euro Bölgesi’nde 23,4’e sıçraması, hazirandaki tek haneli seviyelerden güçlü bir toparlanmaya işaret ederek piyasa beklentilerini belirgin şekilde aştı. Ancak mevcut koşullar endeksi -77,6 ile derin negatif bölgede kalmaya devam ettiğinden, ekonomik zeminin hâlâ son derece kırılgan olduğu değerlendiriliyor. Katar, Pakistan ve Mısır’ın arabuluculuğunda yürütülen ateşkes görüşmelerinin sonuçsuz kalması halinde ani aşağı yönlü dönüşlere karşı korunmak için opsiyon spread’lerinin kullanılmasının uygun olacağını düşünüyoruz.
ECB ve Jeopolitik Gelişmeler Öncesinde Piyasa Pozisyonlanması
Piyasaların perşembe günkü ECB kararı öncesinde eylül ayında olası bir faiz artışını fiyatlamasıyla birlikte, Euro opsiyonlarında ima edilen volatilite yükseliyor. Tarihsel veriler, ECB’nin enerji krizleri sırasında şahin bir “bekle-gör” duruşu sergilemesi halinde Euro’da izleyen iki haftada genellikle 150-200 piplik dalgalanmalar görülebildiğini ortaya koyuyor. Christine Lagarde’ın şahin tonda bir basın toplantısından faydalanmak için 1,1550 kullanım fiyatlı call opsiyonlarında позиsyon alınmasını öneriyoruz.
Diğer yandan, Husilerin Kızıldeniz’de Suudi gemilerine yönelik ablukasının küresel deniz yoluyla ticaretin yaklaşık %12’sinin geçtiği hat üzerinde tedarik zinciri aksaklıkları riskini artırabileceği göz ardı edilmemeli. Cuma günü açıklanacak öncü S&P Global PMI verileri bu deniz taşımacılığı darboğazlarını yansıtırsa, ABD doları “güvenli liman” talebiyle güçlü bir alım görebilir. Türev işlemcileri, peşin prim maliyetini sınırlarken paritede 1,1400 destek bölgesine doğru olası ani düşüşe karşı korunmak amacıyla Euro’da ratio put spread stratejileri oluşturmayı değerlendirebilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
