Euro Bölgesi’nde enflasyon, Uyumlaştırılmış Tüketici Fiyat Endeksi (HICP) ile ölçüldüğünde, Ağustos’ta yıllık bazda %3,3’e yükseldi; bu oran Temmuz’daki %2,9’un üzerinde ve piyasa beklentileriyle uyumlu. Buna karşılık, çekirdek HICP aynı dönemde %2,5’ten %2,4’e geriledi ve %2,5’lik konsensüs tahmininin altında kaldı.
Günün ilerleyen saatlerinde odak, ABD ekonomik takvimine kayıyor. JOLTS Açık İş Sayısı verisi ile ISM İmalat PMI verisinin açıklanması bekleniyor.
ECB Politikası ve Euro Bölgesi Tahvil Getirileri Açısından Sonuçlar
Euro Bölgesi çekirdek enflasyonunun Ağustos’ta %2,4’e gerilemesi, altta yatan fiyat baskılarının hedefe doğru soğumayı sürdürdüğüne dair net bir kanıt sunuyor. Bu daha yumuşak veri, Avrupa Merkez Bankası’na (ECB) yaklaşan Eylül toplantısında faiz indirimlerine devam etmek için geniş bir hareket alanı sağlıyor. Bu eğilimin, önümüzdeki haftalarda Euro Bölgesi tahvil getirileri üzerinde aşağı yönlü baskıyı sürdürmesini bekliyoruz.
Piyasa Stratejileri: Faiz, Tahvil ve FX
Bundan yararlanmak için, yatırımcıların daha agresif bir faiz indirimi patikasını fiyatlamasıyla üç aylık Euribor vadeli işlemlerinde uzun (long) pozisyon düşünülebilir. Ayrıca, Alman 10 yıllık Bund vadeli işlemleri üzerine alım (call) opsiyonu almak, düşen getirilerden kazanç elde etmek için cazip bir yol sunuyor. Tarihsel veriler, çekirdek enflasyonun beklentilerin altında kaldığı durumlarda Euro Bölgesi tahvil fiyatlarının takip eden iki ila üç haftada tipik olarak ralli yaptığını gösteriyor.
Ayrıca opsiyon piyasasında Euro’nun tepkisini izlemek gerekiyor; mevcut koşullarda EUR/USD satım (put) opsiyonları almak oldukça avantajlı görünüyor. Güvercin bir ECB ile bugün açıklanacak ABD imalat ve istihdam verileri arasındaki ayrışma, Euro’nun Dolar karşısında kolaylıkla gerilemesine yol açabilir. 1,0800 seviyesine doğru bir düşüşü hedefleyerek, genişleyen politika farkından faydalanacak şekilde döviz portföylerimizi konumlandırabiliriz.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
