EUR/USD, Euro Bölgesi’nden gelen daha güçlü verilerin ABD okumalarındaki zayıflamayla tezat oluşturmasıyla Perşembe günü 1,1460 civarında yükseldi. Euro Bölgesi GSYH’si 2Ç’de çeyreklik bazda %0,4 artarak %0,2’lik beklentiyi aştı ve önceki %0,2’lik düşüşü tersine çevirdi; yıllık büyüme ise %0,3’ten ve %0,5’lik beklentinin üzerinden %1,0’a yükseldi. Almanya çeyreklik bazda %0,2 büyüyerek %0,1 tahminini geride bırakırken, yıllık büyüme hızı %0,4’ten %0,9’a ivmelendi; Fransa %0,2 çeyreklik büyüme kaydetti. İtalya da çeyreklik bazda %0,2 büyürken, İspanya %0,6 beklentisinin üzerinde %0,7 çeyreklik artış gösterdi.
ABD’de öncü 2Ç GSYH, yıllıklandırılmış bazda %1,5 artarak %2,1’in altında kaldı ve önceki çeyreğe göre yavaşladı. Çekirdek PCE, Haziran’da aylık bazda %0,1 yükselerek %0,2 beklentisinin ve Mayıs’taki %0,3’ün altında kalırken, yıllık oran %3,4’ten %3,3’e geriledi; manşet PCE aylık bazda %0,5’ten %0,1 düşüşe dönerken, yıllık oran %4,1’den %3,7’ye yavaşladı. 4 saatlik grafikte parite 1,1513’te; 20 periyotluk SMA olan 1,1407’nin ve 100 periyotluk SMA olan 1,1416’nın üzerinde işlem gördü; destekler 1,1485 ve 1,1476 seviyelerinde yer aldı. RSI yaklaşık 71,8 düzeyindeydi; direnç 1,1536’da bulunurken, ilave destek 1,1469’daydı.
Büyüme Ayrışması ve Euro’da Yükseliş Beklentisi
Dayanıklı bir Euro Bölgesi ile soğuyan ABD ekonomisi arasındaki ayrışan patikaların EUR/USD’de güçlü bir alım fırsatı sunduğunu düşünüyoruz. Euro Bölgesi GSYH’si çeyreklik bazda %0,4 büyürken ABD’de yıllıklandırılmış büyümenin %1,5’e yavaşlaması, temel verilerin belirgin biçimde Euro lehine olduğuna işaret ediyor. Geçmiş piyasa döngülerinde benzer büyüme ayrışması dönemleri, takip eden ayda ortalama %3’ün üzerinde EUR/USD kazancıyla sonuçlandı.
Bu trendden faydalanmak için türev işlem yapan yatırımcılara 1,1550-1,1600 bandını hedefleyen alım (bull) call spread stratejisi öneriyoruz. 1,1500 kullanım fiyatlı call alıp 1,1600 kullanım fiyatlı call satmak, başlangıç maliyetimizi sınırlandırırken potansiyel getiriyi maksimize eder. Bu yapı, 71,8 ile aşırı alım bölgesindeki RSI’ın ralli devam etmeden önce kısa süreli bir teknik düzeltme tetiklemesi ihtimaline karşı da koruma sağlar.
Opsiyon Stratejileri ve Risk Yönetimi
Gelir odaklı yatırımcılar için, 1,1400 kullanım fiyatlı (out-of-the-money) put satılmasını öneriyoruz. Bu seviye, hem 20 periyotluk SMA olan 1,1407 hem de 100 periyotluk SMA olan 1,1416 tarafından desteklendiği için görece güçlü bir güvenlik marjı sunuyor. Tarihsel geriye dönük testler, güçlü yükseliş trendlerinde bu tür hareketli ortalama kümelerinin aşağı yönlü hareketleri %75’in üzerinde bir oranla başarılı şekilde geri çevirdiğini gösteriyor.
Ayrıca ABD çekirdek PCE enflasyonunun %3,3’e gerilemesi, bu yılın ilerleyen dönemlerinde Fed’in faiz indirimine gitme olasılığını artırıyor. ABD faizlerinin düşmesi, tarihsel olarak doların getiri avantajını azaltarak sermayenin daha yüksek getirili Euro’ya yönelmesine neden oluyor. Piyasa bir sonraki merkez bankası kararlarına hazırlanırken ima edilen volatilitenin yükselmesinden faydalanmak için bu opsiyon pozisyonlarını erken oluşturmalıyız.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
