Euro, Çarşamba günkü Kuzey Amerika işlemlerinde ABD doları karşısında %0,85’in üzerinde yükselerek EUR/USD paritesini yaklaşık 1,1673–1,1678 bandına taşıdı ve iki buçuk ayın zirvelerine yakın tuttu. ABD tahvil getirilerindeki yumuşama, son Fed tutanaklarındaki şahin tonun etkisini dengelerken yükselişte belirleyici oldu. Tutanaklarda, üç muhalife ek olarak bazı katılımcılar dezenflasyonun duraksaması halinde ilave faiz artışlarının gerekebileceğini savunurken, birçok üye enflasyon düşmezse ek sıkılaştırmanın olası olduğunu değerlendirdi. Gevşemeye ilişkin bir tartışma ise yer almadı. Ayrı bir başlıkta, Fed Başkanı Kevin Warsh, tam iki aylık veriye alan açmak amacıyla yılda altı politika toplantısı yapılabileceği fikrini gündeme getirdi; ancak 2026 takviminin değişmeyeceği belirtildi. Dikkatler ayrıca ABD Hazine’sinin uzun vade tahvillerdeki geri alımına çevrildi; Bloomberg kaynakları bunu uzun vadeli faizleri baskılamayı hedefleyen bir tür getiri eğrisi kontrolü olarak tanımladı.
Euro Bölgesi’nde temmuz HICP enflasyonu %2,8’den %2,9’a yükselirken, çekirdek enflasyon %2,4’ten %2,5’e çıktı. Prime Terminal verilerine göre piyasalar ECB’nin 10 Eylül’de 25 baz puanlık faiz artışı yapmasını bekliyor; para piyasaları bu adıma %88 olasılık fiyatlıyor. Grafikte 14 periyot RSI 72,8 seviyesinde; 1,1849 civarında direnç, 1,1678 çevresinde destek; ardından 1,1459 ile 1,1470 hareketli ortalama kümelenmesi öne çıkıyor.
Makro Zemin ve İşlem Stratejisi
Paritenin 1,1673 seviyesindeki iki buçuk aylık zirvesine yakın seyrettiği ortamda, türev yatırımcılarının EUR/USD’de temkinli yükseliş (cautiously bullish) duruş benimsemesini öneriyoruz. Fed’in şahin tutanakları dolarda oynaklık yaratmış olsa da, ABD Hazine’sinin aktif tahvil geri alımları uzun vadeli getirileri baskılı tutuyor; bu da temelde dolar üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturuyor. Bu getiri eğrisi baskısı ile Euro Bölgesi HICP enflasyonunun %2,9’a yükselmesi birleştiğinde, Euro lehine güçlü bir makro zemin ortaya çıkıyor.
Para piyasalarının 10 Eylül’de ECB’den 25 baz puanlık artışa %88 olasılık vermesiyle, önümüzdeki haftalarda Euro üzerindeki yukarı yönlü baskının sürmesini bekliyoruz. Bundan faydalanmak için yatırımcılar, 1,1849’daki kritik yatay direnç seviyesini hedefleyen boğa alım spread’leri (bull call spread) kurmayı değerlendirmeli. Bu strateji riski sınırlandırırken, şahin ECB ile getirisi baskılanan (yield-capped) Fed arasındaki politika ayrışmasına pozisyon almayı sağlar.
Opsiyon Taktikleri ve Teknik Görünüm
Bununla birlikte, günlük Göreli Güç Endeksi’nin (RSI) 72,8 ile aşırı alım bölgesinde bulunduğunu not ediyoruz. Bu teknik “yorulma”, ECB toplantısı öncesinde yukarı hareketin yavaşlayabileceğine veya sınırlı bir düzeltme görülebileceğine işaret ediyor. Türev yatırımcıları bu geçici duraksamadan, kısa vadeli ve kullanım fiyatı paranın dışında (out-of-the-money) alım opsiyonları satarak prim toplayıp daha iyi bir giriş seviyesi bekleyerek yararlanabilir.
Düzeltme kaynaklı bir geri çekilme olursa, 1,1459–1,1470 bandında güçlü bir destek kümelenmesi görüyoruz; alıcıların bu bölgelerde yeniden devreye girme olasılığı yüksek. Bu destek seviyelerine yakın put opsiyonları satmak, prim toplamaya olanak verirken, daha düşük maliyetle uzun pozisyon edinmeye hazırlık sağlar. Bu giriş noktalarını zamanlamak için yaklaşan S&P Global Flash PMI’ları ve Almanya ÜFE (PPI) verileri yakından izlenmeli.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
