EUR/USD, Salı günü Asya işlemlerinin erken saatlerinde 1,1785 civarında hafif geriledi. Piyasalar, Çarşamba günü sona ermesi beklenen 14 günlük ateşkes öncesinde Orta Doğu’daki gerilimi fiyatlıyor. Almanya ve Euro Bölgesi için ZEW anketleri (yatırımcı ve analistlerin beklentilerini ölçen güven endeksi) Salı günü açıklanacak. ABD’de ise Mart ayı Perakende Satışlar verisi (hane halkı harcamalarını gösteren önemli gösterge) takip edilecek.
ABD Başkanı Donald Trump, İran’la çatışmayı bitirmek için acele etmediğini söyledi. Ancak Pakistan’da Tahran’la yeni görüşmeler beklediğini de ekledi. Açıklamalar, ateşkes süresi dolarken geldi.
Ceasefire Talks And Market Reaction
Guardian’a göre İran Meclis Başkanı Muhammed Bakır Galibaf, İran’ın tehdit altındayken ABD ile müzakereyi kabul etmeyeceğini söyledi. İran Dışişleri Bakanı Abbas Arakçi ise ABD’nin “ateşkesi ihlal etmeyi sürdürmesinin” diplomatik süreci zorlaştırdığını ifade etti.
ABD-İran ateşkes görüşmelerine dair belirsizlik, ABD Doları’na (güvenli liman olarak görülen para birimi) talebi destekledi ve bu da EUR/USD üzerinde baskı yarattı. Risk iştahı (yatırımcıların riskli varlıklara yönelme isteği) zayıf kaldığı için parite zorlandı.
Avrupa Merkez Bankası (ECB) yetkililerinin Nisan toplantısında faizleri sabit tutmayı tercih ettiği bildirildi. Barclays, enerji kaynaklı enflasyon artışıyla birlikte Haziran ve Eylül’de 25 baz puanlık (0,25 yüzde puan) olası faiz artışlarının gündeme gelebileceğini öngörüyor.
Policy Divergence And Options Positioning
ECB, 2025’te iki kez 25 baz puanlık faiz artışı yaptı. Ancak ABD’de enflasyonun (fiyat artış hızı) kalıcı olması etkisini sınırladı. Mart 2026 ABD TÜFE (Tüketici Fiyat Endeksi; enflasyonun ana ölçümü) %2,9’da kalırken, Fed (ABD Merkez Bankası) faizleri daha uzun süre yüksek tutma sinyali verdi. Bu politika ayrışması (merkez bankalarının farklı faiz yönü izlemesi), EUR/USD’yi 1,07 seviyesine (paritenin 1,07 civarı fiyat bölgesi) iten ana unsur oldu.
Bu ortamda EUR/USD üzerinde aşağı yönlü baskının sürmesi bekleniyor. Yatırımcılar, Haziran 2026 vadeli 1,06 kullanım fiyatlı (opsiyonun devreye girdiği fiyat) satım opsiyonu (put; belirli fiyattan satma hakkı) almayı değerlendirebilir. Bu strateji, sınırlı riskle (ödenen primle sınırlı zarar) paritenin yılın dip seviyelerinin altına sarkmasından faydalanmayı hedefler.
Buna karşılık, jeopolitik gerilimin hızlı biçimde düşmesi veya ABD istihdam verilerinin beklenmedik şekilde zayıf gelmesi sert bir tepki yükselişi doğurabilir. Her iki yönde de oynaklığın (fiyat dalgalanması) artmasına hazırlık için Mayıs vadeli uzun straddle (aynı kullanım fiyatında hem alım opsiyonu/call hem satım opsiyonu/put almak; büyük fiyat hareketinden yön fark etmeksizin faydalanma) stratejisi kullanılabilir.
Yaklaşan ABD 1. çeyrek GSYH (Gayrisafi Yurt İçi Hasıla; büyüme göstergesi) verisi ve Euro Bölgesi Nisan enflasyonunun öncü tahmini (erken açıklanan ilk hesap) önemli tetikleyiciler olacak. ABD büyümesinin %2,1 tahmininin üzerinde gelmesi, EUR/USD için düşüş senaryosunu güçlendirip satım opsiyonlarını daha cazip kılabilir. Buna karşılık Avrupa enflasyonunda beklenmedik bir sıçrama, ECB’yi daha şahin (faiz artırmaya daha meyilli) bir duruşa iterek alım opsiyonu (call; belirli fiyattan alma hakkı) stratejilerini destekleyebilir.
