EUR/USD, Euro Bölgesi’nden gelen karışık duyarlılık sinyallerinin ardından Pazartesi günü 1,1540 civarında yatay seyretti. Sentix Yatırımcı Güveni endeksi haziranda -16,4’ten -13,4’e iyileşirken, veri sıfırın altında kalmaya devam etse de daha az olumsuz bir havaya işaret ediyor. Piyasa odağı, Perşembe günkü Avrupa Merkez Bankası (ECB) politika kararı ve beklenen faiz artırımına kayarken bu gelişme yakından izleniyor.
Kısa vadede parite, dört saatlik grafikte aşağı yönlü eğilimini koruyor; 1,1587’deki 20 periyotluk SMA ve 1,1621’deki 100 periyotluk SMA’nın altında bulunuyor. 38 civarındaki RSI, aşırı satım bölgesine girmeden aşağı yönlü baskının sürdüğünü gösteriyor. Direnç 1,1544 ve 1,1555 seviyelerinde; ardından 1,1587 ve 1,1621 öne çıkıyor. Destek ise 1,1533 ve sonrasında 1,1516’da. Piyasalar ayrıca, ilave sıkılaşma adımlarının gelip gelmeyeceğine ilişkin sinyal arayışıyla Christine Lagarde’ın açıklamalarını da değerlendirecek.
ECB Faiz İndirimi ve Ekonomik Görünüm
Piyasa, Avrupa Merkez Bankası’nın geçen Perşembe faizleri indirme kararını fiyatlarken EUR/USD paritesinin 1,0850 civarında işlem gördüğünü izliyoruz. Bu adım, 2019’dan bu yana ilk faiz indirimi olup, enflasyonun soğumasıyla birlikte önemli bir politika dönüşüne işaret ediyor. Odak artık, olası yeni gevşeme adımlarının zamanlaması ve hızına tamamen kaymış durumda.
Bu politika değişikliği, Eurostat’ın Euro Bölgesi’nde manşet enflasyonun %2,4’te teyit edildiğini gösteren son verilerinin ardından geldi; bu seviye, merkez bankasının %2 hedefinin oldukça yakını. Buna karşın makro görünüm karışık kalmayı sürdürüyor; son Sentix Yatırımcı Güveni endeksi -10,1 ile hâlâ negatif bölgede. Bu durum, ECB’nin yalnızca gerileyen enflasyona tepki vermekle kalmayıp, kırılgan bir ekonomiyi desteklemek amacıyla da hareket ettiğini düşündürüyor.
Alım-Satım Etkileri ve Stratejiler
Türev piyasası yatırımcıları açısından, gelecekteki faiz indirim patikasına ilişkin belirsizlik ima edilen volatiliteyi artırıyor. EUR/USD’de temmuz ayındaki bir sonraki ECB toplantısı öncesinde straddle alımı gibi uzun volatilite stratejilerinin temkinli bir yaklaşım olabileceğini düşünüyoruz. Bu tür bir pozisyon, ECB’nin daha agresif ya da daha temkinli algılanmasından bağımsız şekilde, anlamlı bir fiyat hareketinden fayda sağlamayı hedefler.
Yönsel görüşe sahip olanlar için ise vadeli işlem sözleşmeleri kullanarak dolar karşısında Euro’da ilave zayıflık beklentisine pozisyon almak gündemimizde. ABD Merkez Bankası’nın (Fed) kendi faiz indirim döngüsüne sonbahara kadar başlaması geniş ölçüde beklenmediğinden, politika ayrışması dolar lehine bir zemin oluşturabilir. Benzer bir dinamik 2014’te de görülmüş; merkez bankası politikalarındaki ayrışma paritede aylar süren bir trende yol açmıştı.
