EUR/USD, piyasaların ABD’nin İran’la savaşını sona erdirme çabalarına ilişkin yeni sinyalleri tarttığı Pazartesi günü erken Avrupa işlemlerinde 1,1385 civarında fazla değişim göstermedi. Haftanın ilerleyen bölümünde odak, Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) yıllık forumu ile ABD’nin haziran ayı istihdam verilerine kayıyor. Her iki başlık da kısa vadeli faiz fiyatlaması ve kur yönü üzerinde belirleyici olabilir.
CNN, bir ABD’li yetkilinin Hürmüz Boğazı yakınlarında karşılıklı ateş alışverişinin ardından ABD ve İran’ın şimdilik geri adım atacağını söylediğini bildirdi. Habere göre iki ülke, Salı günü Katar’ın Doha kentinde bir araya gelmeyi planlıyor. İran Dışişleri Bakanı Abbas Araghchi, Hürmüz Boğazı’na ilişkin sorumluluğun yalnızca Tahran’da olduğunu belirterek, tercih ettikleri güzergâhın baypas edilmesine yönelik girişimlerin “gerilim ve tırmanmaya” yol açacağı uyarısında bulundu. Ayrı olarak, Orta Doğu’daki gerilim enflasyon baskılarını gündemde tutarken, ayın başında Kevin Warsh’un Fed Başkanı olarak “şahin” bir başlangıç yapması, bu yıl ABD’de faiz indirimlerine yönelik beklentileri aşağı çekerek EUR karşısında USD’yi destekledi. ECB Başkanı Christine Lagarde’ın forumu Pazartesi günü açması bekleniyor.
Merkez Bankası Ayrışması ve Jeopolitik Riskler
EUR/USD paritesinin, piyasaların merkez bankalarının ayrışan patikalarını tarttığı süreçte 1,0750 civarında işlem gördüğünü değerlendiriyoruz. Orta Doğu’da jeopolitik gerilim riskinin sürmesi, petrol fiyatlarını etkilemeye devam ederken belirsizlik katmanını artırıyor. Önümüzdeki haftalarda açıklanacak kritik ABD istihdam verileri ve ECB yetkililerinin mesajları belirleyici olacak.
Piyasa Volatilitesi ve Faiz Beklentileri
Bu temel gerilim, volatilitede artışa hazırlıklı olunması gerektiğine işaret ediyor ve bazı opsiyon stratejilerini cazip kılıyor. Büyük veri açıklamaları öncesinde, örneğin EUR/USD’de uzun straddle gibi pozisyonlarla olası fiyat hareketi sıçramasına hazırlanmanın temkinli bir adım olabileceğini düşünüyoruz. Paritede zımni volatilite, yıl içindeki dip seviyelerinden yukarı yönlü hareket ederek piyasanın daha fazla riski fiyatlamaya başladığını gösteriyor.
Fed’in faizleri yüksek seviyelerde tutma taahhüdü, piyasanın ana teması olmaya devam ediyor ve bu durumun ABD Doları’nı desteklemesi bekleniyor. Mayıs ayına ilişkin son ABD TÜFE verisinin hâlâ inatçı şekilde %2,8 seviyesinde gelmesiyle enflasyon, Fed’in %2 hedefinin üzerinde kalmayı sürdürüyor. Bu da Fed’in faiz indirimine giden yolda büyük merkez bankaları arasında en geç hareket edenlerden biri olacağı beklentisini pekiştiriyor.
Ayın başında ECB’nin faiz indirimine gitmesinin ardından, gelecekteki gevşemenin hızına dair sinyalleri yakından izliyoruz. Politika yapıcılardan gelebilecek şahin bir ton veya ilave indirimlere bağlılık konusunda isteksizlik, Euro’ya kısa vadeli bir miktar destek sağlayabilir. Tarihsel olarak, Haziran 2024’tekine benzer ilk faiz indiriminin ardından, merkez bankasının ileriye dönük yönlendirmesi (forward guidance) para biriminin değerinde birincil belirleyici hâline gelir.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
