EUR/USD salı günü Asya işlemlerinde yatay seyretti ancak 1,1400 seviyesinin üzerinde kalarak geçen perşembe görülen ve yaklaşık iki haftanın zirvesine yakın işlem gördü. ABD-İran arasında 60 günlük ateşkesin, bir denizcilik ajansının Hürmüz Boğazı’ndan geçiş yapan bir petrol tankerinin kimliği belirsiz bir mermiyle vurulduğunu bildirmesinin ardından bölgede tansiyonun yükselmesiyle baskı altında kaldığı görüldü. Artan jeopolitik risk, ABD Doları’na (USD) bir miktar destek vererek parite üzerinde rüzgârı tersine çevirdi.
Aynı zamanda, ham petroldeki son düşüş enflasyon endişelerini azaltarak agresif sıkılaştırma ihtiyacına yönelik baskıyı hafifletirken, geçen perşembe açıklanan daha zayıf ABD istihdam verileri Federal Rezerv’in (Fed) faiz artırımlarına ilişkin beklentileri törpüledi ve USD’deki yükselişin devamını sınırladı. Avrupa tarafında ise Euro Bölgesi enflasyonundaki beklenmedik gerileme sonrası Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) faiz artırım fiyatlaması soğudu; bu da tek para birimini net bir katalizörden yoksun bıraktı. Yatırımcılar, EUR/USD’nin haziranda görülen ve Mayıs 2025’ten bu yana en düşük seviye olan 1,1325 civarındaki destekten güç toplayıp toplayamayacağını izlemeyi sürdürdü. Ayrıca euro 20 AB ülkesi tarafından kullanılmakta olup, 2022’de küresel döviz işlem hacminin %31’ini oluşturmuş ve günlük ortalama 2,2 trilyon doların üzerinde hacme ulaşmıştır; EUR/USD tüm işlemlerin yaklaşık %30’unu oluştururken, EUR/JPY %4, EUR/GBP %3 ve EUR/AUD %2 paya sahiptir. ECB yılda sekiz kez toplanır ve %2 enflasyon hedefler.
—Konsolidasyon Görünümü ve Makro Sürücüler
EUR/USD paritesinin 1,1400 seviyesinin hemen üzerinde tutunarak konsolidasyon evresinde kaldığını görüyoruz. Geçen haftaki zayıf ABD istihdam raporu—Haziran’da 210 bin beklentiye karşılık yalnızca 155 bin istihdam artışı—ABD dolarındaki güçlenmeyi sınırladı. Ancak, Euro Bölgesi enflasyonunun son öncü tahminde beklenmedik şekilde %1,9’a gerilemesiyle ECB’nin faiz artırımı beklentileri de zayıflıyor ve euronun yükseliş potansiyelini kısıtlıyor.
Hürmüz Boğazı kaynaklı jeopolitik riskler ABD doları için bir taban oluştururken parite açısından olumsuz bir unsur olarak öne çıkıyor. Petrol tankerine yönelik son olay gerilimi yüksek tutarak, ani tırmanışlara karşı uzun dolar pozisyonlarını popüler bir korunma aracı haline getiriyor. Türev işlem yapanlar açısından bu, ani bir riskten kaçış (risk-off) hareketine karşı korunmak amacıyla kısa vadeli USD alım (call) opsiyonları veya EUR satım (put) opsiyonları almanın temkinli bir strateji olabileceğine işaret ediyor.
—Jeopolitik ve Ekonomik Belirsizlikte İşlem Stratejileri
Diğer yandan, Brent petrolün varil başına 72 dolar civarında işlem görmesiyle ham petrol fiyatlarındaki düşüş küresel enflasyon endişelerini hafifletiyor ve merkez bankalarının agresif adım atma ihtiyacını azaltıyor. Piyasa Fed faiz artırımlarına yönelik bahislerini geri çekiyor; bu da doları baskılıyor. Bu nedenle ima edilen volatilitenin (implied volatility) izlenmesi gerekiyor; kalıcı bir düşüş, rehavete işaret edebilir ve son zirvelerin üzerini hedefleyen düşük maliyetli alım opsiyonları için fırsat sunabilir.
Bu çelişkili sinyaller ışığında, paritenin yakın vadede bant içinde kalacağını; muhtemelen Haziran dibi olan 1,1325 ile son zirve arasında dalgalanacağını düşünüyoruz. Bu ortam, düşük volatiliteden ya da güçlü bir kırılmadan fayda sağlayan stratejiler için elverişli; örneğin iron condor satışı veya strangle alımı. İki haftanın zirvesi üzerinde ya da 1,1350 altında gelecek net bir kırılma ve kapanış, daha yönlü bir pozisyon almak için ihtiyaç duyduğumuz tetikleyici olacaktır.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
