Teknik Görünüm ve Trend Bağlamı
Günlük grafikte EUR/USD, 50 günlük, 100 günlük ve 200 günlük Basit Hareketli Ortalamaların (SMA: belirli gün sayısındaki kapanış fiyatlarının ortalaması; trendi görmek için kullanılır) altında kaldı. Parite, 1,2000 bölgesinden başlayan düzeltme (önceki güçlü hareket sonrası geçici geri çekilme) sürecinden bu yana daha düşük tepeler (her yükseliş denemesinde daha düşük zirve) serisi içinde hareket ediyor. Momentum (fiyatın hızını gösteren ölçüm) zayıftı; 14 günlük Göreli Güç Endeksi (RSI: 0-100 aralığında, 30 altı “aşırı satım”, 70 üstü “aşırı alım” olarak izlenir) 43 civarındaydı. RSI daha önce 30’un altına inmişti; ancak yukarı ya da aşağı yönde belirgin bir hızlanma görülmedi. Direnç (fiyat yükselirken zorlandığı seviye) 1,1600’de. Daha geniş direnç bölgesi 1,1670-1,1730 aralığında. Fiyat bu bandın üzerine çıkarsa 1,1900 ve ardından 1,2000 gündeme gelebilir. Destek (fiyat düşerken tutunmaya çalıştığı seviye) 1,1400 civarında. Bu seviyenin altına sarkma 1,1300-1,1200 bandını öne çıkarabilir.Makro Zeminde Değişim
Geçen yılki değerlendirmeye dönüp bakıldığında, EUR/USD’nin 1,15 civarında kritik hareketli ortalamalarının altında zorlandığı dönemde sınırlı negatif (ayı piyasası eğilimi: düşüş beklentisi) bir hava öne çıkıyordu. Odak, aşağı yönde olası bir kırılmaydı; RSI da aşağı yönlü baskının sürdüğüne işaret ediyordu. Bu yaklaşım 2025’te yaygındı; piyasa bir önceki yılın merkez bankası politikalarını sindiriyordu. Sonrasında görünüm değişti. 1,2000’den gelen geniş çaplı düzeltme taban buldu ve parite geçen yılın sonuna doğru 1,1730 direnç bölgesini net biçimde aştı. Şimdi 1,1850 civarında işlem görüyoruz; bu, önceki düşüş yapısına kıyasla belirgin bir dönüş. Bu hareketin ana nedeni, o dönemde henüz fiyatlara tam yansımamış olan merkez bankası beklentilerindeki ayrışmaydı (ECB ve Fed’in faiz görünümünün farklılaşması). Son veriler bu değişimi destekliyor. Şubat ayı Euro Bölgesi Uyumlaştırılmış Tüketici Fiyat Endeksi (HICP: ülkeler arası karşılaştırılabilir enflasyon göstergesi) %3,1 ile yüksek seyrini korudu ve Avrupa Merkez Bankası (ECB) üzerinde baskı yarattı. Buna karşılık, ABD’de tarım dışı istihdam (Non-Farm Payrolls: tarım dışı sektörlerde aylık istihdam artışı) 155 bin oldu; beklentilerin altında kalarak iş artışında yavaşlamaya işaret etti. Bu da piyasanın yılın ikinci yarısında ABD Merkez Bankası’nın (Fed) daha “güvercin” (faiz artışına daha az istekli, daha gevşek para politikasına yakın) bir çizgiye kayabileceğini fiyatlamasına yol açtı. ABD Dolar Endeksi bu zayıflığı yansıtarak 95,50 civarına geriledi. Önümüzdeki haftalarda, yukarı yönlü hareketin sürmesinden veya bu yüksek seviyelerde yatay seyrin (belli bir bant içinde dalgalanma) devamından faydalanan stratejiler izlenebilir. “Call” opsiyonu almak (belirli bir vadede belirli fiyattan alım hakkı veren sözleşme) ve kullanım fiyatını (strike: opsiyonun alım/satım hakkının kullanıldığı fiyat) psikolojik 1,2000 seviyesine koymak olası bir yukarı kırılmayı değerlendirebilir. Bu yöntemle yatırımcı, euronun güçlenmesinden yararlanırken azami riskini ödediği primle (opsiyon bedeli) sınırlar. Rallinin (hızlı yükseliş) sindirileceğini düşünenler için, paranın dışında (out-of-the-money: mevcut fiyata göre hemen kârda olmayan) “put” opsiyonu satmak (belirli fiyattan satma hakkını karşı tarafa vermek) ve kullanım fiyatını 1,1700 destek seviyesine yakın belirlemek alternatif olabilir. Bu yaklaşım, prim geliri toplama imkânı verir ve paritenin kısa vadede belirgin biçimde aşağı kırılmayacağı görüşüne dayanır. Mevcut zımni oynaklık (implied volatility: opsiyon fiyatlarından türetilen, piyasanın beklediği dalgalanma) yaklaşık %8,5 olduğundan prim toplama stratejileri görece cazip görünüyor. Risk yönetimi için, hikâyeyi değiştirebilecek sert veri dönüşleri izlenmeli. Korunma (hedge: portföy riskini azaltma) amacıyla 1,1550 civarında çok daha aşağı kullanım fiyatlı (far out-of-the-money: cari fiyattan çok uzak) put opsiyonu almak, ABD dolarında beklenmedik bir güçlenmeye karşı portföyü koruyabilir. Bu, doların ani toparlanmasına karşı düşük maliyetli “sigorta” işlevi görür.
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
