Dolar Zayıflığı Ortamında EUR/USD Kırılma Stratejileri
Türev yatırımcılarına, paritenin 1,1614’e dokunmasının ardından kalıcı bir EUR/USD kırılmasına pozisyon alınmasını öneriyoruz. ABD Dolar Endeksi’nin (DXY) ise hazirandan bu yana en zayıf seviyesine yakın şekilde 99,30’da sürünmesi dikkat çekiyor. DXY’nin kritik psikolojik 100 seviyesinin altına sarkmasıyla, tarihsel veriler bu tür hareketlerin çoğunlukla otomatik trend takip eden satışları tetiklediğini gösteriyor. Bu momentumu, sıkı şekilde sınırlı riskle hızlı yukarı yönlü kazanç hedeflemek üzere “out-of-the-money” EUR/USD alım (call) opsiyonları satın alarak değerlendirebiliriz.
Piyasaların eylülde Fed’in pas geçmesine %70 olasılık biçmesiyle, şahin bir Avrupa Merkez Bankası’na (ECB) karşı para politikası ayrışması ana odağımız olmayı sürdürüyor. Buradan faydalanmak için, prim maliyetini düşürürken önümüzdeki haftalarda 1,1700 seviyesini hedeflemek üzere EUR/USD’de “bull call spread” stratejilerine bakılmalı. Bu stratejiyi temelde destekleyen unsur, Euro Bölgesi çekirdek enflasyonunun %2,5’te tutunması; bu da ABD’de işgücü talebi soğurken ECB politika yapıcılarını faiz artırmaya yönelik baskı altında bırakıyor.
Jeopolitik Riskler ve Yüksek Etkili Veri Gündemi
Bununla birlikte, özellikle ABD-İran mutabakat zaptının sona ermesi ve Hürmüz Boğazı’nda taşımacılığın kısıtlanmasıyla jeopolitik “joker” riskleri göz ardı edilmemeli. Enerji kaynaklı enflasyonda ani bir sıçramaya karşı korunmak için kısa vadeli Brent petrol alım (call) opsiyonları alınmasını veya EUR/USD “straddle” stratejileri kullanılmasını öneriyoruz. Tarihsel olarak, ani enerji şokları Dolar’a yönelik defansif talebi hızla canlandırarak euronun son kazançlarını bir anda tersine çevirebilir.
Çarşamba gününe bakıldığında, Euro Bölgesi HICP verisi ile FOMC tutanakları güçlü piyasa oynatıcıları olacak. Bu iki etkinin birlikte yarattığı fırsatı, ima edilen volatilitedeki sert genişlemeden faydalanmak için EUR/USD’de “strangle” satın alarak değerlendirmeyi öneriyoruz. Son işlem istatistikleri, ABD ve Avrupa’nın üst düzey ekonomik verileri aynı gün açıklandığında paritenin ortalama gerçek aralığının (ATR) %40’a kadar genişlediğini gösteriyor.
EUR/USD, ABD Doları’nın haftaya satış baskısıyla başlamasının ardından pazartesi günü dengelenmesiyle önceki yükselişlerinin bir kısmını geri verdi. Parite, 17 Haziran’dan bu yana en yüksek seviye olan 1,1614’ü gördükten sonra 1,1580 civarında işlem gördü. ABD Dolar Endeksi (DXY) ise 5 Haziran’dan bu yana en zayıf seviye olan 99,30’a geriledikten sonra 99,57 civarında seyretti. Dolar’ın tonu, yakın vadede Fed faiz artışına yönelik beklentilerin azalmasının yanı sıra Orta Doğu geriliminin kısmen defansif talebi desteklemesiyle şekillendi.
Piyasalar artık eylül toplantısında Fed faiz artışını fiyatlamıyor; CME FedWatch, gelecek ay faizlerin değişmeden bırakılma olasılığını yaklaşık %70 olarak gösteriyor. Son ABD verileri daha yumuşak işgücü talebine, zayıflayan tüketici harcamalarına ve azalan enflasyon baskısına işaret ederken, ECB’nin %2 enflasyon hedefi doğrultusunda eylülde bu yıl ikinci kez faiz artırması genel beklenti. Ayrıca ABD ile İran arasındaki 60 günlük mutabakat zaptı pazartesi günü kalıcı bir anlaşma olmaksızın sona erdi ve boğazdan geçişler ağır kısıtlarla sürüyor; bu da enerji kaynaklı enflasyon risklerini gündemde tutuyor. Dikkatler çarşamba günü açıklanacak nihai temmuz Euro Bölgesi HICP verisine çevrilirken, çekirdek enflasyonun yıllık bazda %2,5 olarak teyit edilmesi bekleniyor; aynı gün temmuz FOMC toplantısına ilişkin tutanaklar da yayımlanacak.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
