EUR/USD, Enflasyon ve Jeopolitik Risklerin Dengelenmesiyle Yatay Seyirde
EUR/USD çarşamba günü 1,1550 civarında seyretti ve %0,08 yükseldi. ABD enflasyon verisi etrafındaki kısa süreli oynaklık alevlenmesi söndükten sonra parite, veri öncesi seviyelere geri döndü. ABD TÜFE, temmuzda yıllık bazda hazirandaki %3,5’ten %3,4’e gerilerken; aylık bazda daha önceki %0,4’lük düşüşün ardından fiyatlar %0,1 arttı. Çekirdek TÜFE aylık %0,2 ve yıllık %2,5 yükselerek beklentilerle uyumlu geldi; bu da USD tepkisini sınırlı bırakırken DXY’nin hafif gerilemesine yol açtı.
Avrupa’da Almanya’nın Uyumlaştırılmış TÜFE’si (HICP) temmuzda yıllık %2,8 ile hazirandaki %2,4’ün üzerine çıktı. Enerji enflasyonu %2,7’den %7,3’e sıçrarken, gıda ve enerji hariç oran %2,5’ten %2,6’ya yükseldi. Eylül ayı için ECB’nin sıkılaştırma anlatısı gündemde kalmayı sürdürdü; ancak euronun desteği sınırlı kaldı. Bunun arkasında, Orta Doğu geriliminin Hürmüz Boğazı ile Bab el-Mendeb yakınlarında bildirilen gemi saldırıları ve mevcut ateşkes uzatım görüşmelerinin olmamasıyla yeniden öne çıkması, ayrıca Trump’ın tazminat talep etmesi etkili oldu. Teknik olarak EUR/USD 1,1546’da işlem gördü; 100 periyotluk SMA 1,1541 ve 200 periyotluk SMA 1,1533 seviyelerinin üzerinde kalırken, RSI 60,75’te. Direnç 1,1560 ardından 1,1581’de; destek ise 1,1541/1,1533, 1,1515, 1,1500 ve 1,1480 seviyelerinde bulunuyor.
Sınırlı Bir EUR/USD İçin Opsiyon Stratejileri
ABD enflasyonunun %3,4’e yavaşlaması ve Almanya enflasyonunun %2,8’e sıçraması ışığında, türev işlem yapan yatırımcıların önümüzdeki haftalarda EUR/USD’de bant içi (range-bound) opsiyon stratejilerine odaklanmasını öneriyoruz. Eylül’de ECB’den beklenen sıkılaştırma ile ABD Doları’nda güvenli liman talebinin karşıt etkilerinin pariteyi sınırlı bir aralıkta tutması muhtemel. Tarihsel olarak bu iki faktör çatıştığında EUR/USD ima edilen oynaklık (implied volatility) sıkışma eğilimi gösterir; bu da iron condor gibi kısa oynaklık (short-volatility) stratejilerini oldukça cazip hale getirir.
Taktik Yaklaşımlar ve Jeopolitik Hedge’ler
Kısa vadeli taktik işlemler için, 1,1530 ve 1,1580’deki yakın teknik sınırların tanımlı riskli (defined-risk) stratejiler kurmak üzere kullanılmasını öneriyoruz. Yatırımcılar, 1,1500’deki yapısal desteğin altına out-of-the-money put yazarken, eş zamanlı olarak 1,1600 seviyesinin üzerinde call satabilir. Bu kurgu, piyasanın Orta Doğu’daki mevcut jeopolitik çıkmazı fiyatladığı süreçte zaman değeri erimesinden (theta) prim toplamayı hedefler.
Bab el-Mendeb ve Hürmüz Boğazı’nda tırmanan gerilim nedeniyle riskten kaçışın aniden sıçramasına karşı hazırlıklı olmak gerekiyor. Geçmişte benzer jeopolitik alevlenmeler sırasında 1 aylık EUR/USD risk reversal, ima edilen oynaklıkta %0,75’in üzerinde hızlı biçimde ABD Doları call’larına doğru kaymıştır. 1,1500 altına olası ani bir kırılmaya karşı korunmak için, risk bütçesinin bir kısmının düşük maliyetli, out-of-the-money EUR put opsiyonlarına ayrılması gerekir.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
