EUR/USD, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faizleri değiştirmemesinin ardından 1,1670 civarında seyretti. Parite gün içinde %0,48 geriledi; odak 18:30 GMT’de Jerome Powell’ın basın toplantısında.
Fed, ekonominin güçlü kaldığını ve işsizlik oranının “son aylarda çok az değiştiğini” söyledi. Enflasyonun yüksek seyrettiğini, bunun da İran savaşıyla bağlantılı yüksek enerji fiyatlarıyla ilişkili olduğunu belirtti.
Fed Açıklaması ve Piyasanın Odağı
FOMC (Fed’in faiz kararını alan kurul), Orta Doğu’daki gelişmelerin ekonomik görünüme dair belirsizliği artırdığını söyledi. Kurul, iki hedefini (enflasyonu kontrol etmek ve istihdamı desteklemek) birlikte değerlendireceğini belirtti.
Karar 8’e karşı 4 oyla çıktı; yönetici Stephen Miran faiz indirimi istedi. Beth Hammack, Neel Kashkari ve Lorie Logan ise metne “gevşeme sinyali” (yakında faiz indirimine kapı aralayan ifade) eklenmesine karşı oy verdi.
Açıklamanın piyasada “biraz şahin” (faizlerin daha uzun süre yüksek kalabileceği algısı) görülmesiyle EUR/USD 1,1680’in altına indi. Tepkide üç üyenin “gevşeme sinyali”ne karşı çıkması etkili oldu.
Fed’in iki hedefi vardır: fiyat istikrarı (enflasyonu düşük ve dengeli tutmak) ve azami istihdam. Fed, enflasyon için %2 hedefi izler. Yılda sekiz kez toplantı yapar; FOMC toplantılarına 12 yetkili katılır.
Para Politikası Araçları ve Oynaklık Beklentisi
Niceliksel gevşeme (QE: Fed’in piyasadan tahvil alarak piyasaya para vermesi; kredi koşullarını gevşetir ve çoğu zaman doları zayıflatır) ile niceliksel sıkılaştırma (QT: bilanço küçültme; bunun tersi etkiyle doları destekleme eğilimindedir) zıt yönlü araçlardır. QE, 2008 küresel finans krizinde kullanıldı.
Fed’deki bölünmüş oy dağılımı, özellikle yönetimde olası değişim gündemdeyken, önümüzdeki haftalar için belirgin bir belirsizliğe işaret ediyor. Piyasa netlik ararken döviz ve faiz piyasasında oynaklığın (fiyatların hızlı ve sert dalgalanmasının) artması beklenebilir. Bu nedenle EUR/USD’de “straddle” gibi opsiyon stratejileri (aynı vadede hem alım hem satım opsiyonu alarak sert hareketlere oynama) beklenen dalgalanmayı değerlendirmek için cazip görülebilir.
Fed’in temkinli duruşu anlaşılır; çünkü Mart 2026 Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE: tüketici fiyatlarındaki yıllık artış ölçümü) %3,1 ile yüksek kalmaya devam etti ve %2 hedefinin belirgin üzerinde. Son istihdam raporunda 250 bin yeni iş eklenmesi de güçlü bir tabloya işaret ediyor; bu da Fed üzerinde “hemen faiz indir” baskısını azaltıyor. Bu ortam doları destekleyebileceğinden, EUR/USD’de satım opsiyonları (put: kur düşerse kazanç sağlayan opsiyon) veya vadeli işlemlerle (futures: ileri tarihte belirli fiyattan alım-satım sözleşmesi) kısa pozisyonlar gündeme gelebilir.
Devam eden Orta Doğu gerilimi enerji fiyatlarını yukarıda tutuyor; Brent petrol son dönemde varil başına 95 dolar civarında işlem gördü. Bu kalıcı fiyat baskısı, kurul içindeki daha şahin üyelerin elini güçlendiriyor. Buna karşı, enerji fiyatlarında yeni sıçramalara karşı korunmak için (hedge: riski dengelemek/azaltmak) enerji ETF’lerinde (borsada işlem gören fon) alım opsiyonları (call: fiyat yükselirse kazanç sağlayan opsiyon) düşünülebilir.
Bu tablo, 2025 boyunca görülen “politika değişimi” belirsizliğini andırıyor; piyasalar her enflasyon verisinde sert şekilde gidip gelmişti. Fed’de olası yönetim değişimi de, 2022’de başlayan sıkılaştırma döneminin ilk günlerinden bu yana görülmeyen yeni bir belirsizlik katmanı yaratıyor. Bu nedenle türev ürün pozisyonlarını (opsiyon, vadeli gibi kaldıraçlı araçlar) esnek tutmak ve iyi korunmak her zamankinden daha önemli.
Canlı VT Markets hesabınızı oluşturun ve hemen işlem yapmaya başlayın.
