EUR/USD, Çarşamba günü geç saatlerde 1,1400 civarında seyretti ve günü %0,08 artıda kapattı; ancak euro, ABD Doları’ndaki genel zayıflığı kalıcı bir şekilde fiyatlayamadı. Jeopolitik risk, Dolara taban oluşturdu: ABD-İran çatışması 12’nci gününe uzarken, UK Maritime Trade Operations Kızıldeniz’de bir tankere saldırı düzenlendiğini bildirdi ve Yemen’deki Husiler iki Suudi petrol tankerini vurduklarını söyledi. West Texas Intermediate (WTI) ham petrolü varil başına 88 dolara yaklaşarak yaklaşık %8 yükseldi; bu da daha yüksek enerji maliyetlerinin Fed’in daha sıkı politikasını öne çekip çekemeyeceğine dair odağı güçlendirdi.
Faiz beklentileri buna paralel değişti. Prime Terminal’e göre para piyasaları, 29 Temmuz toplantısında Fed’in faizi sabit tutma olasılığını %63 olarak fiyatladı; faiz artışı olasılığı ise bir gün önceki %23’ten %37’ye yükseldi. Dikkat daha sonra Avrupa Merkez Bankası kararına çevriliyor; mevduat faizi oranının %2,25’te değişmeden kalması bekleniyor, ardından Christine Lagarde’ın basın toplantısı izlenecek. ABD’de 18 Temmuz’da sona eren haftaya ilişkin haftalık işsizlik maaşı başvurularının 208 binden 212 bine yükselmesi bekleniyor. Teknik görünümde EUR/USD 1,1408’den işlem gördü; 1,1510 civarındaki üçlü basit hareketli ortalamanın altında kaldı. Destek 1,1396 civarında; direnç seviyeleri 1,1570, 1,1574 ve 1,1849 olarak öne çıkıyor. 14 günlük RSI 43,38 seviyesindeydi.
Jeopolitik Gerilimler Ortamında Volatilite Stratejileri
EUR/USD 1,1400 yakınında seyrederken ve Kızıldeniz’de jeopolitik gerilim tırmanırken, önümüzdeki haftalarda bu dar işlem aralığından sert bir kırılma bekliyoruz. Piyasanın şu anda bu jeopolitik riskleri düşük fiyatladığı düşünüldüğünde, türev işlem yapan yatırımcılar yaklaşan volatilite sıçramasından faydalanmak için kısa vadeli straddle alımlarını değerlendirmeli. Tarihsel olarak ani enerji şokları hızlı kur hareketlerini tetikler; bu da uzun volatilite opsiyon stratejilerini şu aşamada oldukça cazip kılıyor.
Olası bir aşağı yönlü kırılma senaryosuna karşı konumlanmak için, kullanım fiyatı 1,1250 civarında EUR/USD put opsiyonlarının kullanılmasını öneriyoruz. Avrupa, net enerji ihtiyacının büyük bölümünü ithal ettiği için enerji fiyat şoklarına oldukça hassas; ham petrol sert yükseldiğinde bu durum tarihsel olarak euro üzerinde baskı yaratıyor. Yakın geçmişteki enerji krizleri sırasında Euro Bölgesi’nin dış ticaret dengesi hızlı biçimde zayıflamış ve ortak para birimi önemli psikolojik destek seviyelerinin altına sarkmıştı.
Faiz ve Petrol Kaynaklı Korunma Fırsatları
Faiz türevlerinde de güçlü bir fırsat görüyoruz; özellikle kısa vadeli Euribor vadeli işlemlerinde satış yönünde pozisyon alıp bunu SOFR vadeli işlemlerine göre relatif (spread) şekilde kurgulamak öne çıkıyor. 29 Temmuz toplantısı için Fed’in faiz artışı olasılığının %37’ye yükselmesi ve ECB’nin %2,25’te sabit kalmasıyla getiri farkı ABD Doları lehine belirgin biçimde açılıyor. Yatırımcılar, piyasa “uzun süre yüksek” ABD faizleri gerçeğine uyum sağlarken genişleyen bu politika farkından faydalanabilir.
Orta Doğu’da olası yeni tırmanışlara karşı korunmak için, varil başına 95 doları hedefleyen, “paranın dışında” (out-of-the-money) WTI ham petrol call opsiyonlarının alınmasını öneriyoruz. Kızıldeniz gibi kritik deniz taşımacılığı hatlarını tehdit eden askeri çatışmalar, tedarik zinciri kaynaklı panik nedeniyle petrol fiyatlarını birkaç gün içinde %10 ila %15 sıçratabilir. Bu yukarı yönü düşük maliyetli opsiyonlarla yakalamak, enflasyon kaynaklı piyasa satışlarına karşı daha geniş döviz portföylerimizi korumaya yardımcı olur.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
