EUR/JPY, Çarşamba günü erken Avrupa işlemlerinde Yen’in güçlenmesiyle 185,90 civarına geriledi. Piyasalar, döviz piyasasında olası resmî müdahale riskine odaklanmış durumda. Japonya Maliye Bakanı Satsuki Katayama, gerekmesi halinde yetkililerin harekete geçmeye hazır olduğunu söyledi ve Japonya Merkez Bankası (BoJ) Başkanı ile çeşitli konularda aynı çizgide olduğunu ekledi.
Teknik tarafta, parite günlük grafikte yukarı yönlü eğilimini koruyor; 185,08 civarındaki Bollinger orta bandının ve 184,47’deki 100 günlük basit hareketli ortalamanın (SMA) üzerinde tutunuyor. Momentum göstergeleri de destekleyici: RSI 58,43 seviyesinde; pozitif bölgede ancak aşırı alımda değil. Yukarıda ilk direnç 186,10 civarındaki Bollinger üst bandında, ardından 29 Nisan zirvesi olan 187,42’de görülüyor. Destekler ise 184,07 civarındaki Bollinger alt bandı ile, yakın vadeli talebi güçlendiren orta bant seviyesinde bulunuyor.
Olay Riski ile Teknik Yükseliş Trendinin Çatışması
EUR/JPY’de 185,90 seviyesi etrafında gergin bir tablo izliyoruz. Temel eğilim yükseliş yönünde ve Göreli Güç Endeksi’nin (RSI) sağlıklı 58,43 seviyesinde olması gibi teknik göstergelerle destekleniyor. Ancak Japon yetkililerden gelen süregelen uyarılar, paritede ani ve sert bir düşüş riskini kayda değer ölçüde artırıyor.
2024’ün sonlarındaki müdahaleleri hatırlamak gerekiyor; otoriteler para birimlerini güçlendirmek için ¥9 trilyonun üzerinde harcama yapmıştı. Benzer bir adımın bugün gelmesi, EUR/JPY’yi saatler içinde birkaç yüz pip aşağı itebilir. Bu tarihsel emsal, mevcut sözlü yönlendirmeleri oldukça inandırıcı kılıyor ve göz ardı edilmemesi gerektiğine işaret ediyor.
Volatilite Stratejileri Öne Çıkıyor
Trend ile olay riski arasındaki bu gerilim nedeniyle, volatiliteden kazanç sağlayan türev stratejilerin en makul yaklaşım olduğunu düşünüyoruz. Piyasa bu tansiyonu fiyatlıyor; JPY çaprazlarında bir aylık ima edilen volatilite son çeyrekte %11’in üzerinde yükseldi. Opsiyon almak, büyük bir harekete pozisyon almayı ve azami riski ödenen primle kesin biçimde sınırlamayı sağlar.
Yükseliş trendine güvenen işlemciler için, 29 Nisan zirvesi 187,42’yi hedefleyen alım (call) opsiyonları öneriyoruz. Bu strateji, müdahale endişeleri azalır ve ECB ile BoJ politikaları arasındaki güçlü temel ayrışma yeniden öne çıkarsa, ilave yükselişlere katılma imkânı verir. Yetkililerin devreye girmesi ve fiyatın düşmesi halinde ise zarar yalnızca opsiyon primiyle sınırlı kalır.
Buna karşılık, önümüzdeki haftalarda olası bir müdahaleye karşı doğrudan korunma (hedge) ya da spekülatif pozisyon olarak satım (put) opsiyonlarında da değer görüyoruz. 185,08 destek seviyesinin altına bir kırılma, 184,47 civarındaki 100 günlük hareketli ortalamanın hızla test edilmesine yol açabilir. Bu strateji, piyasanın şu an en yakından izlediği temel riskten faydalanmanın sade bir yolunu sunuyor.
