EUR/JPY, Salı günü Avrupa seansında 179,00 seviyesine yakın işlem görerek art arda ikinci gün yükselişini sürdürdü. Yen, Japonya gibi enerji ithalatına bağımlı bir ekonomi için ithalat maliyetlerini artıran küresel petrol fiyatlarındaki yükselişin baskısı altında kaldı. Bu hareket, Yen’in; Japonya Merkez Bankası’nın (BoJ) daha sıkı bir politika izleyebileceği beklentileri, carry trade pozisyonlarının çözülmesinin sürmesi ve yurtiçi kaynaklı repatriasyon (yurda sermaye dönüşü) akımlarına dair işaretlerin sağladığı sınırlı desteğe rağmen gerçekleşti. Euro Bölgesi’nde ise ortak para birimi, Avrupa Merkez Bankası’na (ECB) yönelik şahin fiyatlamalardan destek bulurken, piyasalar günün ilerleyen saatlerinde açıklanacak Almanya ve Euro Bölgesi ZEW anketlerini bekliyor.
ECB’nin son çeyrek puanlık artışının ardından, politika yapıcılardan gelen yukarı yönlü enflasyon risklerine ilişkin uyarılar ilave sıkılaşmayı gündemde tutuyor. LSEG fiyatlaması Aralık’ta bir 25 baz puanlık artış olasılığını %94 olarak gösterirken, Citi sıkılaşma döngüsünün Mart 2027’ye kadar uzayabileceğini öngörüyor. Ayrıca Commerzbank, Aralık’ta üçüncü bir artırımı artık beklediğini; bunun mevduat faizini %2,75’e taşıyacağını ve 2027 için faiz indirimi öngörüsünü kaldırdığını belirtti.
İşlem Önerileri ve Gerekçeler
Türev işlem yapan yatırımcıların, paritenin 179,00 seviyesine doğru ilerlediği bu süreçte EUR/JPY çaprazında uzun (long) pozisyon oluşturmayı değerlendirmesini öneriyoruz. Bu yukarı yönlü ivme, Brent petrolün varil başına 80 dolar civarında seyretmesiyle güçlenen küresel enerji maliyetleri tarafından belirgin şekilde destekleniyor ve Japonya’nın ithalat faturasını kabartıyor. Japonya enerji ihtiyacının %90’ından fazlasını ithal ettiğinden, genişleyen dış ticaret açığı kısa vadede Yen’i zayıflatmaya devam ediyor.
Faiz farkının açılmasından yararlanmak için Euro üzerinde alım (call) opsiyonlarının kullanılmasını öneriyoruz. Piyasa fiyatlaması, Aralık’ta 25 baz puanlık ECB faiz artırımına yönelik güçlü bir %94 olasılığa işaret ediyor ve hedef mevduat faizi %2,75 seviyesine yöneliyor. Citi gibi büyük kurumlar bu sıkılaşma döngüsünün 2027’ye kadar uzayabileceğini de projekte ettiğinden, Euro bazlı türev ürünler daha cazip hale geliyor.
Risk Yönetimi ve Veri Odaklı Stratejiler
Bununla birlikte, olası BoJ müdahale riskleri nedeniyle EUR/JPY uzun pozisyonlarında sıkı stop-loss kullanılmasını tavsiye ediyoruz. Tarihsel olarak, JPY carry trade’lerin hızlı çözülmesi çok kısa sürelerde 500 ila 1.000 pip arasında sert düşüşleri tetikleyebiliyor. Japonya’daki yerleşik yatırımcıların yurt dışındaki büyük varlıklarını daha hızlı şekilde ülkeye geri taşımaya başlaması halinde, bu çaprazda ani ve agresif geri çekilmeler görülebilir.
Önümüzdeki haftalarda giriş seviyelerini daha iyi ayarlamak için Almanya ve Euro Bölgesi ZEW Ekonomik Güven verileri yakından izlenmeli. Tarihsel eğilimler, Euro Bölgesi duyarlılık göstergelerinde pozitif sürprizlerin EUR paritelerinde anlık 50-80 piplik yükselişleri sıkça tetiklediğini gösteriyor. Bu veri açıklamaları öncesinde kısa vadeli knock-out opsiyonlarla pozisyon almak, aşağı yönlü riski yönetirken hızlı yukarı yönlü hareketlerden yararlanmayı destekleyebilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
