EUR/GBP, çaprazı bir yılın en düşük seviyesine çeken dört seanslık satış dalgasının ardından cuma günü istikrar kazandı; euro dar bir bantta sınırlı da olsa öne geçti. Yazım sırasında parite 0,8571 civarındaydı ve piyasaların daha zayıf bir euro görünümünü fiyatlamayı sürdürmesiyle üst üste ikinci haftalık düşüşüne yönelmişti.
Tek para birimi, daha yumuşak enflasyon verilerinin ardından Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) ilave sıkılaştırma adımlarına yönelik beklentilerin zayıflamasıyla baskı altında kaldı. Euro Bölgesi HICP enflasyonu haziranda yıllık bazda mayıstaki %3,2’den %2,8’e gerilerken, çekirdek HICP %2,6’dan %2,4’e indi. Deutsche Bank, eylüle kadar ECB artış ihtimalini %50’nin altına çekerken, aralık ayına kadar bir adım olasılığını yaklaşık %70 olarak hesapladı. Aktivite verileri ise karışık seyretti: HCOB Euro Bölgesi Bileşik PMI haziranda 48,5’ten 50,0’ye yükselirken, S&P Global Birleşik Krallık Bileşik PMI Üretim Endeksi 49,7’den 49,3’e gerileyerek ikinci ay üst üste 50,0’nin altında kaldı; beklenen ECB–İngiltere Merkez Bankası (BoE) faiz farkı sterlini desteklemeyi sürdürdü.
Merkez Bankası Ayrışması EUR/GBP Görünümünü Belirliyor
EUR/GBP’nin bir yıllık dip seviyeyi gördükten sonra 0,8571 civarında konsolide olmasıyla, merkez bankası politikalarındaki ayrışmaya dayalı bir fırsat görüyoruz. Temel belirleyici unsur, ECB ile İngiltere Merkez Bankası arasındaki faiz farkı olmaya devam ediyor. Bu farkın yakın vadede sterlinden yana çalışması muhtemel.
Euro Bölgesi enflasyonunun %2,8’e gerilemesi, ECB üzerindeki bir faiz artışı daha değerlendirme baskısını azalttı. 29 Haziran’da açıklanan ve blok için kritik bir gösterge olan Almanya enflasyonunun da %2,5’e düşmesi, ECB’nin faiz artırımı döngüsünü tamamladığı görüşünü güçlendirdi. Bu tablo, Birleşik Krallık’taki durumla belirgin şekilde ayrışıyor.
Öte yandan BoE sıkı duruşunu koruyor; mayıs ayı Birleşik Krallık enflasyonu inatçı biçimde %3,5 seviyesinde kalarak hedefin belirgin üzerinde seyretti. Başkan Bailey’nin faiz indirimlerinin “gündemde olmadığı” yönündeki mesajları, İngiltere’de faizlerin daha uzun süre yüksek kalacağı beklentisini pekiştiriyor. Bu politika ayrışması, görüşümüzün ana sütununu oluşturuyor.
İşlem Stratejisi ve Kritik Seviyeler
Bu çerçevede, vadesi Temmuz sonu veya Ağustos 2026 olan EUR/GBP satım (put) opsiyonlarının alınmasını gündeme almalıyız. Böylece ödenen primle sınırlı, tanımlı bir riskle daha fazla düşüşe pozisyon alınabilir. 0,8550 civarındaki bir kullanım fiyatı, son diplerin aşağı kırılmasını hedefleyecektir.
Bu işlem, mevcut piyasa duyarlılığıyla da uyumlu. Son CFTC verileri, spekülatif yatırımcıların sterlindeki net uzun pozisyonlarını artırdığını gösteriyor. Buna karşılık euroya yönelik yükseliş yönlü pozisyonlar son bir ayda istikrarlı şekilde azaltıldı. Esasen burada para akışını takip ediyoruz.
İzlenmesi gereken kritik seviye 0,8560 civarındaki son dip. Bu seviyenin net biçimde aşağı kırılması, 2025 yazında güçlü destek olarak çalışan 0,8500 seviyesinin önünü açabilir. Ancak zayıf Birleşik Krallık PMI verileri göz ardı edilmemeli; İngiltere ekonomisindeki olası ek bozulma, BoE’nin duruşunu yumuşatmaya zorlayabilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
