EUR/GBP, pazartesi günü İngiltere’deki siyasi endişelere bağlı kısa süreli dalgalanmanın ardından geriledi. Kur 0,8676 gün içi zirvesinden düşerek 0,8658 civarında işlem gördü.
Sterlin, Başbakan Keir Starmer’ın, Peter Mandelson’ı ABD büyükelçisi olarak ataması konusunda milletvekillerini yanıltıp yanıltmadığının araştırılması için Avam Kamarası’nda oylamayla karşı karşıya kalabileceğine dair haberler sonrası zayıfladı. Milletvekillerinin salı günü, Starmer’ın “ayrıcalıklar komitesi”ne (parlamentoda milletvekillerinin doğru beyan verip vermediğini inceleyen disiplin/etik komitesi) sevk edilip edilmeyeceğini oylaması bekleniyor.
Faiz Beklentileri Yönü Belirliyor
Parite, ay başından bu yana hafif aşağı yönünü koruyor. Piyasalar, ABD-İran savaşıyla bağlantılı artan petrol fiyatlarının enflasyon (fiyat artış hızı) riskini yükseltmesi nedeniyle faiz beklentilerini yeniden değerlendiriyor. Piyasa, hem ECB (Avrupa Merkez Bankası) hem de BoE’nin (İngiltere Merkez Bankası) faiz artırabileceğini fiyatlıyor. Son İngiltere verileri, BoE’nin daha sıkı politika (faizi daha yüksek tutma veya artırma) ihtimalini güçlendirdi.
Her iki merkez bankası da perşembe günü toplanacak ve faizleri sabit tutmaları bekleniyor. BoE’nin faizi üçüncü toplantıda da %3,75’te bırakacağı, ECB’nin ise yedinci toplantıda da %2,00’de tutacağı öngörülüyor.
Piyasaların odağı, bundan sonraki faiz adımlarına ilişkin yönlendirme (merkez bankasının geleceğe dönük mesajı) olacak. Bir BHH raporu, 12 ayda ECB’den toplam yaklaşık 60 baz puan (bp; faizde yüzde puanın 100’de biri, yani 0,01) artış ve BoE’den yaklaşık 75 baz puan sıkılaşma beklendiğini belirtiyor.
Politika Ayrışması ve İşlem Pozisyonları
BoE’nin daha agresif olacağı beklentisi son bir yılda belirginleşti. Bugün, 27 Nisan 2026 itibarıyla, İngiltere’de enflasyon %4,1 ile yüksek seyrini korurken Euro Bölgesi enflasyonu %3,5’e daha hızlı geriledi. Bu durum, BoE’nin faizini %4,50’de tutmasını ve ECB’nin %2,75’lik faizinin belirgin üzerinde kalmasını destekledi. Sonuç olarak EUR/GBP 0,8520 seviyesine doğru geriledi.
Bu tablo altında, Euro’ya karşı Sterlin’in daha güçlü kalmasından faydalanan stratejiler öne çıkıyor. Örneğin paritede yükseliş beklentisiyle alınan “call opsiyonu” satmak (opsiyon: belirli tarihe kadar belirli fiyattan alım/satım hakkı veren sözleşme) veya düşüş yönlü “put spread” kurmak (put opsiyonu: satım hakkı; spread: farklı kullanım fiyatlarında iki opsiyonu birlikte kullanarak risk/getiriyi sınırlama) faiz farkından yararlanmayı sağlayabilir. Piyasadaki güçlü kanaat, bu tür pozisyonları önümüzdeki haftalar için öne çıkarıyor.
Birleşik Krallık ücret artışı verileri ile Euro Bölgesi öncü GSYH (GDP; bir ekonominin toplam üretim değeri) raporu yakından izlenecek. İngiltere’de ücretlerde güçlü bir artış, BoE’nin “şahin” duruşunu (enflasyonla mücadele için daha yüksek faiz yanlısı tutum) güçlendirebilir ve parite üzerinde aşağı yönlü baskıyı artırabilir. 2020’lerin başındaki son enerji krizinde görülen ekonomik örüntüler, İngiltere’de enflasyonu aşağı çekmenin daha zor olabildiğine işaret ediyor.
