Savaşın daha erken bitebileceği ve enerji tesislerinin hedef alınmayacağına dair siyasi açıklamalar, piyasalarda risk iştahını kısa süreliğine artırdı. Ancak bu sakinlik hızla dağıldı. Yeniden güçlenen **riskten kaçış** (yatırımcıların daha güvenli varlıklara yönelmesi) ABD Doları’nı, ham petrol fiyatlarını ve tahvil faizlerini yukarı çekerken, hisse senetleri baskı altında kaldı.
Önemli bir veri açıklaması beklenmediği için piyasaların odağı **Fed** (ABD Merkez Bankası) yetkililerinin mesajlarında. **Faiz beklentileri** yukarı kaydı; piyasada önümüzdeki 12 ay için fiyatlanan ABD faiz indirimi beklentileri büyük ölçüde silindi.
Diğer gelişmiş ekonomilerde de piyasalar ek faiz artırımlarını fiyatlıyor. Bu durum, **faiz farklarını** (ülkeler arası faiz oranı farkı) döviz hareketlerinin ana belirleyicilerinden biri haline getiriyor.
ABD ile diğer büyük ekonomiler arasındaki **faiz farkının**, **DXY Endeksi’ni** (ABD Doları’nın başlıca para birimlerine karşı değerini gösteren dolar endeksi) 96,00–100,00 bandında tuttuğu belirtiliyor. Ancak enerji kaynaklı bir şokla bağlantılı stresin, finansal piyasalarda gerilim dönemlerinde artan **dolar fonlama talebi** (dolar cinsinden borçlanma ve likidite ihtiyacı) nedeniyle dolar için güçlenme riskini artırdığı ifade ediliyor.
2025 sonundaki enerji şoku sırasında öne çıkan dolar lehine riskler halen önemli. O dönemdeki piyasa stresi tamamen kaybolmadı; bu da **greenback** (ABD Doları) için destekleyici bir zemin yaratıyor. Bu görünüm, önümüzdeki haftalarda doların güçlü kalabileceğine işaret ediyor.
Geçen yılki tabloya benzer yeni bir riskten kaçış dalgası görülüyor. **WTI ham petrol** (ABD referans ham petrol türü) 2025’in 4. çeyreğindeki gerilimlerde varil başına 110 dolara yaklaşarak zirve yaptıktan sonra şimdi 95 dolar civarında inatçı bir seviyede işlem görüyor ve piyasayı tedirgin tutuyor. Bu nedenle DXY şu anda 100,50 seviyesine doğru ilerleyerek geçen yıl görülen bandın üst sınırını test ediyor.
Faiz görünümü dolar lehine daha da netleşti. Fed son toplantısında politika faizini %5,50’de tutarken, **ECB** (Avrupa Merkez Bankası) gibi bankalar enflasyonla mücadelede zorlanıyor; bu da **faiz makasını** (faiz farkı) geniş tutuyor. Sonuç olarak, yakın vadede anlamlı ABD faiz indirimi beklentileri piyasadan tamamen çıkmış durumda.
Yatırımcılar açısından bu ortam, dolarda **uzun pozisyonların** (dolar değer kazanacak beklentisiyle pozisyon alma) cazip kalabileceğini düşündürüyor. Daha **güvercin** (faiz artırmaya daha isteksiz, daha düşük faiz yanlısı) merkez bankalarına sahip para birimlerine karşı dolar için **alım opsiyonu** (belirli bir fiyattan alma hakkı veren opsiyon) almak, olası yükselişi değerlendirmek için kullanılabilir. Süregelen belirsizlik, **zımni oynaklığın** (opsiyon fiyatlarından türetilen beklenen dalgalanma) yüksek kalmasını da destekliyor.
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
