DBS Group Research’e göre, Endonezya’nın iç piyasa varlıkları, Cumhurbaşkanı Prabowo’nun Bank Indonesia Başkan Yardımcısı Destry Damayanti’yi bir sonraki merkez bankası Başkanı olarak aday göstermesinin ardından yükseldi. Adım, pozisyonun doldurulması yönünde ilerleme olarak değerlendirilirken, piyasa katılımcıları Bank Indonesia’da sürekliliğe ve kurumun bağımsızlığına odaklandı.
Haftanın ilk işlemlerinde rupiah, ABD doları başına 18.000 seviyesinin altında yatay seyrederken, tahvil getirileri son zirvelerinden geriledi. Görece güçlü ikinci çeyrek büyüme verisi ile para birimindeki istikrarın birlikte değerlendirilmesi, Bank Indonesia’nın bu ayki toplantısında politika faizini değiştirmeden bırakmasına işaret ediyor.
Rupiah İstikrar Kazanırken ve Tahvil Getirileri Gerilerken Türev İşlem Stratejileri
Stabilize olan Endonezya Rupiah’ı ve gevşeyen tahvil getirileri üzerinden türev işlem yatırımcılarının fırsat yakalayabileceğini düşünüyoruz. Kurun USD başına 18.000 seviyesinin altında güç kazanmasıyla, yılın başında gelişen piyasa portföylerini endişelendiren kur riski hızla azalıyor. Endonezya’nın %5,05’lik istikrarlı 2Ç GSYH büyümesiyle desteklenen bu istikrar, yerel politika yapıcıların piyasa beklentilerini başarıyla çıpaladığını gösteriyor.
Türev yatırımcılarının, IDR faiz swaplarında sabit faiz alma (receive fixed) yönünde pozisyonlanarak faiz artışlarına ara verilmesini fiyatlamasını öneriyoruz. Endonezya 10 yıllık devlet tahvili getirileri %7,1’lik zirveden yaklaşık %6,8’e gerileyerek güçlü kurumsal güvene işaret ediyor. Tahvil türevlerinde uzun (long) pozisyon almak, getirilerin önümüzdeki haftalarda kademeli düşüşünü sürdürmesiyle istikrarlı kazanç yakalama imkânı sunuyor.
Merkez Bankası Gelişmelerinin Ardından FX Opsiyon Piyasasında Fırsatlar
FX opsiyon piyasasında, volatilitenin gerilemesinden faydalanmak için USD/IDR alım (call) opsiyonları satmayı veya Rupiah alım (call) opsiyonları satın almayı tercih ediyoruz. Tarihsel eğilimler, merkez bankasının “bekle-gör” moduna geçtiği dönemlerde Rupiah volatilitesinin takip eden bir ay içinde genellikle %20’ye kadar düşebildiğini gösteriyor. 18.000’in altında bant içinde hareket eden bir Rupiah’dan yararlanmak, şu anda opsiyon satıcıları açısından oldukça elverişli bir zemin sunuyor.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
