13 Mart tarihli ABD EIA (Enerji Bilgi İdaresi) verisi, doğal gaz depolama değişiminin **35 Bcf** (milyar kübik feet) olduğunu gösterdi. Piyasa beklentisi **39 Bcf** idi.
Açıklanan değişim, beklentinin **4 Bcf** altında kaldı: **35 Bcf gerçekleşen** ve **39 Bcf beklenen**.
13 Mart 2025 tarihli rapora baktığımızda, depolardan doğal gaz çekişinin (withdrawal: depolardaki gazın kullanılıp azaltılması) beklentiden düşük geldiğini görmüştük. Bu durum, talebin beklenenden zayıf olduğuna işaret eden olumsuz bir sinyal olarak fiyatları kısa süreli aşağı itmişti. Ancak piyasa, yaz dönemi enjeksiyon sezonuna (injection season: depolara yeniden gaz basılan dönem) odaklanınca hızlı toparlanmıştı.
Bugün, 19 Mart 2026 itibarıyla benzer şekilde arzın bol olduğu bir ortam var. Depolardaki kullanılabilir doğal gaz (working gas: depoda fiilen piyasaya verilebilen gaz) yaklaşık **2.250 Bcf** seviyesinde ve bu miktar yılın bu dönemi için **5 yıllık ortalamanın %25’ten fazla** üzerinde. Bu büyük fazlalık, en yakın vadeli kontratın (front-month futures: vadesi en yakın doğal gaz vadeli işlem sözleşmesi) **3,15 $/MMBtu** (MMBtu: milyon İngiliz ısı birimi, doğal gaz fiyatlamasında kullanılan enerji birimi) üzerini korumasını zorlaştırıyor.
İzlenmesi gereken ana tema, rekor üretim ile güçlü ihracat talebi arasındaki çekişme. ABD kuru gaz üretimi (dry gas production: sıvı bileşenleri ayrıştırılmış doğal gaz üretimi) **105 Bcf/gün** civarında seyrediyor. Buna karşılık LNG (sıvılaştırılmış doğal gaz) tesislerine giden besleme gazı talebi (LNG feedgas demand: LNG’ye çevrilmek üzere tesislere gönderilen gaz) **14 Bcf/gün** üzerini düzenli olarak çekiyor ve bu da fiyatlarda aşağı yönü sınırlayan bir taban oluşturuyor. Bu karşılıklı denge, oynaklığı (volatility: fiyatların hızlı ve geniş aralıkta dalgalanması) baskılıyor; bu durum opsiyon yatırımcıları için önemli.
Yüksek stokların yukarı yönü sınırlaması ve güçlü LNG talebinin aşağı yönü desteklemesi nedeniyle piyasa bant içinde hareket ediyor (range-bound: belirli bir destek-direnç aralığında gidip gelme). Yatırımcılar, Mayıs ve Haziran vadeli kontratlarda prim satışı (selling premium: opsiyon satarak prim geliri hedefleme) gibi yaklaşımları değerlendirebilir. **2,80 $** destek altına uzak vadeli satım opsiyonu (out-of-the-money put: kullanım fiyatı mevcut fiyatın altında olan satım opsiyonu) ve **3,50 $** direnç üzerine uzak vadeli alım opsiyonu (out-of-the-money call: kullanım fiyatı mevcut fiyatın üstünde olan alım opsiyonu) satmak, önümüzdeki haftalarda güçlü bir fiyat hareketi beklenmemesinden faydalanmayı hedefler.
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
