EUR/USD, Salı günü erken Asya işlemlerinde, Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) faiz artışlarına ilişkin görünümde pozisyonların değişmesiyle yaklaşık 1,1415’e geriledi. ECB’nin Pazartesi günü başlayan yıllık çalışma toplantısını açan Christine Lagarde, iyileşen finansal çerçeve ve yeşil dönüşümde kaydedilen ilerlemenin etkisiyle Avrupa’nın dış şoklara karşı daha az kırılgan hale geldiğini söyledi. Lagarde ayrıca, “kesin olmaktan uzak” bir barış anlaşması kapsamında gerilimin azalmasına da atıfta bulunarak, politika yapıcıların ilave parasal sıkılaştırmanın gerekip gerekmediğini tarttığını belirtti.
Enerji fiyatlarının geri çekilmesiyle ECB’den ek adım beklentileri zayıfladı. Oxford Economics ve Capital Economics, ilave artış öngörmezken, piyasalar hâlâ mevduat faizini %2,50’ye taşıyacak bir çeyrek puanlık (25 baz puan) artışı fiyatlıyor. ABD tarafında ise faiz patikası yukarı yönde yeniden fiyatlandı; CME FedWatch aracına göre yatırımcılar Eylül’e kadar bir Fed faiz artırımına yaklaşık %60 olasılık atfediyor. Bu hafta ilerleyen günlerde odak, Fed’in politika duruşunu şekillendirebilecek ABD ADP istihdam ve Tarım Dışı İstihdam (Nonfarm Payrolls) verilerine çevriliyor.
ECB ve Fed Politikalarında Ayrışma EUR/USD’yi Aşağı Çekiyor
EUR/USD paritesinin aşağı yönlü baskı altında kaldığını ve hâlihazırda 1,0750 civarında işlem gördüğünü değerlendiriyoruz. Temel itici güç, Avrupa Merkez Bankası (ECB) ile ABD Merkez Bankası (Fed) arasındaki para politikası beklentilerinde artan ayrışma. Bu durum, önümüzdeki haftalarda parite için “en az dirençli yönün” aşağı olduğuna işaret ediyor.
Eurostat’ın son flaş tahmini, Haziran 2026 enflasyonunun %1,9’a gerileyerek merkez bankasının hedefinin hafif altına indiğini gösterdikten sonra ECB’ye ilişkin görüş belirgin biçimde yumuşadı. Tarihsel olarak enflasyon hedeflerin altına sarktığında, merkez bankaları daha güvercin bir çizgiye yönelir. Türev piyasalar artık Eylül’e kadar ECB’den faiz indirimi gelme olasılığını %70’in üzerinde fiyatlıyor; bu, yalnızca bir ay öncesine kıyasla keskin bir yön değişimine işaret ediyor.
Buna karşılık ABD faizlerine ilişkin görünüm daha şahin hale geldi. Fed’in tercih ettiği enflasyon göstergesi olan çekirdek PCE Fiyat Endeksi, Mayıs 2026’da yıllık bazda beklenmedik şekilde yüksek gelerek %3,1 olarak gerçekleşti. Bu yapışkan enflasyon, piyasayı bu yıl bir Fed faiz artışı ihtimalini yeniden değerlendirmeye zorluyor.
Piyasa Pozisyonlanması ve İşlem Stratejisi
Bu değişim, fed fon vadeli işlemlerine de yansıyor; söz konusu kontratlar artık Fed’in Eylül toplantısında 25 baz puanlık artış olasılığını yaklaşık %50 düzeyinde işaret ediyor. Tüm gözler şimdi Haziran ayına ilişkin bu haftaki ABD Tarım Dışı İstihdam raporunda. Yılın başında görülen güçlü rakamlara benzer bir istihdam verisi, bu şahin beklentileri muhtemelen pekiştirerek ABD dolarına ek güç kazandıracaktır.
Bu arka plan çerçevesinde, EUR/USD’de ilave zayıflığa yönelik pozisyon almanın temkinli bir yaklaşım olduğunu düşünüyoruz. Vadeleri Temmuz sonu veya Ağustos’ta dolan euro put opsiyonları almak, olası bir düşüşten faydalanmak için riski tanımlı bir yöntem sunar. Bu strateji, özellikle kritik ABD istihdam verisi açıklaması öncesinde artan volatilite ve aşağı yönlü momentumdan yararlanma imkânı sağlar.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
