Gümüş (XAG/USD), iki günlük yükselişin ardından geriledi ve Pazartesi Avrupa saatlerinde ons başına 74,30 dolar civarında işlem gördü. Günlük grafikte fiyatın aşağı yönlü bir kanal içinde hareket ettiği görülüyor; bu da düşüş eğilimine işaret ediyor.
Metal, 9 ve 50 dönemlik EMA’ların (üstel hareketli ortalama: son fiyatlara daha fazla ağırlık veren hareketli ortalama) altında kalmaya devam ediyor. Bu durum, olası tepki yükselişlerini düşen trend yapısı altında sınırlıyor. 14 günlük RSI (Göreceli Güç Endeksi: 0-100 arası ölçekte alım-satım baskısını gösteren gösterge) 47,16 seviyesinde ve 50’nin biraz altında; bu da yön konusunda zayıf bir görünüm anlamına geliyor.
Teknik Seviyeler ve Trend
Destek, 23 Mart’ta görülen dört ayın en düşük seviyesi olan 61,01 dolar civarında. Düşüş sürerse, fiyat kanalın alt bandı olan 47,10 dolar bölgesini test edebilir.
Direnç, 9 günlük EMA’nın bulunduğu 74,75 dolar civarında. Bunun üzerinde 50 günlük EMA 76,79 dolarda ve kanalın üst bandı 78,90 dolar civarında yer alıyor. Fiyatın bu bölgenin üzerinde kalıcı şekilde tutunması, görünümü yukarı çevirebilir; hedefler 2 Mart’taki üç ayın zirvesi 96,62 dolar ve 29 Ocak’taki rekor seviye 121,66 dolar olur.
Gümüş fiyatı; jeopolitik risk (ülkeler arası gerilimlerin piyasalara etkisi), resesyon endişeleri (ekonomide daralma beklentisi), faiz oranları ve ABD Doları gibi unsurlardan etkilenebilir. XAG/USD dolar cinsinden fiyatlandığı için doların güçlenmesi genellikle gümüş üzerinde baskı yaratır. Ayrıca talep, madencilik arzı, geri dönüşüm, elektronik ve güneş paneli gibi alanlarda sanayi kullanımı ile Altın/Gümüş oranı (altın fiyatının gümüş fiyatına oranı) da etkili olur.
Son temel veriler de bu teknik zayıflığı destekliyor. Nisan ayı ABD Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE: enflasyonu ölçen veri) raporu, çekirdek enflasyonun (enerji ve gıda gibi oynak kalemler hariç) %3,1 ile yüksek kaldığını gösterdi. Bu durum, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) yakında faiz indirimi yapma ihtimalini azaltıyor. Bunun sonucu olarak ABD Dolar Endeksi (doların başlıca para birimlerine karşı gücünü ölçen endeks) yeniden güçlenerek 106 seviyesinin üzerine çıktı; bu da gümüş gibi dolar bazlı varlıkları genelde baskılar.
Sanayi talebinde de zayıflama sinyali var. Çin’den gelen imalat PMI verisi (Satın Alma Yöneticileri Endeksi: 50’nin üzeri büyüme, altı daralma) 49,8 ile hafif daralmaya işaret etti. Bu, gümüşün elektronik ve güneş paneli gibi sektörlerdeki kullanımına dayanan değer hikâyesini zayıflatır. Küresel imalatta yavaşlama, fiziksel metal talebini azaltabilir.
Pozisyonlanma ve Risk Yönetimi
Bu tablo altında, 61,01 dolar civarındaki dört ayın dip seviyesinin yeniden test edilmesine oynayan stratejiler gündeme gelebilir. Put opsiyonu almak (fiyat düşerse değer kazanan sözleşme) veya bear call spread kurmak (aynı vadede daha düşük kullanım fiyatından call satıp daha yüksek kullanım fiyatından call alarak yükselişi sınırlı prim geliriyle oynamak) düşüşe pozisyon almak için kullanılabilir. Bir sonraki ana aşağı hedef, aşağı kanalın alt bandı olan 47,10 dolar olur.
Ancak 14 günlük RSI’ın 47 civarında olması, güçlü bir momentum eksikliğine işaret ediyor; bu nedenle çok sert ve ani bir düşüş beklemek doğru olmayabilir. Bu görünüm, düşüşün daha kademeli olabileceğini gösterir. Düşüş günlerinde fiyatın peşinden gitmekten kaçınmak gerekir.
Ana risk, fiyatın kanalın üst bandı olan 78,90 doların üzerine kalıcı şekilde çıkmasıdır. Bu seviyenin üzerinde tutunma, düşüş senaryosunu geçersiz kılar ve 96,62 dolardaki Mart zirvesine doğru hızlı bir yükselişi tetikleyebilir. Bu nedenle 78,90 bölgesi, kısa yönlü işlemleri yeniden değerlendirmek veya kapatmak için net bir seviye olarak izlenmeli.
