Dow Jones Sanayi Endeksi (DJIA) Cuma günü 52.250 seviyeleri civarında işlem gördü ve yaklaşık 300 puan geriledi. Endeks günün erken saatlerinde 52.000’in hemen altına sarktıktan sonra 600 puanın üzerinde toparlanarak yaklaşık 52.600’e kadar yükseldi. Daha önce açıklanan veriler karışıktı: Konut başlangıçları yıllıklandırılmış 1,43 milyon seviyesinde gelerek 1,31 milyonluk beklentiyi aştı, yapı ruhsatları yaklaşık 1,37 milyona geriledi ve sanayi üretimi aylık bazda %0,1 artarak %0,2’lik beklentinin altında kaldı. Saat 14:00 GMT’de Michigan Üniversitesi’nin temmuz ayına ilişkin öncü Tüketici Güveni Endeksi 51’e karşı 54,4’e yükselirken, bir yıllık Tüketici Enflasyon Beklentisi %4,2’ye geriledi ve beş yıllık beklenti %3,3’te sabit kaldı. Faiz vadeli işlemleri daha şahin bir politika eğilimine işaret etti: 29 Temmuz’da faizin sabit bırakılma olasılığı yaklaşık %86, Eylül’e kadar en az bir faiz artışı olasılığı yaklaşık %57 ve Aralık’a kadar en az bir artış olasılığı ise %80’e yakın fiyatlandı.
Diğer tarafta, S&P 500 haftayı %1’den fazla ekside kapatmaya hazırlanırken, NASDAQ’taki haftalık kayıp %2’yi aştı; yarı iletken hisseleri bu ay %17’nin üzerinde gerilerken Netflix %8’in üzerinde düşüşle işlem gördü. Dow bileşenlerinde Travelers, hisse başına kârı (EPS) 10,04 dolar (beklenti/önceki: 5,41 dolar) ve yaklaşık 2,2 milyar dolarlık net kâr açıkladıktan sonra %8’in üzerinde yükseldi; Apple ise Nvidia’yı geride bırakarak ABD’nin en değerli şirketi konumuna çıktı. CENTCOM, onlarca hedefe yönelik saldırıların üst üste altıncı gecesinde de sürdüğünü bildirirken, West Texas Intermediate (WTI) 81,00 doların, Brent ise 86,00 doların üzerinde tutundu. Gelecek hafta 3M, IBM, Honeywell, American Express ve Verizon bilançolarının yanı sıra Alphabet ve Tesla sonuçları öne çıkacak; ayrıca ADP dört haftalık istihdam ortalaması (Salı 12:15 GMT), işsizlik maaşı başvuruları (212 bin beklentiye karşı 208 bin önceki, Perşembe 12:30 GMT) ve S&P Global PMI verileri (Cuma 13:45 GMT; önceki 53,9 ve 51,2) takip edilecek; ardından haziran yeni konut satışları 14:00 GMT’de açıklanacak. Teknik seviyeler olarak 52.600 ve 52.800 direnç, 53.300’ün hemen üzerindeki tüm zamanların zirvesi ve 52.000’in hemen altı ile ardından yükselen 50 günlük üssel hareketli ortalama (EMA) yakınındaki 51.400 destek olarak belirtildi.
Dow için Kısa Vadeli Görünüm ve İşlem Stratejileri
Dow Jones Sanayi Endeksi 52.250 seviyesini korumakta zorlanırken, türev işlem yapan yatırımcıların kısa vadede temkinli ve aşağı yönlü (bearish) bir eğilim benimsemesini öneriyoruz. Endeksin yakın zamanda 600 puanlık yükselişi geri vermesi, piyasa 52.600 direncinin üzerine taşınmaya çalıştığında satıcıların oldukça aktif olduğuna işaret ediyor. Tarihsel olarak, günlük Stokastik RSI aşırı alım bölgesinden aşağı kıvrıldığında (şu anda olduğu gibi) endeks takip eden haftalarda aşağı yönlü baskıyla karşılaşma eğilimi gösterir.
Zayıflayan momentumdan faydalanmak için 52.600 seviyesine yakın bölgede alım (call) opsiyonu satılmasını veya kullanım fiyatı paraya yakın (near-the-money) satım (put) opsiyonu alınmasını öneriyoruz. Endeks kritik 52.000 destek tabanının altına sarkarsa, 50 günlük üssel hareketli ortalama yakınındaki 51.400’e doğru hızlı bir geri çekilme bekliyoruz. Bu pozisyonlarda sıkı zarar-kes (stop-loss) uygulanmalı; çünkü 52.800 üzerinde günlük kapanış, bu düşüş senaryosunu geçersiz kılar.
Sektör Rotasyonu, Makro Destekleyiciler ve Fed Politika Riski
Yüksek performanslı teknoloji hisselerinden çıkış ve daha savunmacı, değer ağırlığı yüksek Dow bileşenlerine geçişin belirginleştiğine tanık oluyoruz. Nasdaq’ın bu hafta %2’nin üzerinde gerilemesi ve yarı iletken hisselerindeki sert baskı göz önüne alındığında, teknoloji tarafındaki uzun pozisyonların Dow bazlı türevlerle hedge edilmesi mantıklı bir adım. Araştırmalar, küresel çatışma riskinin arttığı ve enerji maliyetlerinin yüksek seyrettiği dönemlerde değer endekslerinin büyüme sektörlerine kıyasla tarihsel olarak aylık ortalama %3,2 daha iyi performans gösterdiğini ortaya koyuyor.
WTI 81,00 doların ve Brent 86,00 doların üzerinde kalırken, inatçı enerji maliyetleri şahin para politikasını masada tutuyor. Bu makro zemin, faiz oranlarına yüksek duyarlılık taşıyan uzun vadeli büyüme (long-duration) teknoloji şirketlerine kıyasla ağır sanayi şirketlerinin nakit akışlarını görece destekliyor. Türev yatırımcıları, yaklaşan bilançolar öncesinde Caterpillar veya Honeywell gibi Dow’un ağır toplarında boğa (long) call spread stratejileri kurgulayarak bu ayrışmadan faydalanabilir.
ABD Merkez Bankası (Fed) 29 Temmuz faiz kararı öncesinde bu hafta sonu resmi “sessizlik dönemine” (blackout) giriyor; bu da piyasayı gelecek ekonomik verilere daha hassas hale getiriyor. Önümüzdeki Cuma açıklanacak öncü S&P Global PMI verileri, özellikle faiz vadeli işlemlerinin Eylül’e kadar %57 olasılıkla faiz artışını fiyatladığı bir ortamda, en kritik piyasa belirleyicisi olabilir. Bu raporlar öncesinde toplam kaldıraç seviyesinin düşürülmesini tavsiye ediyoruz; zira imalat maliyetlerinde beklenmedik bir sıçrama, hisse piyasalarında sert bir satış dalgasını tetikleyebilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
