Dow Jones Sanayi Endeksi (DJIA), rekorunun altında üç seans süren sıkışmanın ardından 54.200 seviyesini aşsa da, hareketin tamamını geri vererek 54.000’in hemen altında kapandı; yaklaşık 370 puana yaklaşan gün içi banda rağmen günü yatay tamamladı. 53.800 desteği üç seanstır test edildi ve korundu. Hürmüz Boğazı’nın yeniden açılacağına dair umutların zayıflamasıyla risk iştahı geriledi; İranlı yetkililer, Umman ile yeni deniz rotalarına yönelik bir anlaşmanın su yolunu yeniden açmayacağını, erişimin ABD’nin tutumuna ve yaptırımlar, deniz şartları, ABD güçlerinin çekilmesi, savaş hasarı ödemeleri ve dondurulmuş varlıkların serbest bırakılması gibi daha geniş taleplere bağlı olduğunu söyledi. Ham petrol yaklaşık %1 yükselişle 83,00 doların üzerinde işlem görürken, uluslararası gösterge 88 doların üzerinde tutundu; faiz piyasası daha sert tepki verdi ve 10 yıllık ABD tahvil faizi, Cuma sabahı 4,61 civarını gördükten sonra yeniden %4,72’nin üzerine çıktı.
ABD verilerinde NFIB endeksi Temmuz’da 2,4 puan artarak 99,8’e yükseldi; 52 yıllık ortalamasının üzerinde ve Ağustos 2025’ten bu yana en yüksek seviyede. Sahiplerin net %20’si istihdam yaratmayı planlıyor; bu da Ekim 2022’den beri en güçlü oran. Buna karşılık ADP dört haftalık ortalaması 11 binden 8,25 bine geriledi ve Temmuz istihdamı 80 bin beklentiye karşı 23 bin daraldı; işgücüne katılım %61,5’e düşerek pandemi dönemi hariç 1976’dan bu yana en düşük seviyeyi gördü. Haziran işsizlik oranı, yaklaşık 720 bin kişinin işgücünden çıkmasının ardından %4,2’ye geriledi. Haftanın gündeminde Çarşamba Temmuz TÜFE (aylık %0,1; Haziran’da %0,4 düşüş; yıllık %3,4’ten %3,5’e; çekirdek aylık %0,2; %0,0’dan ve yıllık %2,5; %2,6’dan) ve 18:00 GMT’de bütçe dengesi (120 milyar dolara karşı 346 milyar dolar açık beklentisi) bulunuyor. Perşembe ÜFE (aylık %0,2; %0,3 düşüşe karşı; yıllık %4,9; %5,5’ten; çekirdek aylık %0,3 ve yıllık %4,2; %4,7’den) ve haftalık işsizlik maaşı başvuruları (202 bin; 199 bine karşı), Cuma ise perakende satışlar (aylık %0,1; %0,2’ye karşı), Michigan güven endeksi (55,2’den 54,5’e) ve enflasyon beklentileri (1 yıl %4,2 ve 5 yıl %3,3) izlenecek. Teknik seviyelerde 54.200 ardından 54.500 direnç, 54.750’nin hemen altındaki rekor seviye öne çıkarken; 53.800 altına kırılım 53.500’ü hedefleyebilir, 50 günlük EMA ise 52.200 civarında.
Enerji Piyasası Baskıları ve İşlem Stratejisi
Hürmüz Boğazı sıkı biçimde kapalı kalırken, önümüzdeki haftalarda enerji türevlerinde kalıcı yukarı yönlü baskıya hazırlıklı olmalıyız. Tarihsel olarak, dünyanın günlük petrol sıvı tüketiminin yaklaşık %20’si bu kritik boğazdan geçiyor; bu da uzayan kesintilerin Brent petrolü 88 doların üzerinde güçlü biçimde destekli tutacağı anlamına geliyor. Türev işlemcilerine, jeopolitik kaynaklı yukarı yönlü potansiyeli yakalamak için ham petrolde yakın vadeli alım opsiyonları (call) veya enerji odaklı hisselerde alım yönlü pozisyonlar öneriyoruz.
Dow Jones Sanayi Endeksi şu an sıkışmış durumda; 54.200 üzerindeki kırılımı kalıcı kılamazken 53.800 destek seviyesini sert biçimde savunuyor. Endeks bu tabanı üç seanstır başarıyla test ettiğinden taktiksel bir yükseliş yanlılığı korunabilir; ancak riskin kesin biçimde tanımlanması gerekir. Günlük kapanışın 53.800 altına sarkması halinde hızla yön değiştirip 53.500’e doğru hızlı bir düşüşü hedeflemek üzere satım opsiyonları (put) alınmalıdır.
Sabit getirili piyasa, bu enerji risklerini hisse senetlerinden daha hızlı fiyatlayarak 10 yıllık ABD tahvil faizini yeniden %4,72’ye taşıdı. Geçmiş piyasa döngülerinde petrol şokları, merkez bankalarını faiz indirimlerini ertelemeye hatta daha fazla artırıma zorladı. Daha yüksek faizlere pozisyonlanmak için ABD tahvil vadeli işlemlerinde kısa pozisyon veya uzun vadeli tahvil ETF’lerinde satım opsiyonları değerlendirilebilir.
İstihdam ve Enflasyon Verileri: Volatilite ve Opsiyon Yaklaşımları
Küçük işletmelerin işe alım planları ile fiili istihdam gerçekleşmesi arasında belirgin bir kopukluk görülüyor; istihdam 23 bin azalırken işgücüne katılım %61,5’te. Tarihsel olarak daralan işgücü, ücretleri yapay biçimde yüksek tutar ve parasal gevşeme patikasını zorlaştırır. Türev işlemcileri, bu belirsizliğin yarattığı dalgalı yatay seyrinden faydalanmak için iron condor gibi piyasa-nötr opsiyon stratejilerini kullanabilir.
Bu haftaki TÜFE ve ÜFE verileri önemli volatilite tetikleyicileri olacak; ancak yakın dönemde petrolün 83 doların üzerine sıçramasını henüz yansıtmadıklarını unutmamak gerekir. Zayıf bir enflasyon verisinin tetiklediği olası geçici piyasа rallisi, enerji maliyetleri Eylül verilerine yansımaya başladığında kısa ömürlü kalabilir. Yön riskine maruz kalmadan kaçınılmaz fiyat salınımlarından faydalanmak için büyük endeks opsiyonlarında uzun straddle stratejisi öneriyoruz.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
