Dow Jones Sanayi Endeksi, açılışta 52.847 ile seans içi zirvesine birkaç puan kala işlem gördükten sonra 700 puan geriledi. Washington, İran ateşkesinin sona erdiğini açıkladı ve gece boyunca ilave saldırılara işaret etti. Hareket, Hürmüz Boğazı’nda üç ticari gemiye yönelik saldırıları ve ABD’nin “80’den fazla İran hedefinə” yönelik saldırılar olarak tanımlanan karşılığını izledi. Bu arada Hazine, İran petrol ihracatının yeniden küresel arz zincirine girmesine izin veren muafiyeti iptal etti. Enerji tarafında Brent %8 artışla 80,07 dolara, WTI ise %7,6 yükselişle 75,77 dolara çıktı; Avrupa’da Stoxx 600 endeksi günü yaklaşık %2 düşüşle tamamladı.
Geleneksel “güvenli liman” akışı oluşmadı: 10 yıllık ABD tahvil faizi %4,55’ten %4,58’e yükseldi; çatışma başlamadan önce %3,97 seviyesindeydi. Doların güçlenmesiyle altın 4.100 doların altına geriledi. Faiz vadeli işlemleri, 29 Temmuz toplantısında artış ihtimalini üçte birin üzerinde fiyatlarken, eylüle kadar en az bir artış olasılığı %50’nin üzerinde görülüyor; saat 18:00 GMT’de yayımlanacak FOMC tutanakları öncesinde. İzlenen veriler arasında ISM hizmet endeksi 54,0; ödenen fiyatlar 71,3’e kıyasla 67,7; istihdam 51,2 ve dört haftalık ADP ortalaması 21.000 yer aldı. Perşembe günü 218 bin (215 bine karşı) beklenen işsizlik başvuruları ile New York Fed’den bir yetkilinin konuşması ve ikinci el konut satışları takip edilecek. Chevron %2 yükselirken, Home Depot %3 düştü; McDonald’s %1’in üzerinde geriledi ve Marathon Petroleum %5 arttı. Gün içi seviyelerde 52.500’de tepki yükselişine tavan, 52.056’da dip ve 53.333’te rekor seviye görüldü.
Jeopolitik Risk Ortamında Volatilite ve Taktiksel Pozisyonlanma
Eski jeopolitik oyun kitabının tersine çalıştığı bu dönemde, önümüzdeki haftalarda ana işlemin belirsizlik olduğunu görüyoruz. Özellikle piyasanın korku göstergesi VIX’in %35’in üzerinde sıçrayarak aylar sonra ilk kez 19’un üzerinde kapanmasıyla, volatilite alımının doğru yanıt olduğuna inanıyoruz. Bu, gece boyunca gelebilecek yeni sürprizlere ve tırmanan çatışmaya karşı doğrudan bir korunma sağlar.
Dow’da 52.500 seviyesine doğru olası yükselişleri, düşüş yönlü pozisyonları artırmak için fırsat olarak değerlendiriyoruz. DIA veya SPY borsa yatırım fonlarında put opsiyonları kullanmak, aşağı yönün devam etmesi halinde sınırlı riskle getiri sağlamanın tanımlı bir yolunu sunar. Ham petrol fiyatları yüksek kaldığı ve Fed politikası üzerinde baskı yarattığı sürece piyasanın “ağır” kaldığı hissediliyor.
Enerji Sektöründe Fırsat ve Değişen Enflasyon Dinamikleri
Enerji sektöründeki yükseliş görüşümüzü, Chevron gibi hisselerde ve XLE fonunda alım (call) pozisyonlarını artırarak güçlendiriyoruz. Brent petrolün varil başına 80 doların üzerine çıkışı kalıcı görünüyor; özellikle son EIA verilerinin 4,1 milyon varillik beklentilerin üzerindeki ham petrol stok düşüşünü göstermesinin ardından. Bu arz sıkılığı, üreticiler ve rafineriler için güçlü bir destek oluşturuyor.
10 yıllık ABD tahvil faizinin %4,58’in üzerine yükselmesi, tahvil piyasasının güvenli limana kaçışı değil enflasyonu fiyatladığını gösteriyor. Bu görüş, getiriler yükseldikçe avantaj sağlayan uzun vadeli tahvil ETF’lerinde (TLT gibi) put alarak ifade edilebilir. CME’nin FedWatch aracı artık temmuzda faiz artırımı olasılığını %38 olarak gösteriyor; bu keskin yeniden fiyatlama, tahvilleri hisse senetleri için zor bir korunma aracı haline getiriyor.
Bu tablo, 2022’de Ukrayna işgalinin ilk şokundan oldukça farklı; o dönemde uzun vadeli enflasyon kaygıları zamanla piyasa tepkisine hâkim olmuştu. Şimdi ise enflasyonist etki anlık ve belirgin; Fed’e duraklama alanı bırakmaktan ziyade elini zorluyor. Bu dinamik, petrol cephesi istikrar kazanana kadar dipten alımların kısa ömürlü kalabileceğine işaret ediyor.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
