ABD doları Perşembe günü sert gerileyerek bir aydan uzun sürenin en büyük günlük düşüşünü kaydetti ve Hazine tahvili getirilerinin düşmesiyle Cuma günü de birçok para birimi karşısında kayıplarını sürdürdü. Bu geri çekilme, güçlü ABD verilerine rağmen yaşandı: Eylül perakende satışları aylık bazda %0,8 artarken, Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) %1,3 yükselerek son dört yılın en hızlı artışını gördü; yıllık artış %6,3 ile Aralık 2022’den bu yana en yüksek seviyeye çıktı. Buna karşın, Bangkok’taki IMF toplantısında yapılan açıklamalar faizlere dair net bir sinyal vermeyince, vadeli piyasalarda Ekim FOMC faiz artışı ihtimali imaen %28’e yükseldi.
Daha düşük getiriler, teknoloji hisselerindeki satış dalgasıyla Hazine tahvillerine yönelen savunmacı akımlardan destek bulurken, fonlar kurumsal tahvillerden de çıkıp devlet tahvillerine geçiş yaptı. Üçüncü çeyrek bilançoları öncesinde Nasdaq-100’deki toparlanma ise getirileri ve doları dengelemeye yardımcı olarak USDJPY’de aşağı yönlü baskıyı azalttı; ABD Hazine Bakanlığı Japonya’nın artık deflasyonda olmadığını söyledi, ancak yen yönünü daha çok getiri hareketlerinden aldı. Avustralya’da Eylül istihdamı 40 bin azaldı ve işsizlik %4,6’dan %4,7’ye yükseldi; bu durum, RBA’nın 2026 başından bu yana kümülatif 100 baz puanlık artışla faizi %4,6’ya taşımasının talebi soğuttuğuna işaret eden sinyalleri güçlendirdi. Kasım’da faiz artırımı olasılığı %34’ten %17’ye, Aralık için ise %60’tan %40’a geriledi; bu gelişme ilk etapta AUDUSD’yi üç ayın en düşük seviyelerine iterken, ABD dolarındaki zayıflama pariteyi yeniden bant içine taşıdı.
Dolar Bazlı ve Hisse Senedi Türevleri: Temkin ve Fırsatlar
Hazine tahvili getirilerindeki sert düşüş ve ABD teknoloji hisselerindeki son oynaklık, kısa vadede dolar bazlı türev ürünlerde temkinli, bant içi bir strateji benimsememiz gerektiğine işaret ediyor. Perakende satışlarda %0,8’lik artış ve üretici fiyatlarında yıllık %6,3’lük sıçrama dahil Eylül ayına ilişkin güçlü verilere rağmen, piyasalar enflasyon göstergelerinden ziyade tahvil getirilerine ve teknoloji sektöründeki rotasyona odaklanıyor. Getiri hareketlerinin yakından izlenmesini öneriyoruz; kamu borcuna sermaye akışının sürmesi, yaklaşan Federal Açık Piyasa Komitesi toplantısı öncesinde doların yukarı yönlü potansiyelini muhtemelen sınırlayacaktır.
Nasdaq-100’deki son geri çekilmenin ardından, hisse endeksi türevlerinde “düşüşte alım” (buy-the-dip) açısından cazip bir fırsat görüyoruz. Teknoloji hisseleri, yatırımcıların yapay zekâ kârlılığına ilişkin daha net takvimler talep etmesine karşın, güçlü üçüncü çeyrek kâr beklentileriyle desteklenmeye devam ediyor. ABD ana endekslerinde toparlanmaya paralel pozisyonlar, ABD devlet tahvili getirilerindeki ilave dalgalanmalara karşı korunma sağlayabilir.
Kur Türev Stratejileri: USD/JPY ve AUD/USD Odağı
Kur türev stratejilerinde USD/JPY ve AUD/USD opsiyonlarında dinamik seyrin sürmesine hazırlıklı olmalıyız. Japonya’nın deflasyondan çıkışı uzun vadede yeni destek verse de, kısa vadeli fiyatlama ABD getiri farklarına bağlı kalıyor; bu da yen tarafında “tavanlı alım” (capped call) stratejilerini cazip kılıyor. Öte yandan Avustralya’da Eylül’de beklenmedik 40 bin kişilik istihdam kaybı ve RBA’nın Kasım faiz artışı beklentisinin yalnızca %17’ye gerilemesi, Avustralya dolarında aşağı yönlü duruşun korunmasını ya da işlem bandı yeniden test edilirken taktiksel straddle stratejilerinin kullanılmasını düşündürüyor.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
