Altın, 14 Mayıs’tan bu yana en yüksek seviye olan 4.700 dolar civarından geri çekilmesinin ardından 4.650 doların hemen altında yatay seyretti. Temmuz ayı ABD enflasyon verileri gerilese de piyasalar yıl sonuna kadar Fed’in faiz artırma olasılığını yaklaşık %75 düzeyinde fiyatlamaya devam ediyor; oynak ham petrol fiyatları da enflasyon risklerini gündemde tutuyor. ABD Doları, jeopolitik belirsizliğin savunmacı pozisyonlanmayı teşvik etmesiyle üç aylık dipten başlayan toparlanmasını sürdürürken, bu durum külçede kâr realizasyonunu tetikledi. ABD tahvil getirileri, Hazine Bakanlığı’nın geri alım (buyback) stratejisini genişletmesinin ardından kısa süreli geriledi; ancak toplam ulusal borcun 40 trilyon doları aşmasıyla borç endişeleri yeniden öne çıktı. Bu tablo, “debasement trade” söylemini canlı tutarken altının değer saklama özelliğine olan talebi destekledi. Gözler Çarşamba günü açıklanacak ABD PCE Fiyat Endeksi’ne ve Cuma günü Jackson Hole’da Fed Başkanı Kevin Warsh’ın konuşmasına çevrilirken, 15-16 Eylül FOMC toplantısı da izlenecek.
Orta Doğu’da ABD, İran’ı ekonomik olarak izole etmeye yönelik bir kampanya başlattığını ve İran’la ticaret yapan ülkelerin ABD yaptırımlarıyla karşılaşabileceğini duyurdu. İran ise Hürmüz Boğazı ve Basra Körfezi’ndeki diğer güzergâhlardan petrol ihracatını durdurma ihtimalini gündeme getirdi. Teknik açıdan, altının 200 günlük SMA ile %38,2 Fibonacci düzeltmesinin kesiştiği 4.500 dolar bölgesinin üzerine kırması görünümü pozitif tutarken, MACD sıfırın üzerinde. RSI 71’e yakın. Destek 4.500 dolarda; ardından 23,6% seviyesine denk gelen 4.294 dolar izleniyor. Dirençler 4.680,86; ardından 4.853,70 ve 5.099,77 seviyelerinde, daha yukarıda ise 5.413,22 öne çıkıyor.
Teknik ve Temel Dinamikler Arasında Görünüm
Altında 4.650 dolar çevresindeki mevcut konsolidasyona temkinli iyimserlikle yaklaşmak ve 4.700 dolara yönelik son ralliyi yakından izlemek gerekiyor. ABD Doları’ndaki toparlanmanın etkisiyle kâr realizasyonları görülse de, kıymetli metalde alttaki yükseliş trendi korunuyor. Türev işlem yapan yatırımcıların, 4.500 dolardaki kritik destek seviyesinin altına net bir kırılma sinyali görülmeden erken satış (short) pozisyonlarından kaçınması uygun olacaktır.
ABD’nin İran’ı izole etmeye dönük adımları jeopolitik riskleri yüksek tutarken, büyük ölçekli petrol arz kesintisi ihtimalinin çıtasını da yükseltiyor. Tarihsel olarak, dünya günlük petrol sıvı tüketiminin yaklaşık %20’sinin geçtiği Hürmüz Boğazı’nı kapatma tehditleri enerji fiyatlarında sıçramalara yol açmış ve enflasyon endişelerini beslemiştir. Önümüzdeki haftalarda hem ham petrolde hem de güvenli liman varlıklarında olası ani oynaklık artışlarına karşı opsiyonlarla hedge edilmesi önerilir.
Makro Sürücüler, Takvim Riskleri ve İşlem Yönetimi
ABD ulusal borcunun 40 trilyon dolar gibi çarpıcı bir eşiği aşması, küresel yatırımcılar nezdinde “debasement trade” temasını da güçlü şekilde yeniden canlandırdı. Kamu borcu hızlı genişlediğinde, altın tarihsel olarak para birimi değer kaybına karşı kritik bir değer saklama aracı işlevi görür. Türev yatırımcıları açısından bu makro arka plan, kısa vadeli geri çekilmelerin uzun vadeli trendde bir bozulmadan ziyade alım fırsatı olarak değerlendirilmesi gerektiğine işaret ediyor.
Çarşamba günkü ABD PCE Fiyat Endeksi ve Cuma günü Jackson Hole’da Fed Başkanı Kevin Warsh’ın konuşması, piyasada oynaklığın artmasına zemin hazırlayabilir. Piyasalar yıl sonuna kadar %75 faiz artışı olasılığını fiyatladığından, şahin sürprizler geçici olarak doları güçlendirip altın üzerinde baskı yaratabilir. Yatırımcıların, yüksek etkili takvim başlıkları öncesinde yapılandırılmış opsiyon spread’leriyle riski tanımlamayı değerlendirmesi yerinde olacaktır.
Teknik tarafta, altının 4.500 dolar yakınındaki 200 günlük hareketli ortalamanın üzerine çıkması; RSI’ın 71 ile aşırı alım bölgesine yakın seyrine rağmen genel eğilimi pozitif tutuyor. Bir geri çekilmede 4.500 dolar desteği korunursa, bir sonraki ana direnç bölgeleri olan 4.680 ve 4.853 dolara doğru potansiyel bir hamle beklenebilir. Bu destek bantlarına yakın girişleri yakalamak için limit emirlerin kullanılması ve aşağı yönlü riskin sıkı yönetilmesi uygun olacaktır.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
