Altın (XAU/USD), Cuma günkü ABD seansında 4.600 doların üzerine dokunarak 15 Mayıs’tan bu yana en yüksek seviyesini gördükten sonra yaklaşık 4.580 dolara gevşedi ve üst üste üçüncü haftalık kazancına doğru ilerliyor. ABD Hazine Bakanlığı’nın daha uzun vadeli devlet tahvillerinde likidite destekli geri alımları işlem başına en az 4 milyar dolara çıkaracağını açıklamasının ardından metal bu ay yaklaşık %13 yükseldi; uzun vadeli getiriler ilk etapta geriledi ancak hareketin önemli kısmını daha sonra geri verdi. ABD Doları da bu hareketle birlikte zayıfladı; ABD Dolar Endeksi (DXY) üç ayın dibine yakın 98,75 civarında seyrederken, merkez bankası alımları ve altın ETF’lerine artan girişler talebi destekledi.
Fiyatlamada politika belirsizliği de etkili oldu. Başkan Kevin Warsh yönetimindeki ABD Merkez Bankası’nın (Fed) ileriye dönük yönlendirmeye daha az ağırlık vermesi ve son ABD istihdam ile enflasyon verilerinin bir sonraki toplantıda faiz artışı ihtimalini düşürmesi öne çıkıyor. Bununla birlikte, yüksek seyreden Hazine tahvili getirileri getiri sağlamayan bir varlık için fırsat maliyetini artırarak rüzgârı tersine çevirebiliyor. Öte yandan, petrol fiyatlarının ABD-İran çıkmazına bağlı kalması ve Fed’in %2 hedefi nedeniyle enerji kaynaklı enflasyon riskleri sürüyor.
Teknik görünümde XAU/USD, 50 günlük, 100 günlük ve 200 günlük basit hareketli ortalamaların üzerinde; RSI 70’e yakın, ADX 32 civarında ve MACD yapıcı görünümünü koruyor. Direnç 4.600 dolar ve ardından 4.750 dolar seviyelerinde; destekler ise 4.514, 4.379, 4.172 ve 4.000 dolar olarak izleniyor.
Türev Stratejileri ve Teknik Değerlendirmeler
Altının üç ayın zirvesine ulaşmasıyla birlikte, türev yatırımcılarının mevcut 4.600 dolar direnç seviyesine yakın bölgede temkinli olması gerektiğini düşünüyoruz. Göreli Güç Endeksi’nin (RSI) 70’e yakın seyretmesi, kısa vadeli bir duraklamaya işaret eden aşırı alım sinyalleri üretiyor. Olası bir düzeltme hareketine karşı 200 günlük Basit Hareketli Ortalama olan 4.514 dolara doğru geri çekilmeyi hedge etmek amacıyla kısa vadeli koruyucu satım (put) opsiyonları gibi opsiyon stratejilerinin kullanılmasını öneriyoruz.
ABD Dolar Endeksi’nin üç ayın dip seviyesine yakın 98,75’e gerilemesi nedeniyle uzun vadeli iyimser görünümümüz korunuyor. Tarihsel olarak zayıflayan dolar, önceki finansal döngülerde altının tarihi rallilerini besleyen makro eğilimlere benzer şekilde, değerli metalleri güçlü biçimde destekler. Bundan yararlanmak için, altının 4.600 doların üzerinde kırılım yapıp bu bölge üzerinde konsolide olması halinde 4.750 doları hedefleyen kullanım fiyatlarıyla boğa call spread stratejilerini tercih ediyoruz.
Piyasa Temelleri ve Volatilite Değerlendirmeleri
Altta yatan talebin, merkez bankalarının birikimi ve borsa yatırım fonlarına (ETF) artan girişler tarafından sürüklendiğini ve son derece güçlü olduğunu da göz önünde bulundurmalıyız. Örneğin, küresel merkez bankaları rezervlerini çeşitlendirmek amacıyla tarihsel olarak yılda 1.000 metrik tondan fazla altın satın alarak metal için oldukça destekleyici bir taban oluşturmuştur. Yatırımcılar, prim geliri elde ederken geri çekilmelerde metal alımına konumlanmak için 4.379 ve 4.172 dolar destek seviyelerine yakın nakit teminatlı satım (cash-secured put) yazabilir.
Bununla birlikte, ABD Hazine Bakanlığı’nın işlem başına 4 milyar dolara çıkarılan likidite geri alımları tahvil piyasalarında volatiliteyi yüksek tutarken dikkatli kalmak gerekiyor. Jeopolitik çıkmazların tetiklediği yükselen enerji fiyatları da enflasyonu yapışkan tutma riski taşıyor; bu durum Fed’i politika patikasını beklenmedik şekilde ayarlamaya zorlayabilir. Bu nedenle, makro belirsizlikler unfold olurken her iki yönde de sert ve ani kırılımlardan faydalanmak için uzun straddle veya strangle stratejilerinin kullanılmasını öneriyoruz.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
