Altın, Eylül toplantısında Fed’in faiz artıracağına yönelik beklentilerin zayıflamasıyla ABD Doları baskı altındayken, Pazartesi günü sınırlı kazanımlarını korudu ancak gün içindeki erken yükselişi sürdürmekte zorlandı. XAU/USD, Asya seansında görülen 4.416 dolarlık zirvenin ardından 4.401 dolar civarında işlem gördü. CME FedWatch fiyatlaması, gelecek ay politikanın sabit kalma olasılığının yaklaşık %70’e yükseldiğine işaret etti; bu oran bir hafta önce %48 seviyesindeydi. Daha zayıf ABD verileri bu değişimi destekledi: Tarım Dışı İstihdam Temmuz’da geriledi, Perakende Satışlar aylık bazda düştü ve hem TÜFE hem de ÜFE enflasyonu yıllık bazda ılımladı.
Kısa vadeli ABD Hazine tahvili getirileri gerilerken, uzun vadeliler son zirvelere yakın seyrini korudu; bu durum getiri eğrisini dikleştirerek kur cephesindeki tabloyu daha karmaşık hale getirdi. Dolar Endeksi (DXY), 5 Haziran’dan bu yana en düşük seviye olan 99,30’u görmesinin ardından 99,45 civarında işlem gördü. Jeopolitik gelişmeler de gündemde kalmayı sürdürdü: ABD ile İran arasında Haziran’da imzalanan 60 günlük mutabakat zaptı Pazartesi günü anlaşma olmaksızın sona erdi. Bu durum petrol fiyatlarını yüksek tutarken enflasyon görünümüne yönelik belirsizliği artırdı. Grafik tarafında spot, 4.385 dolardaki 100 günlük basit hareketli ortalamanın (SMA) üzerinde tutunurken, RSI 65’e yakın ve MACD pozitif seyretti. Destekler 4.200 dolar, 50 günlük SMA’nın bulunduğu 4.147 dolar ve 4.000 dolar seviyelerinde; direnç ise 4.506 dolardaki 200 günlük SMA’da.
Türev İşlem Stratejisi ve Makro Arka Plan
Altının 4.401 dolar civarında seyrettiği bu dönemde, türev yatırımcılarının önümüzdeki haftalar için temkinli biçimde yükseliş yönlü bir strateji benimsemesini öneriyoruz. ABD Dolar Endeksi’nin 99,45 ile birkaç ayın en düşük seviyesine gerilemesi, makro ortamın değerli metalleri güçlü biçimde desteklediğine işaret ediyor. Özellikle 100 günlük basit hareketli ortalamanın 4.385 dolarda sağlam bir taban oluşturmasıyla, geri çekilmelerde uzun pozisyon arayışında olunmalı.
Bu yükseliş görüşü, faiz beklentilerindeki hızlı değişimle de destekleniyor. CME FedWatch verisi, Fed’in Eylül’de faizi sabit tutma olasılığını %70 olarak gösteriyor. Tarihsel olarak, 2006 ve 2019 gibi Fed’in faiz artırımlarına ara verdiği döngülerde altın fiyatları takip eden altı ayda ortalama %8 ila %12 yükseldi. Türev yatırımcıları bu eğilimden, 4.506 dolardaki 200 günlük basit hareketli ortalamayı hedefleyen yakın vadeli alım (call) opsiyonlarıyla faydalanabilir.
Jeopolitik Riskler ve Teknik Değerlendirmeler
Bununla birlikte, bugün 60 günlük ABD-İran mutabakat zaptının resmi bir çözüm olmaksızın sona ermesi nedeniyle jeopolitik oynaklığa karşı son derece dikkatli olunmalı. Bu diplomatik çıkmaz, Hürmüz Boğazı’ndaki enerji koridorlarını sekteye uğratma riski taşıyor; bu da ham petrol fiyatlarını daha yukarı taşıyarak küresel enflasyon baskılarını yeniden artırabilir. Ani oynaklığa karşı korunmak için, prim riskini sınırlarken olası yukarı yönlü kırılımlardan faydalanmayı sürdüren boğa call spread stratejisinin kullanılması önerilir.
Teknik açıdan, günlük Göreli Güç Endeksi (RSI) 65 seviyesinde ve bu da altın aşırı alım bölgesine girmeden önce yukarı yön için hâlâ alan olduğunu gösteriyor. Ani piyasa dönüşlerine karşı sermayeyi korumak adına, kritik yapısal destek olan 4.200 doların hemen altında sıkı zarar-kes (stop-loss) emirleri konumlandırılmalı. Önümüzdeki haftalarda bu yüksek riskli ortamda etkin şekilde ilerlemek için, uzun vadeli işlem (futures) pozisyonlarının koruyucu satım (put) opsiyonlarıyla dengelenmesi uygun olacaktır.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
