ABD Doları, 12:30 GMT’de açıklanacak Haziran ABD Tarım Dışı İstihdam verisi öncesinde başlıca para birimleri karşısında geriledi. Dolar Endeksi (DXY) altı majör para birimine karşı performansı izlerken, yaklaşık 101,00 seviyesinde %0,4 düşüş kaydetti. Beklentiler, Haziran’da 110 bin istihdam artışına işaret ediyor; Mayıs’ta bu rakam 172 bin olmuştu. İşsizlik Oranı’nın ise %4,3’te yatay kalması bekleniyor. Piyasalar ayrıca Ortalama Saatlik Kazançlar verisini izliyor: Yıllık bazda %3,5 (önceki %3,4) ve aylık bazda %0,3 artış öngörülüyor.

Haziran basın toplantısı dökümüne göre, Fed Başkanı Kevin Warsh enflasyonun “fazla yüksek” kalmaya devam ettiğini yineledi ve Fed’in ileriye dönük yönlendirmeye (forward guidance) karşı duruşunu tekrarladı. Ayrı konuşma analizleri, Warsh’ın FXS Speechtracker skorunu 5,6/10 olarak verirken, FXS Fed Sentiment Index değişim göstermeyerek 0,00 puan düşüşle 123,64’e geriledi; endeks 100 seviyesinin üzerinde kalmaya devam ediyor. Bu güncellemeler, doların gelecek istihdam ve enflasyon verilerine karşı hassasiyetini koruduğunu gösteriyor; politika iletişimi %2 enflasyon hedefi etrafında, esnek ve veriye bağlı bir yaklaşım çerçevesinde şekilleniyor.

Tarım Dışı İstihdam Raporu Öncesinde Dolar Hassasiyeti

Kritik Tarım Dışı İstihdam raporu öncesinde ABD Doları’nın zayıfladığını görüyoruz; DXY 101,00 civarında işlem görüyor. Piyasa bu veriyi yakından izliyor, çünkü Fed açık biçimde ileriye dönük yönlendirme sunmayacağını belirtti. Bu durum, her önemli veri açıklamasını para politikasında olası bir dönüm noktası ve doların yönü açısından belirleyici hale getiriyor.

Yaklaşan rapordaki temel gerilim, 110 binle yavaşlaması beklenen istihdam artışına karşılık, yıllık ücret artışının %3,5’e hızlanacağı tahmini. Fed Başkanı Warsh’ın enflasyonun “fazla yüksek” olduğuna dair son uyarıları dikkate alındığında, piyasanın en güçlü tepkiyi ücret verilerine vermesini bekliyoruz. Ücretlerde yüksek bir gerçekleşme, Fed’in şahin duruşunu pekiştirerek manşet istihdam verisindeki sınırlı bir sapmayı gölgede bırakabilir.

Veriye bağlı bu Fed yaklaşımı, önceden belirlenmiş bir politika patikası bulunmadığı için doları sürprizlere karşı son derece hassas kılıyor. Fed’in kendi duyarlılık endeksi de şahin bölgede sağlam duruyor; bu da güvercin bir dönüş için eşiğin yüksek olduğuna işaret ediyor. Bu nedenle, özellikle kazanç/ücret verilerinde olmak üzere, NFP tahminlerinden her sapmanın kayda değer bir fiyat reaksiyonu yaratmasını bekliyoruz.

Fed Belirsizliği Ortamında Artan Volatilite ve İşlem Yaklaşımları

Son veriler incelendiğinde, Mayıs Çekirdek TÜFE’nin %3,6 ile yapışkan seyrini koruduğunu ve bu durumun Fed’in kalıcı enflasyon kaygılarını gerekçelendirdiğini görüyoruz. CME FedWatch aracına göre piyasa, bir sonraki toplantıda faiz artışı olasılığını %65 olarak fiyatlıyor. Yarın güçlü bir ücret artışı verisi, bu artışı neredeyse kesinleştirebilir ve ilave sıkılaşma beklentilerini de yükseltebilir.

İşlem yapanlar için bu belirsizlik, önümüzdeki haftalarda volatilite odaklı stratejiler açısından elverişli bir zemin oluşturuyor. EUR/USD gibi paritelerde opsiyon kullanarak uzun straddle veya strangle kurgulamanın en temkinli yaklaşım olduğunu düşünüyoruz. Bu sayede, istihdam verisinin sonucunu tahmin etmek zorunda kalmadan, fiyatın her iki yönde de sert hareketinden faydalanmak mümkün olur.

Tarihsel olarak, Fed belirsizliğinin yüksek olduğu dönemlerde bu yaklaşımın işe yaradığını gördük. Örneğin Şubat 2026’da NFP’nin beklentileri sürpriz biçimde aşmasının ardından, faiz artırımı olasılıkları sıçrarken DXY tek seansta %1’in üzerinde yükselmişti. Yarın ücret verisinin beklentilerin belirgin şekilde üzerinde gelmesi halinde, benzer ölçekte bir fiyat hareketi bekliyoruz.

Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.