Dolar Endeksi, temmuz sonundan bu yana 200 günlük EMA’nın (yaklaşık 99,50) üzerinde ve 100,00 eşiğinin altında sıkışarak 99,80 civarında yatay seyretti; hareket alanı 0,2 puanın da altında kaldı. Veriler sınırlı yön sundu: özel sektör istihdamında dört haftalık ortalama 11 binden 8,25 bine yavaşlarken, ikinci el konut satışları aylık bazda %1,7 geriledi. Faiz fiyatlaması ince bir dengede kalmayı sürdürdü; vadeli kontratlar 16 Eylül toplantısında faizin sabit bırakılma olasılığını %50,1, 25 baz puanlık adım ihtimalini ise %49,9 olarak fiyatladı. Eylül’den Temmuz 2027’ye uzanan sekiz ardışık FOMC toplantısında piyasa faiz indirimi olasılığını %0,0 olarak görüyor; ilk sıfır-dışı okuma Eylül 2027’de %0,5. En olası patika ise ilkbahara kadar faizin 25 baz puan daha yüksek olacağına işaret ediyor.
Odak enflasyon ve bütçe verilerine dönüyor. Piyasa beklentisi, temmuz TÜFE’nin yıllık bazda %3,5’ten %3,4’e, çekirdeğin %2,6’dan %2,5’e gerilemesi yönünde. Perşembe günkü ÜFE’nin yıllık %4,9, çekirdek ÜFE’nin %4,2 gelmesi bekleniyor. 2Ç verimlilik verileri, birim işgücü maliyetlerini yıllıklandırılmış %1,3; katma değer çıktı deflatörünü %7,0 olarak gösterirken, emek payı 1947’den bu yana en düşük seviyede gerçekleşti. Perşembe günü 12:15 GMT ve 12:40’ta iki Fed başkanı konuşacak. Çarşamba günü bütçe dengesinin, önceki 120 milyar dolara kıyasla 346 milyar dolar açık vermesi bekleniyor; işsizlik başvuruları 199 binden 202 bine, perakende satışlar %0,2’den %0,1’e, Michigan güven endeksi 55,2’den 54,5’e öngörülüyor. Enflasyon beklentileri daha önce bir yıllıkta %4,2, beş yıllıkta %3,3’tü. Teknik tarafta 100,00 seviyesi yukarı yönü sınırlıyor; üzerinde 50 günlük EMA (yaklaşık 100,25) ve temmuz sonu zirvesi (101,50’nin hemen üzeri) bulunuyor. Destek 200 günlük EMA (yaklaşık 99,50) ve 99,45 civarındaki dipler; ardından 99,00 ve 98,50 seviyeleri izleniyor.
Dolar Endeksi: Dar Bant ve Yakın Kırılma Riskleri
ABD Dolar Endeksi’ndeki sıkı sıkışmayı izlemek gerekiyor. Endeks halihazırda 99,80 civarında işlem görüyor ve 200 günlük EMA’sı olan 99,50 ile 100,00 seviyesi arasında sıkışmış durumda. 16 Eylül 2026 FOMC toplantısının faizin sabit kalması ile 25 baz puanlık artış arasında kelimenin tam anlamıyla 50/50’ye oturması, kısa vadeli yönü bu haftaki verilere son derece duyarlı kılıyor. Bu kadar dar (iki onda birlik) bant sürdürülebilir olmadığından kırılmaya hazırlıklı olunmasını öneriyoruz.
Enflasyon, Jeopolitik ve Dolar Görünümü
Bugün, temmuz TÜFE’nin yıllık bazda %3,4’e sınırlı gerilemesinin beklendiği önemli bir sınav var; yarın ise piyasa konsensüsü yıllık %4,9 ile belirgin şekilde daha sıcak bir ÜFE’ye işaret ediyor. Bu geniş fark; tarife kanalı ve jeopolitik baskıların, şimdilik tüketiciye tam yansımaktan ziyade şirket marjları tarafından emildiğini gösteriyor. Yarın üretici fiyatları yüksek gelirse, özellikle veriye yakın saatlerde iki bölgesel Fed başkanının konuşacak olmasıyla birlikte haftanın en net “şahin” senaryosu oluşabilir.
Orta Doğu’daki jeopolitik risklerin, özellikle İran ve Hürmüz Boğazı çevresinde, yatırımcıları artık dolara “güvenli liman” olarak aynı ölçüde yönlendirmediğini de not etmek gerekiyor. Bunun yerine tırmanma manşetleri Brent petrolü yukarı itiyor; varil fiyatı 78 dolar civarında seyrederken enerji ihracatçısı para birimleri destek buluyor. Bu çerçevede jeopolitik risk, dolara artık daha dolaylı biçimde —enflasyon aktarım kanalı üzerinden— ulaşıyor; bu da haftanın toptan fiyat verilerini daha kritik hale getiriyor.
200 günlük EMA çevresindeki 99,50 destek bandı korunduğu sürece dolarda yükseliş eğiliminin sürdürülmesini öneriyoruz. Vadeli piyasaların 2027 ortasına kadar faiz indirimi ihtimalini sıfır fiyatlaması, “güvercin” bir TÜFE sürprizinin doları aşağı itmek için sınırlı alanı olduğu; buna karşın “şahin” bir sürprizin yukarı yönlü hareket için daha net bir alan bıraktığı anlamına geliyor. Yukarıda 100,00 ve 50 günlük EMA (yaklaşık 100,25) dirençleri hedeflenebilir; risk yönetimi açısından ise günlük kapanışın 99,45 altına sarkması geçersizleşme seviyesi olarak izlenebilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
