ABD Dolar Endeksi (DXY), Pazartesi günü Asya seansında 98,80 civarına gerileyerek, ABD Hazine Bakanlığı’nın uzun vadeli tahvil geri alımlarını artırma planını piyasaların sindirmesiyle üç ayın dip seviyeleri yakınında seyretti. Hazine Bakanı Scott Bessent, yükselen 30 yıllık tahvil faizlerini sınırlamak amacıyla, her işlemde geri alım tutarını 4 milyar dolara çıkararak iki katına çıkaracaklarını söyledi; bu adım, ABD’nin mali görünümüne ilişkin endişeleri yeniden gündeme taşıdı. Son enflasyon verileri ılımlı seyrederken, bazı ABD Merkez Bankası (Fed) yetkilileri fiyat baskılarının azaldığına dair daha net kanıt görmek istiyor; CME FedWatch, bir sonraki toplantıda faiz artışı ihtimalinin %41,0 olarak fiyatlandığını, bunun bir ay önceki %47 seviyesinden gerilediğini gösteriyor.
Bessent’in, Başkan Donald Trump’ın Tahran’a karşı şimdiye kadar atılmış en sert ekonomik adım olarak tanımladığı yeni ABD yaptırımlarını duyurmasının ardından, Pazartesi günü İran’a yönelik yeni yaptırımlar hakkında bir basın toplantısı düzenlemesi bekleniyor. Bu durum, USD için güvenli liman talebinin yeniden canlanabileceği ihtimalini artırıyor. Scotiabank stratejistleri, uzun vadeli faizleri baskılama çabalarının Dolar’ı mali endişelere karşı daha duyarlı hale getirdiğini savunuyor. Fed’den Musalem, çekirdek eğilimde enflasyonun %2,5-%3 bandında olduğuna işaret ederek %2 hedefine ulaşma olasılığının daha düşük olduğunu belirtti. Bu arada FXS Fed Duyarlılık Endeksi 0,34 puan düşüşle 132,42’ye inerken, FXS Speechtracker skoru 7/10 oldu. Teknik görünümde DXY, 100 günlük basit hareketli ortalamanın (SMA) altında baskı altında kalmaya devam ediyor; RSI (14) 30’a yakın. Direnç seviyeleri 99,70, 99,75 ve 101,00’de; destek ise 98,50’de izleniyor.
Piyasa Tepkileri ve Teknik Analiz
ABD Dolar Endeksi’ni (DXY), 99,00 eşiğinin altına sarkarak 98,80 civarında işlem görürken yakından izliyoruz. Bu hareketin arkasında, ABD’nin mali politikalarına yönelik artan huzursuzluk bulunuyor. Hazine’nin uzun vadeli tahvil geri alımlarını işlem başına 4 milyar dolara çıkararak iki katına taşıyan agresif hamlesi faizleri sınırlasa da dolar üzerinde aşağı yönlü baskıyı belirginleştiriyor. Türev piyasalarda işlem yapanlar açısından bu, doların bu tür müdahaleci politikaların yükünü taşıdığına ve kısa rallilerde net satış fırsatları oluştuğuna işaret ediyor.
Tarihsel olarak, büyük ölçekli federal borç genişlemeleri—ABD ulusal borcunun 2026’da 39 trilyon doların üzerine çıkmasının beklendiği bir senaryoda—faizleri baskılayıcı adımlarla bir arada olduğunda doları yapısal olarak zayıflatmıştır. 1940’larda benzer getiri eğrisi kontrolü uygulamalarına ve 2008 sonrası niceliksel genişleme (QE) dönemine bakıldığında, tahvil faizlerinin baskılanmasının zamanla kur üzerinde değer kaybına kapı araladığı görülür. Türev işlemlerde, özellikle DXY’nin 98,50’deki alt Bollinger bandı civarında gezinmesi nedeniyle, satım opsiyonları (put) veya kısa vadeli kontratlarda short pozisyonlar öne çıkıyor.
Jeopolitik Riskler ve İşlem Stratejileri
Bununla birlikte, Orta Doğu’da tırmanan jeopolitik gerilimlerin yol açabileceği ani güvenli liman alımlarına karşı bu negatif senaryoyu dengelemek gerekiyor. Scott Bessent’in İran’a yönelik eşi görülmemiş ekonomik yaptırımları açıklamaya hazırlanmasıyla, olası bir tırmanma doların düşüşünü bir anda tersine çevirebilir. Bu jeopolitik sıçramalara karşı korunmak için collar stratejileri veya DXY’de “paraya yakın” (near-the-money) alım opsiyonları (call) kullanılmasını öneriyoruz.
Piyasa bir sonraki toplantıda faiz artışı ihtimalini %41 ile sınırlı fiyatlasa da, Musalem gibi Fed yetkililerinden gelen şahin tonlamalar enflasyonun %2,5 ile %3 arasında katı (sticky) kalmaya devam ettiğine işaret ediyor. Teknik olarak endeks, 99,70’teki 100 günlük basit hareketli ortalamanın altında sınırlı; bu seviye, zarar-kes (stop-loss) belirlemede kritik bir direnç konumunda. İşlem yapanların, 99,75’in hemen üzerinde sıkı stop seviyeleri oluşturmasını ve önümüzdeki haftalarda 98,50 desteğinin aşağı kırılmasını hedeflemesini tavsiye ediyoruz.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
