Indonesia March Inflation Outlook
Bahsedilen politika seçeneklerinden biri, bütçedeki tasarrufları kullanarak artan maliyeti karşılamak ve pompa akaryakıt fiyatlarını sabit tutmak. Çatışma sürer ve akaryakıt fiyatları ikinci çeyreğe kadar yüksek kalırsa, akaryakıt zammı veya sübvansiyon (devlet desteği) kesintisi olasılığı artar. Endonezya’nın mart enflasyon verisini izliyoruz. Yıllık enflasyonun, şubattaki %3,5 seviyesinin üzerinde gelmesini bekliyoruz. Yukarı yönlü baskı Ramazan döneminde artan harcamalardan ve küresel petrol fiyatlarının yüksek kalmasından kaynaklanıyor; Brent petrol (küresel petrol fiyatı göstergesi) son dönemde varil başına 88 doların üzerinde. Bu tablo, aylık fiyat artışının hızlanabileceğine işaret ediyor. Hükümetin ilk adımı, tüketiciyi korumak için artan maliyeti üstlenip pompa fiyatlarını sabit tutmak olabilir. Ancak enerji fiyatlarının uzun süre yüksek kalması, ikinci çeyrekte sübvansiyon kesintisi veya fiyat artışı baskısını artırır. Bu belirsizlik genelde piyasalarda dalgalanmayı yükseltir. Bu baskılar nedeniyle, Endonezya Merkez Bankası’nın (Bank Indonesia) “şahin” duruşunu (enflasyonu kontrol etmek için sıkı para politikası, yani faizleri yüksek tutma eğilimi) sürdürme olasılığının arttığını düşünüyoruz; amaç enflasyon beklentilerini sabitlemek. 2025 bakış açısıyla, 2022’de enflasyon hızlanınca piyasaların hızlı ve sert faiz artışlarını fiyatladığını hatırlıyoruz; benzer bir durum görülebilir. Yatırımcılar, faizlerin uzun süre yüksek kalmasına karşı pozisyon almak için faiz swapı (faiz takası: sabit faiz ile değişken faizin takas edildiği türev ürün) gibi araçları değerlendirebilir.Rupiah Market Implications
Bu ortam, rupiyi de baskılıyor; para birimi dolar karşısında 15.800 civarında işlem görüyor. Piyasa, enflasyon riskini olası politika adımlarına karşı tartarken USD/IDR (dolar/rupi kuru) paritesinde dalgalanmanın artmasını bekliyoruz. Türev araç yatırımcıları, kurdaki zayıflamaya karşı korunmak veya bu yönde pozisyon almak için opsiyon stratejilerini değerlendirebilir; örneğin IDR üzerine “put” (satım opsiyonu: belirli fiyattan satma hakkı) almak.
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
