Müttefik Ayrışması Ve Rezerv Statüsü
ABD-İsrail saldırılarının daha geniş bir istişare (müttefiklerle önceden görüş alışverişi) olmadan yapıldığını; bazı G7 müttefiklerinin deniz gücü desteği sağlamadığını not ediyorlar. Fransa, Almanya ve İtalya’yı örnek göstererek bunu ABD’nin güvenlik şemsiyesinden (ABD’nin askeri/diplomatik koruma rolü) uzaklaşma olarak yorumluyorlar. ABD’nin yalnızlaşmasını ve küresel enflasyon baskısının (fiyat artış hızının) yeniden güçlenmesini, Hürmüz Boğazı’nın kapanma ihtimaline bağlıyorlar. Bunun piyasa katılımcılarını ABD Hazine tahvillerini “gerçekten risksiz” bir varlık (temerrüt/kayıp ihtimali yok denecek kadar düşük kabul edilen) olarak yeniden değerlendirmeye ittiğini savunuyorlar. Petrol akışları normale döndüğünde, sermayenin daha güçlü temellere (büyüme, enflasyon, dış denge ve para politikası görünümü) sahip para birimlerine kayabileceğini ekliyorlar. Son aylarda, savaş kaynaklı “güvenli liman” (belirsizlikte tercih edilen) talebinin beklendiği gibi devreye girdiği görüldü. Dolar Endeksi (Dollar Index/DXY: doların başlıca para birimlerine karşı değerini gösteren endeks) ocakta Brent petrolün varil başına 140 doları aşmasıyla 115’e yakın çok yıllık zirvelere tırmandı. Ancak diplomasinin temkinli biçimde yeniden devreye girmesi ve arz endişelerinin azalmasıyla, ABD doları 110’a doğru geri çekilirken bu geçici jeopolitik tabanın zayıfladığı görülüyor.Dolar Dönüşüne Pozisyon Alma
Daha önce işaret edilen yapısal riskler (uzun vadeli, kalıcı riskler) sermaye akımlarında daha görünür hale geliyor. Ocak 2026’ya ait Hazine verileri, yabancı resmi hesaplardan 50 milyar dolarlık net çıkışa işaret ediyor—2020’deki pandemi şokundan bu yana en büyüğü. Bu, bütçe ve borç sürdürülebilirliği kaygıları nedeniyle yatırımcıların ABD borcunu yeniden tarttığını gösteriyor. 2025 sonundaki ABD adımlarının tek taraflı (müttefiklerle uyum aramadan) niteliği müttefikler arasındaki fay hatlarını genişletti. Geçen haftaki G7 maliye bakanları açıklamasında koordineli politika desteğine (birlikte hareket ederek piyasayı destekleme) dair hiçbir ifade yer almaması, tarihsel örneklere kıyasla dikkat çekici bir kopuş olarak öne çıkıyor. Bu durum, doların tartışmasız küresel rezerv para (merkez bankalarının ağırlıklı tuttuğu para birimi) konumunun zayıfladığına işaret ediyor. Bu görünüm altında yatırımcılar, doların son dönemdeki gücünün tersine dönmesine pozisyon almayı değerlendirebilir. Örneğin, USD Endeksi (DXY) üzerinde 3-6 ay vadeli “out-of-the-money” satım (put) opsiyonları alınabilir. (Opsiyon: belirli vadede belirli fiyattan alma/satma hakkı; put: düşüş beklentisiyle kullanılan; out-of-the-money: şu anki fiyatın altında/üstünde kalan ve hemen kârda olmayan kullanım fiyatı; sınırlı risk: ödenen prim kadar kayıp.) Dolar rallisiyle (hızlı değerlenme hareketi) baskılanmış, temelleri daha güçlü para birimlerinde de fırsatlar doğabilir. Euro Bölgesi PMI verilerinin (Satın Alma Yöneticileri Endeksi: şirket anketleriyle ekonomik aktiviteyi ölçen öncü gösterge) dirençli kalması eşliğinde EUR/USD üzerinde alım (call) opsiyonları düşünülebilir. Ayrıca küresel risk iştahının artması (risk-on: yatırımcıların daha riskli varlıklara yönelmesi) durumunda, yeni zayıflaması yene karşı belirginleşirse, vadeli işlemlerle (futures: ileri tarihli alım-satım sözleşmesi) USD/JPY’de kısa pozisyon (düşüş yönünde bahis) gündeme gelebilir. Canlı VT Markets hesabınızı oluşturun ve hemen işlem yapmaya başlayın.
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
