Stratejik Rezervler Ve Acil Arz
Uluslararası Enerji Ajansı, stratejik rezervlerden rekor düzeyde 400 milyon varil petrol piyasaya sürüleceğini açıkladı. Reuters’a göre bu miktar, mevcut kesintiyi 25 gün karşılayabilir. ABD Hazine Bakanlığı, ülkelerin denizde mahsur kalan Rus petrolünü satın alabilmesi için 30 günlük muafiyet (geçici izin) yayımladı. Bu adım, kısa vadede arz baskısını azaltabilecek bir önlem olarak sunulurken, Rusya’nın gelirine getirilen sınırların ne olacağına dair soru işaretleri yarattı ve ABD’nin müttefiklerinden eleştiri aldı. Danske Research, petrol fiyatları üzerindeki yukarı yönlü baskının hafta sonuna kadar sürmesini bekledi.Opsiyon Oynaklığı Ve Pozisyonlanma
Belirsizliğin bu kadar yüksek olması, opsiyon sözleşmelerinin maliyetini artırıyor; “örtük oynaklık” (piyasanın opsiyon fiyatlarına yansıyan beklenen fiyat dalgalanması) sert yükseliyor. CBOE Ham Petrol Oynaklık Endeksi (OVX) 50’nin üzerine çıkıyor. Bu seviye, piyasada belirgin stres ve daha yüksek “prim” (opsiyonu satın alma bedeli) anlamına geliyor. Yatırımcılar açısından bu durum, fiyatın yükselmesine ya da düşmesine oynanan her tür pozisyon için daha fazla bedel ödemek demek. İran’daki yeni yönetimin sert tutumu nedeniyle, fiyatın daha da sıçramasına karşı pozisyon almak öne çıkan yaklaşım olarak görülüyor. Bu, “call opsiyonlarına” (belirli bir tarihe kadar belirli fiyattan alma hakkı veren sözleşme) bakmayı, yüksek primleri sınırlamak ve riski netleştirmek için “spread” (aynı varlıkta farklı fiyat seviyelerinde opsiyon alıp satma) gibi yapıların kullanılmasını içerebilir. Öte yandan piyasada ani bir diplomatik anlaşma ihtimali de var; bu da sert bir geri dönüşe karşı “put opsiyonlarını” (belirli bir tarihe kadar belirli fiyattan satma hakkı veren sözleşme) bir tür korunma aracı (hedge) olarak önemli kılıyor. Açıklanan stratejik rezerv satışına fazla güven duyulmuyor; 400 milyon varil, olası kesintinin bir aydan azını karşılıyor. Benzer şekilde Rus petrolüne ilişkin 30 günlük muafiyet kısa vadeli bir gürültü yaratıyor ve 2025 boyunca görülen öngörülemez yaptırım uygulamalarını hatırlatıyor. 2019’da Suudi tesislerine yönelik saldırıların fiyatı bir günde %15 sıçrattığı düşünüldüğünde, bu tür krizlerin politika yapıcıların kontrolünün ötesine hızla taşabileceği görülüyor. Önümüzdeki haftalarda fiyatların yüksek kalması ve Körfez’den gelecek haber akışına göre sert hareketlere açık olması bekleniyor. Bu ortam, “uzun straddle” gibi (aynı vadede hem alım hem satım opsiyonu alarak büyük fiyat hareketlerinden kâr hedefleyen) stratejileri öne çıkarıyor. Kritik nokta, gerilimin azalacağına dair bir işaretin yakından izlenmesi; çünkü böyle bir gelişme, piyasadaki yüksek oynaklık primini hızla aşağı çekebilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
