Piyasanın Odağı Japonya Merkez Bankası’nda
Piyasalar perşembe günkü Japonya Merkez Bankası (BoJ) toplantısını da izliyor. Bu, yılın ikinci faiz kararı toplantısı. Faizlerin değişmeden kalması bekleniyor. Piyasa fiyatlaması, nisanda faiz artışı olasılığını yaklaşık %70 olarak gösteriyor. BoJ’dan net bir yönlendirme, nisanda adım atılacağı beklentisini güçlendirerek yeni destekleyebilir. Eğer politika yapıcılar temkinli kalırsa, piyasalar gelecek hafta bu beklentileri azaltabilir; bu da yeni zayıflatabilir. USD/JPY bu hafta 160 seviyesini test edebilir. Bu durumda, hükümetin olası adımı gündeme gelebilir. Yazı ayrıca döviz kurunda kısa vadeli dalgalanmalara dikkat çekiyor. Japon yeni baskı altında, ancak enerji maliyetlerindeki son sıçramaya bakıldığında beklendiği kadar değil. WTI ham petrol (ABD tipi ham petrol göstergesi) fiyatı varil başına 95 doların yeniden üzerine çıkarken, yılbaşından bu yana %15 artış görüldü; bu ortamda yenin görece istikrarlı kalması dikkat çekiyor. Şimdi USD/JPY’nin hızla 170 seviyesine yaklaştığı izleniyor; bu seviye piyasada “psikolojik eşik” olarak görülen, algı ve işlemleri etkileyen önemli bir bölge.Müdahale Riskleri ve Dalgalanma Görünümü
Bu gerilim, iç verilerdeki çelişkilerle besleniyor. Japonya İstatistik Bürosu’nun son verilerine göre, çekirdek enflasyon (enerji ve gıda gibi oynak kalemler hariç enflasyon) şubatta %2,2 ile yüksek kalmaya devam etti. Bu durum, BoJ’un “politika normalleşmesini” (çok gevşek para politikasından daha sıkı ve olağan koşullara geçiş) sürdürmesi yönündeki baskıyı artırıyor. Buna karşın ekonomi zayıf: 2025’in son çeyreğinde %0,2 daralma görüldü. Bu da BoJ’u faizleri hızlı artırma konusunda temkinli yapıyor. Bu nedenle gözler haftanın ilerleyen günlerinde BoJ toplantısında. Genel beklenti faizlerin sabit kalması yönünde olsa da piyasa, ikinci çeyrekte ek bir faiz artışı olasılığını yaklaşık %40 olarak fiyatlıyor. BoJ’dan “güvercin” bir dil (faiz artışına mesafeli, destekleyici para politikasını öne çıkaran söylem) gelmesi, trader’ların (kısa vadeli al-sat yapan yatırımcıların) doların yene karşı yükselişini zorlaması için işaret olarak görülebilir. Bu tablo, önümüzdeki haftalarda USD/JPY’de 170 seviyesinin test edilmesini mümkün kılıyor. Türev ürünlerde (değeri başka bir varlığa bağlı sözleşmeler) işlem yapanlar, 2024 sonbaharında kur 160’ın üzerine çıktığında Maliye Bakanlığı’nın döviz piyasasına doğrudan müdahalesini hatırlamalı. Benzer bir adım yeniden gelebilir; bu da kurda sert ve ani bir ters hareket yaratabilir. Orta vadede, BoJ’un bu yıl faiz artırmaya devam etmesi, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) ise gevşemeye (faiz indirimi ve daha destekleyici duruş) yönelmesiyle yenin güçlenmesini bekliyoruz. Ancak şimdilik ana tema artan oynaklık (fiyatların hızlı ve geniş aralıkta hareket etmesi). Büyük fiyat hareketlerinden faydalanan opsiyon stratejileri (belirli bir fiyattan alım-satım hakkı veren sözleşmelerle kurulan taktikler) bu belirsizlikte etkili olabilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
