Commerzbank, EUR/USD’deki son düşüşün Euro zayıflığından çok ABD Doları’ndaki güçlenmeden kaynaklandığını, tek para biriminin G10 ortalamasına kıyasla daha iyi performans gösterdiğini belirtti. Banka, göreli faiz beklentilerindeki kaymaya işaret etti: petrol fiyatlarındaki gerilemenin ardından piyasalar Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) sıkılaştırma beklentilerini aşağı çekerken, şahin açıklamalar sonrası ABD Merkez Bankası (Fed) fiyatlaması ters yönde hareket ederek getiri farklarını açtı.
ECB’nin önceki politika sıkılaştırması, Haziran’daki faiz artırımı ve Eylül’de ilave bir adım beklentileri üzerinden önümüzdeki aylarda Euro’yu destekleyici bir unsur olarak görülmüştü. Piyasalar Aralık ayına kadar yalnızca 21 baz puan ek ECB sıkılaştırması fiyatlıyor; beklentiler yeniden şekillendikçe bu durum Euro performansını etkileyebilir. Makale, bir yapay zekâ aracı kullanılarak hazırlanmış ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir.
EUR/USD Hareketlerinin Sürücüleri Ve Euro’nun Temelleri
EUR/USD’deki son geri çekilme zayıf bir Euro’ya işaret etmiyor; Euro, G10 ortalamasına karşı iyi performans sergilediği için bu daha çok ABD Doları’ndaki güçlenmenin bir yansıması. Haziran 2026’ya ilişkin son Euro Bölgesi HICP enflasyon verisi %2,4 ile geldi; bu da ECB’nin hâlâ yapması gereken işler olduğunu gösteriyor. Bu, Euro’nun temel dinamiklerinin güçlü kalmaya devam ettiği görüşümüzü destekliyor.
Ana sürükleyici unsur, Fed’den gelen şahin mesajların beslediği ve çekirdek PCE enflasyonunun %2,9 seviyesinde inatçı seyrini koruduğu ortamda faiz farkının açılması oldu. Aynı zamanda piyasaların ECB faiz artışı beklentileri bir miktar yumuşadı. Bu da paritede gördüğümüz mevcut değerleme açığını oluşturdu.
Piyasa Pozisyonlanması, Strateji Çıkarımları Ve Merkez Bankası Kararlılığı
Haziran 2026’da ECB’nin 25 baz puanlık faiz artışının ardından piyasanın ECB’nin kararlılığını yanlış fiyatladığını düşünüyoruz. Ekonomistlerimiz, enflasyonu hedefe kalıcı biçimde geri getirmek için Eylül’de bir faiz artışı daha bekliyor. Piyasanın şu anda Aralık’a kadar yalnızca yaklaşık 25 baz puan sıkılaştırma fiyatlıyor olması, beklentiler yukarı revize oldukça Euro’nun değer kazanmasına alan bırakıyor.
İşlem yapanlar açısından bu, önümüzdeki haftalarda dolar karşısında daha güçlü bir Euro senaryosuna göre pozisyonlanmayı gündeme getiriyor. Olası bir yukarı düzeltmeden yararlanmak için yakın vadeli EUR/USD call spread alımı gibi opsiyon stratejileri etkili olabilir. ECB’nin erken ve kararlı adımı, piyasanın hafife alıyor göründüğü güçlü bir sinyal.
Bu durum, 2022’de Fed’in sıkılaştırma döngüsü gibi önceki örneklere benziyor; o dönemde de piyasa başlangıçta merkez bankasının kararlılığını olduğundan düşük değerlendirmişti. Şimdi ECB tarafında da benzer bir dinamiğin oluştuğunu görüyoruz. Bu da taktiksel olarak Euro’da uzun pozisyon için güçlü bir gerekçe sunuyor.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
