Asya borsaları, yeni bir yarı iletken satış dalgasının teknoloji hisseleri üzerinde baskı oluşturması ve ABD-İran geriliminin artarak risk iştahını azaltmasıyla perşembe günü zayıfladı. Japonya’da Nikkei 225 %2,55 düşüşle 67.000 civarına inerken, Güney Kore’de KOSPI %6,43 gerileyerek 6.820 seviyesine yaklaştı. Çin’de SSE Composite %0,82 kayıpla 3.920 civarına indi. Hong Kong ise eğilimin tersine hareket etti; Hang Seng %1,93 yükselerek yaklaşık 25.150 seviyesine çıktı.
Orta Doğu’daki askeri hareketliliğin tırmanmasının ardından petrol fiyatları yükseldi; bu durum, enflasyonda yeniden hızlanma endişelerini ve bunun merkez bankalarının faiz patikalarına etkisini tekrar gündeme taşıdı. Güney Kore’de çip bağlantılı kayıplar endeksi aşağı çekerken, Kore Merkez Bankası politika faizini 25 baz puan artırarak %2,75’e yükseltti. Karar, beklentilerle uyumlu olurken, yurt içi enflasyonu sınırlamayı hedefleyen yeni bir sıkılaşma döngüsünün başlangıcına işaret etti.
Piyasa Oynaklığında Yol Bulma Stratejileri
Asya piyasalarında belirgin çapraz akımlar görülüyor; yükselen petrol fiyatları, yer yer iyimserlik cepleriyle çarpışıyor. Bu tablo, önümüzdeki haftalarda dalgalı seyrin artabileceğine işaret ediyor. Yatırımcılar bu oynaklığı opsiyonlarla değerlendirmeyi düşünebilir; zira CBOE Volatilite Endeksi (VIX) benzer haber akışlarında tarihsel olarak sıçrama eğilimi göstermiş, son dönemde jeopolitik kaygılarla bir günde %7’nin üzerinde artış kaydetmişti.
Özellikle Güney Kore ve Japonya’da teknoloji hisselerindeki sert satış, belirgin bir risk oluşturuyor. Daha fazla aşağı yönlü harekete karşı korunmak için teknoloji ağırlıklı endekslerde put opsiyonları alarak hedge ediyoruz. Tarihsel olarak PHLX Yarı İletken Endeksi (SOX) ile izlenen yarı iletken hisseleri, boğa piyasasında dahi hızla %10-15 düzeltmeler yaşayabiliyor; bu da koruyucu putları temkinli bir strateji haline getiriyor.
Orta Doğu’da artan askeri gerilim, ham petrolü doğrudan etkileyerek enflasyon korkularını yeniden canlandırıyor. Brent petrol vadeli işlemleri üzerine alım (call) opsiyonlarıyla enerjiye maruziyet ekliyoruz. 2022’de Ukrayna’daki savaşın ilk şokunda Brent petrol, iki haftadan kısa sürede varil başına yaklaşık 90 dolardan 120 doların üzerine sıçramıştı; bu da hızlı ve güçlü yükseliş potansiyelini ortaya koyuyor.
Piyasa Fırsatları ve Merkez Bankası Politikası
Hong Kong ile diğer Asya piyasaları arasındaki ayrışma önemli bir fırsat alanı. Performans farkını yakalamak için, Hang Seng vadeli işlemlerinde uzun (long) pozisyon alıp KOSPI vadeli işlemlerinde kısa (short) pozisyon açmak gibi ikili işlemlere (pair trade) bakıyoruz. Bu strateji, anakara Çin’den gelen özgün sermaye akımları ve politika sinyallerinden sıkça faydalanan Hong Kong’un göreli gücünü izole ediyor.
Kore Merkez Bankası’nın faiz artırımı, resmi olarak yeni bir sıkılaşma döngüsünü başlatıyor; bu tür döngüler genellikle büyüme görünümü ve hisse değerlemeleri üzerinde baskı yaratır. Hamle, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) 2022’de başlattığı agresif faiz artışlarının, geniş çaplı piyasa düşüşünü öncelemesine benzer bir çerçeve sunuyor. Faize duyarlı sektörlerde temkinli kalacağız ve ileriye dönük politika adımlarına ilişkin sinyaller için faiz swaplarını yakından izliyoruz.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
