Asya hisseleri, bölgenin çip kompleksinin gece ABD’deki zayıflığı takip etmesiyle sert düştü. Güney Kore Kospi, açılışta %5,0 ekside başlamasının ardından %10,6 geriledi; bu hareket -%5 “sidecar”ı ve -%8 devre kesiciyi tetikledi. Endeks, hazirandaki 9.250 seviyesinden yaklaşık 6.000 bandına kadar geri çekildi. Japonya’da Nikkei %4,1 düştü; SK Hynix %13, Samsung Electronics %12 gerilerken Tokyo Electron %11, Kioxia %18 ve SoftBank %6 düştü. Baskı, Çin’in DUV (Deep Ultraviolet) ekipmanlarını seri üretmeye başladığı, bu yıl beş makineyi ve 2027’ye kadar 20 makineyi hedeflediğine dair haberlerle arttı. Öte yandan Güney Kore FSC, 27 Mayıs’tan sonra 18 tek-hisse ETF’sinin işlem görmeye başlamasının ardından ETF teminatı ve tek isim üst limit kurallarını sıkılaştırdı; temel ETF depozito gerekliliklerinin son tarihi 31 Temmuz. Hynix, 2Ç sonuçlarını çarşamba günü seans açılışı öncesinde açıklayacak.
Çin’de Shanghai Composite %1,3 ve Hang Seng %0,3 geriledi; yapay zekâ bağlantılı hisseler daha zayıftı: CXMT, IPO’sunun ertesi günü %3 düştü; Z.AI (Zhipu) %18 geriledi ve MiniMax %6 kaybetti. Hefei’nin, CXMT’de 2016’daki payından 192 milyar dolar kâr ettiği bildirildi. Petrol gevşedi: WTI %1,3 düşüşle 81,50 dolar/varile indi ve vadeli kontratlar %2 düşüşle 80 dolara doğru geriliyor şeklinde tanımlandı; ABD hisse vadeli endeksleri -%0,3 ile -%0,8 aralığındaydı. Avustralya’da Bullock’un açıklamaları üç yıllık getirileri 6 baz puan aşağı çekerken AUD %0,4 geriledi; haftalık tüketici güveni 75,6’dan 71,2’ye düştü. Diğer tarafta, Japonya’nın 5 yıllık JGB getirisi cuma günü %2,05’e dokundu; Tayvan’ın öncü göstergesi 39’dan 41’e yükseldi; ABD Hazine ihaleleri 69 milyar dolarlık 2 yıllıkta %4,315 ve 70 milyar dolarlık 5 yıllıkta %4,408 düzeyinde sonuçlandı.
Dalgalı Asya Teknoloji Piyasaları için Opsiyon ve Risk Stratejileri
Türev işlemcilerinin, Kospi’nin bugün %10 düşerek devre kesicileri tetiklemesiyle birlikte aşırı volatiliteye derhal hazırlanmasını; özellikle daha geniş alış-satış makaslarını fiyatlamasını öneriyoruz. Güney Kore düzenleyicilerinin ETF teminatlarını sıkılaştırması ve 31 Temmuz’da devreye girecek katı depozito gerekliliklerini getirmesiyle, Samsung ve Hynix’te tek hisse opsiyonlarında likiditenin kuruması muhtemel. Bölgesel teknoloji satışını hedge etmek için, tarihsel olarak Asya kaynaklı piyasa paniklerinde hızlı sermaye çıkışına maruz kalan daha geniş küresel yarı iletken endeksleri üzerinde koruyucu put alımlarına bakılmalı.
Çin’in kendi DUV araçlarını seri üretmeye başladığı haberi, ASML gibi Batılı ekipman devleri için yapısal bir tehdit oluşturuyor. Tarihsel olarak Çin, ASML’nin ekipman sevkiyatlarının yaklaşık %40-50’sini oluşturdu; bu da Çin içi alternatiflerin bu büyük gelir akışını kalıcı olarak aşındırabileceği anlamına geliyor. Türev işlemcileri, küresel çip tedarik zincirindeki bu temel değişimden faydalanmak için ASML ve Tokyo Electron’da uzun vadeli “bear put spread”leri değerlendirmeli.
Para Politikası, Kur Hareketleri ve Emtia Hedge’i
Bu hafta Japonya Merkez Bankası (BOJ) ve ABD Merkez Bankası’nın (Fed) politika kararlarıyla birlikte belirgin kur ve faiz dalgalanmalarına da hazırlıklı olunmalı. 5 yıllık Japon Devlet Tahvili getirilerinin %2,05 ile kontrat zirvesine ulaşması ve Japon hükümetinin enflasyona güçlü odaklanması nedeniyle yen volatilitesinin artması beklenir. USD/JPY opsiyonlarında uzun straddle stratejileri uygulamak, BOJ’un faiz artırıp artırmamasından bağımsız olarak sert hareketlerden yararlanmayı mümkün kılar.
Orta Doğu’daki temkinli sükûnetin ham petrolü 80 dolar bandında tutmasına rağmen, 1 Ağustos’taki OPEC toplantısı öncesinde rehavete kapılmamak gerekir. Talep belirsizliğinin yüksek olduğu dönemlerde geçmiş OPEC kararları, enerji türevlerinde anlık %5-8 fiyat hareketlerini tetikledi. Olası sürpriz üretim kesintilerini yakalamak için WTI’da ucuz, “out-of-the-money” call opsiyonlarının kullanılması; altının 4.000 doların üzerindeki tarihî zirvelerine yakın seyrettiği ortamda ise altında uzun pozisyonların korunması önerilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
