Gayrimenkul Durgunluğu Derinleşiyor
Şubat verisi, Çin’in konut fiyat endeksinin %3,2’ye gerilemesiyle gayrimenkul piyasasındaki durgunluğun kötüleştiğini doğruluyor. Ocak ayındaki %3,1’e göre küçük ama dikkat çekici bu hızlanma, 2025’in sonundaki kamu destek adımlarının düşüşü durduramadığına işaret ediyor. Bu nedenle Çin’de inşaat sektörü ve tüketici güvenine doğrudan bağlı varlıklarda temkinli (düşüş bekleyen) görünüm korunmalı. Bu zayıflık sanayi metallerine de yansıyor. Singapur Borsası’nda demir cevheri vadeli kontratları (gelecekte belirli fiyattan alım-satım yapan sözleşmeler) son bir ayda %8 düşerek ton başına 108 dolar civarına indi. 2024 ve 2025 boyunca benzer bir tablo görüldü: Gayrimenkul şirketlerinin temerrüdü (borcunu ödeyememe) çelik talebini sert biçimde aşağı çekti. Yatırımcılar, madencilik şirketlerinde satım opsiyonu (belirli fiyattan satma hakkı) almayı veya Avustralya dolarında “kısa” pozisyon (fiyat düşüşünden kazanç hedefleyen işlem) düşünmeyi değerlendirebilir. Avustralya doları geçen hafta ABD doları karşısında 0,6510 ile dört ayın en düşük seviyesini gördü. “Servet etkisi” (varlık fiyatları düşünce hanehalkının kendini daha yoksul hissedip harcamayı kısması) de yayılıyor. Geçen haftaki zayıf perakende satış verisi, büyümenin yalnızca %2,9 olduğunu gösterdi. Bu, tüketicilerin en büyük varlıkları olan konutun değerine dair belirsizlik nedeniyle harcamak yerine tasarrufa yöneldiğine işaret ediyor. Önümüzdeki haftalar için Hong Kong’da işlem gören ve Çin’de tüketim ile finans hisselerini izleyen ETF’lerde (borsada işlem gören fon) satım opsiyonu alımı öne çıkıyor.Daha Fazla Destek Gündeme Gelebilir
Çin Merkez Bankası’nın (PBoC) ek teşvik (ekonomi canlandırıcı adım) açıklamak zorunda kalabileceği, bunun da yuan üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturabileceği değerlendiriliyor. Offshore yuan (Çin ana karası dışında işlem gören yuan) bu ay dolar karşısında 7,28’in üzerine zayıfladı ve 2026’daki en düşük seviyesini gördü. Bu durum, Çin büyümesine duyarlı para birimlerinden oluşan bir sepete karşı ABD dolarında “uzun” pozisyon (yükseliş beklentisiyle işlem) stratejisini destekliyor.
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
