Çin’in Caixin imalat PMI’ı Mayıs’ta 51,8’e yükselerek 51,4’lük konsensüs tahminini aştı. Veri, büyüme ile daralmayı ayıran 50 puan eşiğinin üzerinde kalmayı sürdürdü.
Bu veri noktası, fabrika koşullarını izlemek için kullanılan anket bazlı göstergelerdeki son seriye eklenirken; Mayıs değeri, imalat faaliyetlerinde süregelen büyümeye işaret ediyor. Piyasalar, ivmenin hızını değerlendirmek üzere bu veriyi üretim, siparişler ve fiyatlamaya ilişkin yaklaşan açıklamalarla birlikte tartacak.
Sanayi Faaliyeti ve Emtia Piyasalarına Etkisi
Çin’in Mayıs ayı imalat PMI’ının 51,8 ile beklentileri aşmasını, güçlenen sanayi faaliyetine dair net bir sinyal olarak görüyoruz. Bu sürpriz direnç, temel talebin piyasanın fiyatladığından daha sağlıklı olduğuna işaret ediyor. Yakın vadede odağımızı, Çin’in sanayi tüketimine doğrudan bağlı varlıklara çevireceğiz.
Bunun, sanayi emtialarında kısa vadeli bir ralliye yol açacağını düşünüyoruz. Örneğin, Temmuz vadeli bakır kontratları, 1 Haziran sabahı erken işlemlerde bu habere tepki olarak halihazırda %1,5 yükseldi. Buna yönelik olarak, önümüzdeki 4 ila 6 hafta içinde vadesi dolacak bakır ve demir cevheri vadeli işlemleri üzerine alım opsiyonları alarak pozisyonlanıyoruz.
Çin’le Bağlantılı Para Birimleri ve Hisseler İçin Sonuçlar
Bu veri, emtia bağlantılı para birimleri—özellikle Avustralya doları—konusundaki yükseliş beklentimizi de güçlendiriyor. Avustralya’nın Çin’e ihracatının geçen mali yılda toplam ihracat gelirlerinin yaklaşık %38’ini oluşturduğu düşünüldüğünde, AUD bu tür “beklentiyi aşan” verilere son derece duyarlı. Beklenen değerlenmeden faydalanmak için AUD/USD üzerinde alım opsiyonlarına yönelmeyi planlıyoruz.
Bu olumlu ekonomik sürprizin, Çin hisseleri için de destekleyici olması beklenir. Tarihsel olarak, resmi PMI’ın konsensüsü 0,3 puandan fazla aştığı son iki örneğin ardından Hang Seng China Enterprises Endeksi, izleyen on işlem gününde ortalama %3,8 yükseliş kaydetti. Bu nedenle, riski tanımlı tutarken yukarı yönlü potansiyelden yararlanmak amacıyla Çin odaklı büyük ETF’lerde alım spread’leri satın almayı değerlendiriyoruz.
