Çin Maliye Bakanlığı, Pazartesi günü yaptığı açıklamada 46 ABD’li firmayı hedef alan kamu alımı tedbirleri uygulayacağını belirterek, alıcıların kamu ihale faaliyetlerinde söz konusu şirketler tarafından üretilen ürünleri satın almasını yasakladı. Ayrı bir adımda ise yetkililer, ulusal güvenlik ve çıkarların korunması çerçevesinde, nükleer silahların yayılmasının önlenmesi dahil uluslararası yükümlülüklerin yerine getirilmesi kapsamında atılan adımların parçası olarak 10 ABD’li kuruluşu ihracat kontrol listesine ekleyeceklerini duyurdu.
İhracat kontrolleri, ihracatçıların çift kullanımlı ürünleri 10 kuruluşa sevk etmesini derhal yasaklıyor ve bu kapsamda devam eden tüm ilgili ihracat işlemlerinin de anında durdurulması gerekiyor. Piyasalarda AUD/USD, yazım sırasında gün içinde %0,08 artışla 0,7015 seviyesindeydi.
Ticaret Geriliminde Tırmanış ve Piyasa Oynaklığı
Bu adımın, ABD-Çin ticari sürtüşmelerinde belirgin bir tırmanışa işaret ettiğini ve piyasalarda belirsizlik yarattığını düşünüyoruz. Önümüzdeki haftalarda türev yatırımcılarının, özellikle yeni kısıtlamalara doğrudan maruz kalan sektörlerde artan oynaklığı beklemesi gerekiyor. Biz de buna, VIX gibi oynaklık endekslerini yakından izleyerek pozisyon alıyoruz.
Bu hamle, ABD Ticaret Bakanlığı’nın Nisan 2026’da Çin’e yarı iletken ekipmanı satışına yönelik kısıtlamaları sıkılaştıran kararını takip ediyor. ABD Nüfus Sayım Bürosu’nun (US Census Bureau) son verileri, 2026’nın 1. çeyreğinde ikili ticaretin yıllık bazda %4 gerilediğini gösteriyor; yeni tedbirlerin bu eğilimi daha da kötüleştirmesi muhtemel. Bu durum, daha yüksek ticaret geriliminin yaşanacağı bir döneme girdiğimiz görüşümüzü güçlendiriyor.
İşlem Stratejileri ve Varlık Etkileri
Tarihsel olarak bu tür misilleme adımları, 2018-2019 ticaret savaşı döneminde VIX’in sık sık 20’nin üzerine çıkmasında görüldüğü üzere, keskin ve öngörülemez piyasa dalgalanmaları yaratır. Benzer bir desenin oluşmasını bekliyoruz; bu da VIX alım (call) opsiyonları gibi uzun oynaklık pozisyonlarını cazip bir korunma (hedge) aracı haline getiriyor. Bu strateji, beklenen piyasa türbülansının artışından kazanç sağlama imkânı sunar.
Hisse endeksleri tarafında bunu, ABD teknoloji ve sanayi hisseleri için aşağı yönlü bir katalizör olarak görüyoruz. Yatırımcılar, bu sektörlerdeki olası düşüşe karşı korunmak ya da düşüşe oynamak amacıyla QQQ veya XLK gibi ETF’ler üzerinde satım (put) opsiyonları almayı değerlendirebilir. Belirli firmaların ihracat kontrol listelerine eklenmesi, opsiyonlarla yönetilebilecek doğrudan bir aşağı yönlü risk oluşturuyor.
AUD/USD paritesindeki ilk etapta sınırlı tepki muhtemelen geçici; zira Avustralya doları Çin ekonomisinin sağlığına ve küresel risk iştahına yüksek derecede duyarlı. Bu tedbirlerin sonuçları fiyatlandıkça AUD üzerinde aşağı yönlü baskı bekliyoruz. Duyarlılıkta bir değişimin öncü göstergesi olarak AUD/USD satım (put) opsiyonlarına talepte artış olup olmadığını izleyeceğiz.
