Avustralya’da Piyasa Tepkisi
Avustralya’da piyasalar ilk etapta belirgin bir tepki vermedi. Haber anında AUD/USD yaklaşık %0,13 yükselişle 0,7115 seviyesindeydi. “Ticaret savaşı”, gümrük vergileri gibi yerli üretimi korumayı amaçlayan önlemler (korumacı önlemler) nedeniyle ülkelerin birbirine misilleme yapmasıyla büyüyen ekonomik gerilimdir; ithalat maliyetlerini ve yaşam maliyetini artırır. ABD-Çin ticaret anlaşmazlığı 2018’in başında başladı; ABD’nin kısıtlamalarını Çin’in otomobil ve soya fasulyesi gibi ürünlere getirdiği vergiler izledi. ABD-Çin “Faz Bir” anlaşması Ocak 2020’de imzalandı; ancak Koronavirüs salgını gündemi değiştirdi. Joe Biden vergileri korudu ve bazı ek vergiler getirdi. Trump’ın 47’nci ABD Başkanı olarak geri dönüşü, 2024 kampanyasında %60 gümrük vergisi sözü vermesi ve 20 Ocak 2025’te uygulamaya koymasıyla gerilimi yeniden artırdı.Oynaklık Üzerindeki Etkiler
Liderler görüşmesinin ertelenmesi, yeni bir belirsizlik unsuru yaratıyor; belirsizlik, piyasa oynaklığını (fiyatların kısa sürede sert iniş-çıkış yapmasını) artıran temel etkenlerden biridir. “Zımni oynaklık” (opsiyon fiyatlarının işaret ettiği beklenen oynaklık) artabilir. Yatırımcılar, VIX alım opsiyonlarını (piyasada sert düşüş riskine karşı kazanç sağlayabilen opsiyon türü) portföylerini korumak için kullanabilir. 2025’teki ilk tarife açıklamalarında VIX’in (S&P 500’e dayalı korku göstergesi) birkaç hafta içinde %30’dan fazla yükseldiği görülmüştü. Avustralya dolarındaki sınırlı tepkinin kalıcı olması zor; çünkü Avustralya doları Çin ekonomisine dair “likit gösterge” (kolay alınıp satıldığı için piyasanın hızlı tepki verdiği araç) olarak görülüyor. Çin’in resmi imalat PMI verisi (Satın Alma Yöneticileri Endeksi; 50’nin altı daralmaya işaret eder) Şubat’ta 49,5’e gerileyerek yeni tarifeler nedeniyle daralmaya işaret etti. Bu nedenle türev ürün yatırımcıları, AUD/USD paritesinde put opsiyonu (fiyat düşerse değer kazanan opsiyon) alarak 0,7000 altına olası gerilemeye karşı pozisyon alabilir. Uzayan belirsizlik, özellikle Nasdaq 100 vadeli endeks kontratları üzerinde baskı yaratabilir. Vadeli kontratlar (belirli bir tarihte belirli fiyattan alım-satım anlaşması) teknoloji şirketlerinin Çin tedarik zincirlerine ve pazarına bağımlılığı nedeniyle daha hassas. 2018 ve 2019’daki tırmanışta çip üreticisi hisselerinin sert etkilendiği hatırlanıyor. Endeks vadeli kontratlarında satış yapmak ya da belirli teknoloji ETF’lerinde (bir endeksi izleyen borsa yatırım fonu) put opsiyonu almak daha sık görülen stratejilerden olabilir. Emtia piyasaları, özellikle tarım, Çin’den gelebilecek misillemelere odaklandı. ABD soya fasulyesi vadeli kontratları bu riski fiyatlıyor; %60 tarifelerin geçen yılın başında netleşmesinden bu yana yaklaşık %15 geriledi. Yatırımcılar, 2018’de olduğu gibi Çin’in alımlarını Güney Amerika’ya kaydırması riskine karşı vadeli piyasada kısa pozisyon (fiyat düşüşünden kazanç hedefleyen satış yönlü pozisyon) ile korunma (hedge) yapıyor olabilir. Bu tarifelerin enflasyonu artırıcı etkisi daha görünür hale geliyor. Şubat ABD Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE; tüketici sepetindeki fiyat değişimini ölçer) yıllık bazda %3,9’a yükseldi. Bu, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) para politikasını zorlaştırıyor ve faiz “türevlerinde” (faize bağlı sözleşmeler) fırsat yaratıyor. Yatırımcılar, Fed’in planlanan faiz indirimlerini erteleyip ertelemeyeceğine yönelik beklentiler için Hazine tahvili vadeli kontratlarına dayalı opsiyonları daha fazla kullanıyor.
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
